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刘元春:经济低迷中有繁荣 需采取非常规货币政策

  • 来源:多盈金融
  • 2015-07-16
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  中国经济上半年为何仍是7%?这个问题困惑了很多机构。

  7月15日国家统计局公布的数字显示,今年上半年,在投资、全社会商品零售额、净出口、工业增速比一季度放缓时,整个经济增速仍保持了稳定,二季度和一季度都是7%。这大大出乎一些机构的预料。

  国家统计局判断认为,第三产业发展加快,以及最终消费对经济贡献率提高,弥补了工业和投资的放慢。

  中国人民大学国家发展与战略研究院执行院长刘元春,对中国经济整体持乐观态度。他认为,今年第三季度回稳因素会占据主导性因素,四季度会有所反弹。

  而目前整个经济的潜在增速仍在7-8%之间。潜在增速是指在目前劳动力、技术和资源能源可以支撑的经济增速。他的上述观点,在7月10日的国务院经济形势座谈会上,向国务院总理进行了汇报。

  当时多名专家也认同上述看法,为此国务院总理李克强也回应指出,“潜在增长率,意味着中国经济的韧性、空间和回旋余地。关键是要坚定信心,掌握发展主动权,用更大的努力和耐力推动经济长期健康发展。”

  如何看待今年上半年以及全年经济,如何看待中国十三五时期的潜在增速,如何看待未来的改革,21世纪经济报道记者(以下简称《21世纪》)专访刘元春。

  基建拉动经济的时代已经过去

  《21世纪》:上半年经济增速为7%,超出市场预期,怎么看目前的经济形势?

  刘元春:总体来讲,有效需求不足已经凸显,虽然目前基建投资在持续加力,但是整个制造业和房地产投资下滑的趋势还没有结束。虽然出口有所反弹,但是总体情况依然低迷。

  从总体来看,目前经济有效需求不足在加剧,经济深层次的风险在暴露。但同时我们也看到在低迷中有繁荣,在萧条中回升。比如东部转型好的省份增长还不错,新产业、新业态,战略性产业的一些增长还是不错的。

  今年是经济步入新常态的第一年,虽然部分数据良好,但是有效需求不足的现象在持续,但三季度回稳因素会占据主导性因素,四季度会有所反弹。

  《21世纪》:目前像投资、出口、工业都难以完成目标,但就业,服务业,一些新兴产业发展良好,如何看这种态势?

  刘元春:这是新常态一个很重要的标志,目前失业率虽然没有多少变化,这与政府进行一些补贴,创造了大批就业岗位等有关。

  另外,国家推出大众创新、万众创新政策推出之后,通过创业产生了一些就业岗位。服务业发展也创造了更多的岗位。

  但是仍有很多行业就业状况恶化,比如重工行业、钢铁、煤炭,还有一个很大的就是建筑行业。

  就业率为什么整体良好,这跟刘易斯拐点的到来有关系,目前剩余劳动力的供给量下降得更快,劳动力总量连续多年下降,今年新城镇的就业的供求比虽然还大于1,但是总的就业需求和就业供给都是在下降的,这个是要注意的问题。

  目前服务业发展很快,但也要警惕服务业发展放慢对就业的影响。

  《21世纪》:中国经济增速放慢,直接原因是投资放慢,但是投资空间很大,比如机场全国只有400个,只有美国的1/50, 铁路长度连美国一半不到, 你怎么看?

  刘元春:中国人均GDP(地区生产总值)在八千多美元一点,美国已经五万多美元了,发达国家达到这样的基础设施条件,是经过上百年的逐渐积累形成的。

  中国经济的发展阶段与美国经济的发展阶段就不一样,我们仍在赶超的阶段。因此未来中国的投资空间仍很大。但是基础设施的投资要能发挥作用,要考虑收益,否则再多反而成了累赘。

  比如,依靠银行贷款来进行中长期投资,这是有很多风险的。还有,现在基础设施建设对经济的拉动作用本身就有限,今年基础设施投资总量约在六万亿,这基础上增加一两万亿,相比投资总量有近60万亿,靠基建来带动中国经济这个时代已经过去了。

  目前中国经济正在进行全面调整,未来拉动投资,最主要的是需要依靠民间投资,特别是房地产领域投资。所以目前投资有巨大的释放空间,但需要有能力去推动。

  需要采取非常规货币政策

  《21世纪》:你对今年全年经济以及未来“十三五”时期经济情况怎么看,有的人认为,速度很快要降到5%,还有的比较乐观,认为8%都没问题?

  刘元春:目前GDP平减指数为负,因此现在的潜在增速是高于目前名义GDP的。目前潜在经济增速保持在7.5%左右的水平,考虑到潜在经济增速在未来几年还会有所回落。中国在“十三五”期间实际增速保持在7%左右问题不大。

  “十三五”规划的GDP增速水平,不宜太低,特别是前几年,经济增速要为后几年放慢留有余地。所以从下一步的计划来看,如果我们短期不作为,中长期就真的不行。所以我们短期要给自己打气,同时又要在中长期经济增长动力方面,来做一些文章。

  《21世纪》:一方面政府拿出了那么多项目,但是民企不愿投资,另一方面民间资金大量炒股或者仍在炒房,问题到底出在哪?

  刘元春:大家不愿意投资,这是经济进入常态化的现象。

  中国的投资增速这五年回调了8.6个点,世界的投资增速下调了11.9个点,一些新兴经济体投资增速下降了近20个百分点,发达国家的投资增速下调了6点多。

  所以投资增速放慢,是全球现象,不是中国一家。中国要加快投资,必须动用一些非常规的投资政策,非常规的货币政策来替代民间传统的投资方式。

  目前融资的利率水平还很高,这不利于投资。所以强化地方政府的投资,需要采取一些非常规的货币政策,降低企业的融资成本,同时通过创造一些战略性需求,来催生大家对于未来政策的信心。

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