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上半年GDP增速7%超预期,回升需看财政货币政策力度

  • 来源:多盈金融
  • 2015-07-16
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    7月15日,国家统计局公布数字显示,今年上半年GDP增速为7%,其中第一、第二季度经济增速为7%。这一数字大大出乎一些机构的预测。此前不少机构预测,可能第二季度经济增速只有6.9%。

    上半年,全国规模以上工业增加值、投资、社会消费品零售额增速,都分别比一季度回落0.1%、2.1%、0.2个百分点。

    不过由于服务业发展较快,实际经济仍整体稳定。今年上半年服务业增加值增速为8.4%,高于一季度7.9%的增速。

   对此国家统计局新闻发言人盛来运指出,上半年第三产业继续加快发展,占GDP比重为49.5%,比去年同期提高2.1个百分点,由工业主导向服务业主导转化的趋势还在延续,这是符合产业成长的规律。

   上半年GDP增长是7%,出乎部分机构的预料,应该说是一个不错的增长速度。这表明过去国家出台了一系列稳增长等政策措施发挥了非常重要的作用,政策的效应在积极显现。

    二季度很多数字显示出经济回暖因素,考虑到上半年很多项目即将进入操作阶段,下半年情况会更好些。“主要是上半年出台的一些政策措施效应还将得以继续发挥。”盛来运表示。

    据21世纪经济报道记者获悉,下半年经济向好,最重要的一点,还在于国家对于地方债务管理有些放松,比如目前地方专项债券不与地方政府债务率和地方财政公共预算收入挂钩。此外据彭博报道,不愿具名知情人士称,中国财政部考虑第三批地方政府债置换额度,初步设在1万亿元人民币。如果如此,全年地方债置换额度有3万亿,减少地方政府利息支出可能有1000多亿。

    一些机构和专家也认为,下半年经济继续向好的态势确定。交行发布的最新预测报告认为,今年全年经济增速有望达到7.1%,比上半年经济7%的增速要高。交行首席经济学家连平认为,考虑到去年第四季度经济基数低,今年第四季度增速回升将更加明显。

    上半年GDP超预期增长7%

    今年上半年经济增速达到7%,大大出乎一些机构的预测。

    因为从目前工业、贸易顺差、投资、消费等数字看,上半年数字比一季度都要低。

    比如上半年,全国规模以上工业增加值按可比价格计算同比增长6.3%,增速比一季度回落0.1个百分点。固定资产投资(不含农户)同比名义增长11.4%,增速比一季度回落2.1个百分点。

    社会消费品零售总额同比名义增长10.4%,增速比一季度回落0.2个百分点。

    另外,上半年进出口总额顺差16128亿元人民币,增速也只扩大1.5倍,比一季度同比扩大6.1倍数字要低。

    经济的三驾马车主要从资本形成(投资)、最终消费、净出口来看,名义是放慢的,但是如果考虑投资、出口、消费等价格变低的因素,实际上半年增速并未有大的变化。

    目前国家统计局主要从不同产业核算GDP汇总(生产法)的办法,即对一产、二产、三产的增加值进行测算后进行加总。结果显示,服务业加快弥补了工业的放慢,消费的加快弥补了投资的放慢。

    国家统计局新闻发言人盛来运指出,今年上半年第三产业在继续加快,占GDP比重为49.5%,比去年同期提高2.1个百分点,上半年消费对经济增长的贡献率达到60%,比去年同期提高了5.7个百分点。

    “这说明现在需求结构变化符合调控方向,结构在继续优化。”盛来运表示。

    据21世纪经济报道记者获悉,今年上半年第一、二、三产业增加值增速分别为3.5%、6.1%、8.4%,相比今年一季度三个产业增加值增速3.2%、6.4%、7.9%,农业、服务业增速有所提升,第二产业增速有所放慢。

    中国国际经济交流中心副总经济师张永军认为,现在经济三驾马车里面,消费比较稳定,投资方面6月有所稳住。这对经济稳定肯定是有利的。

    “现在房地产交易的情况有所好转,房地产投资下滑的势头如果能够减弱,这有利于整个投资和经济稳定。”

    2015年1-6月份,全国房地产开发投资43955亿元,同比名义增长4.6%(扣除价格因素实际增长5.7%),增速比1-5月份回落0.5个百分点。这比之前几个月增速回落有些收窄,此前1-5月比1-4月累计增速回落了0.9个百分点,1-4月比1-3月累计增速回落了2.5个百分点,1-3月比1-2月累计增速回落了1.9个百分点。

