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信托公司看淡下半年配资业务 利润将受冲击

  • 来源:多盈金融
  • 2015-07-17
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  昨日恒生电子(600570)发布公告,关闭HOMS系统任何账户开立功能,并通知所有客户不得再对现有账户增资,同时将关闭HOMS系统现有零资产账户的所有功能。从技术手段的角度来看,通过HOMS系统进行分仓操作的伞形信托已被停止。

  不过,据《证券日报》记者了解,大多数信托公司出于规避风险的考虑,在近两周时间里已逐渐停止新增伞形信托业务。同时,由于证监会出台《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》,以及中登公司重申证券账户实名制的要求,不少信托公司在内部已经自行停止结构化证券投资业务,并对信托资金来源的合规性进行自查。

  有媒体援引平安证券对银监会摸底伞形信托的点评表示,近日银监会召集主要信托公司对银行、信托资金入市的渠道及规模进行摸底,但信托公司层面并未接到停止配资业务的通知。“在证监会、中登公司相继公布相关法规表态清理场外配资之后,我们认为清理配资已是多部委联合的趋势。作为最重要配资渠道和资金来源的银行、信托的监管方银监会后续也应该会有相应表态。”

  上述分析称银监会可能的做法为:防止矫枉过正,新老划段应是大概率。存量到期清理(子伞一般3-6个月),增量可能面临更加严格的管控。管控或有几个方面:1)区分单一和伞状的配资;2)区分代客理财资金和自有资金;3)是否会把配资业务划为非标。其中需要兼顾去年12月理财管理办法征求意见稿中对于允许并鼓励银行理财资金结构化设计的相关规定。

  不过,无论如何,在今年上半年为信托业贡献了不菲利润的结构化证券投资业务,在今年下半年应该会趋于收紧,这也意味着,信托公司今年下半年的盈利会受不小冲击。

  信托业协会的数据显示,2015年一季度证券投资信托规模为2.23万亿元,较2014年一季度同比增长79.84%,证券投资信托成为资金信托的第三大配置领域。而同期信托资产的规模增速仅为22.76%。

  用益信托的数据则显示,今年上半年在集合信托领域,投向金融领域的信托计划成立规模达2289.47亿元,占比为37.49%,其中绝大部分投向证券市场。而投向房地产、工商企业和基础产业的信托规模分别仅为600.13亿元、343.82亿元和802.45亿元。

  西部一信托公司人士对《证券日报》记者称,没有确切数据统计今年上半年结构化的证券投资信托业务具体新增规模有多大。不过以伞形信托为例,信托公司与银行在其中收取的综合费用比重在2%左右,一般伞形信托规模中型的信托公司,一年的收入为数亿元。

  不过,由于监管层对配资业务监管趋于严格,因此,伞形信托等配资业务下半年收紧预计会对信托公司利润造成一定冲击。

  “具体受影响大小要看各家信托公司配资业务的比重,如有的中小信托公司,今年上半年将伞形业务作为主打,下半年可能要重新布局业务方向。”

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