    中国银河证券总裁顾问左小蕾认为,从目前情况看,全年维持了7%的增速问题不大,因为除了积极的财政政策外,在货币政策方面广义货币M2目标是12%(6月末余额同比增长11.8%),还有增长空间。“这些政策如果到位,稳增长一点问题都没有。”

    她认为,下一步要充分发挥新经济增长点在稳增长上面的作用。更重要是充分发挥调结构和培育新的经济增长点在稳增长的作用。

    回升态势显现

    截至目前,大部分机构认为,今年全年经济增速确保7%问题不大,可能下半年还会更快。

    1-6月全国投资增速为11.4%,首次与1-5月持平,改变了今年以来累计投资增速持续降低的状况。

    盛来运指出,下半年延续上半年缓中向好的一个走势可能性是比较大的,并且下半年的经济增长好于上半年,可能也是一个大概率的事件。

    一位专家告诉记者,所以下半年经济能加快,最核心的原因是国家对于地方政府发债的条件变得宽松。

    此前2014年国发43号文(《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》)指出,地方政府举债不得突破批准的限额,地方政府一般债务和专项债务规模纳入限额管理,由国务院确定并报全国人大或其常委会批准。地方政府不得通过企事业单位等举借债务。

    今年国办发40号文(《国务院办公厅转发财政部人民银行银监会关于妥善解决地方政府融资平台公司在建项目后续融资问题意见的通知》)则指出,地方各级政府和银行业金融机构要妥善处理融资平台公司在建项目后续融资问题,区分存量和增量实施分类管理,依法合规进行融资,切实满足促进经济发展和防范财政金融风险的需要。

    国家发改委近期发文,放宽了地方企业债条件,比如专项债券不与地方政府债务率和地方财政公共预算收入挂钩。发改委鼓励城市地下综合管廊建设、战略性新兴产业、养老产业和城市停车场建设等四个专项债券发行。

    中国国际经济交流中心副总经济师张永军认为,专项债券不和地方政府债务率和地方财政收入挂钩,对社会经济是有积极影响的。因为现在很多城市的地方政府的债务率比较高,如果专项债券的发行跟总体的负债率和财政预算挂钩的话,可能专项债券就没法发了。

    实际上像战略性新兴产业、地下综合管廊建设等的市场需求都很旺盛,发债后形成资产是能够形成收入的,将来的偿还的问题不是太大。“所以在这种情况,如果能把专项债券和城市总体的负债划分开,它就具备发展条件,这样对各方面加快投资是个比较有利的措施。”张永军表示。

    据21世纪经济报道记者获悉,目前财政部已经完成了2批地方政府债置换额度,预计可能有第三批,总计达3万亿,可以为地方政府节省千亿利息支出。

    原因是,上半年出台的一些政策措施效应还将得以继续发挥。从投资角度来说,上半年投资计划的项目,二季度还没有进入操作阶段,从项目审批到转化为实际的投资和生产力要有一个释放的过程,所以效应也有一个持续释放的过程。

    鹏元资信评估有限公司研究发展部总经理李慧杰认为,未来中央仍会出台政策,促进政府投资,尤其是地方政府投资来拉动经济增长。

    上半年,中央采取的一系列措施主要还是围绕着稳增长和防范地方政府债务风险展开的。一方面要防范地方政府债务风险,另一方面要保证经济的合理增速。

    中央对地方发债放松,也是在地方债务整体可控前提下所进行的适当放松,目的在于加大对地方政府投资资金尤其是在建项目的资金保障。

    “受此影响,年内企业债的发行量预计会出现一定幅度的增加。不过,一旦经济企稳,政府对城投债的发行,可能仍会有所收紧。”李慧杰表示。

    此前7月9日,国务院总理李克强主持召开部分省(区)经济形势座谈会时指出,保持经济中高速增长,不能光靠中央,还要靠各地方,要充分调动两个积极性。“我们这几十年发展,很大程度上依靠各地方‘你追我赶’、竞相迸发的竞争力。”他表示。

    李克强总理指出,当前要充分调动中央和地方两个积极性,确保完成今年经济社会发展目标任务,同时也为明年打好基础。
 

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