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调研:HOMS被禁后私募还好吗?

  • 来源:多盈金融
  • 2015-07-16
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  文章来源:揭幕者 范范

  上海,七月的台风来得不早不晚!

  更大的风云变幻在资本市场,同样在上海,一家配资存量140亿,据称国内最大的配资公司内部宣布转型,方向是私募基金或者互联网金融。

  曾经在牛市中因为配资业务而风生水起的IT系统工具――恒生HOMS,也因为一场股灾,迎来了艰难的时刻。

  剧情就是那么跌宕起伏,或者就连HOMS系统项目组的成员们都没想到,这款原本方便私募基金管理资产的软件,会因场外配资而“躺枪”。当然,同样意外的还包括私募机构。

  “HOMS对我们而言,就是公司内部的投资交易系统,通过有效管理投资组合,提高管理效率,此外相比目前国内市场占有率最高的证券投资交易系统――恒生投资管理系统O32,这一系统的成本要低得多,因此自然受到私募基金公司的青睐。”某私募机构总经理对笔者表示。

  尽管目前HOMS系统新增业务已经被叫停,存量业务也不能进行,但他表示目前私募机构使用该系统并没有受到影响。

  并且值得一提的是,即使外界对HOMS有再多的质疑,但对大多数私募机构而言,HOMS凭借其灵活的分账户、分仓功能,以及强大的风控能力成为他们的最佳选择。

  当然,这些强大的功能在此次牛市行情之下被配资公司资金进入股市的“利器”,也是上述私募机构总经理意料之外的。

  配资公司通过使用恒生的HOMS系统既可以灵活地分仓,也可以方便地对融资客户实行风控,这就将以前手动的操作过程自动化了。

  而凭借技术优势,HOMS成为市场上众多配资平台上的佼佼者。

  据中国证券业协会公布,通过恒生HOMS、铭创软件以及同花顺(300033)为渠道的配资规模总额接近5000亿元,而在市场占比上,三家配资系统服务商也并不对称,其中HOMS占比最高达4400亿元,而铭创和同花顺分别为360亿元和60亿元。

  HOMS的市场占有率达到了近88%,于是被一些人称为此次股市“深V”调整的原罪。

  那么,这个“罪名”能成立吗?

  恒生电子(600570)对此辩驳称, HOMS只是一个为私募基金开发的技术工具,2012年5月正式上线HOMS金融投资云平台,其目的是为适应阳光私募等中小资产管理机构提升投资交易管理和风险控制能力的需要;其次,HOMS总平仓金额占沪深两市单边交易总量很小。从6月15日到7月10日,沪深两市单边交易总量约为288649亿,同一时期HOMS总平仓金额仅为301亿,占两市单边总交易比为0.104%。

  在恒生电子看来,目前市场上有谣传认为是恒生的HOMS工具导致了股市动荡的观点是非常不客观的。

  这样的观点,也得到了部分业内人士的认同。

  “本质上,恒生的HOMS只是一个IT系统,具有工具中性的属性,由于因为被配资公司利用,于是就成为了罪魁祸首。”上述私募总经理表示,“但事实上,即便没有HOMS,资金还是会通过其他方式进入股市。

  “2012年时,市场并没有HOMS,但是证券公司通过将风险偏好较小的客户资金借给风险偏好较大的客户来实现融资放大的操作,一到警戒线,证券公司通过自己系统对融资客户的股票进行平仓,但这个过程很容易发生纠纷,而通过 HOMS系统,资金被直接做成产品,由券商直接监控,某种程度而言更加科学和效率。”

  但是,技术的创新与进步,也为资金入场提供了便利。

  “原先有一部分资金由于投资标的或者风险的问题,是严格控制入场的,在配置过程中同样需要遵循很多规则,如果按照传统的方式,入场速度会比较慢或者可能不能入场,但是HOMS系统将资金配置流程简单化,使得这部分高风险资金流入市场,同时更大的问题是很多操作能力不强的投资者也进入市场,于是整个市场原来的标准不断弱化,而相比这部分人的操作能力,杠杠则不断加大,于是当其中一个投资者资金出现问题,犹如多米诺骨牌,整个市场都可能都受到影响。”

  在一位私募人士看来,HOMS在此次股灾中并非源头,但客观上助推了资金的入场速度。在他看来,HOMS在部分场外资金进入市场时,从某种程度而言,应该做到更尽责。

  当然,从产品本身而言,并不能完全否认其价值。上述金融人士表示,除了帮助私募公司提高效率和降低成本之外,HOMS在一定程度上也将投资风险分散化。

  在专业人士看来,HOMS+信息公开将有助于金融监管。

  “目前由于交易设备成本的问题,很多资金都集中在部分基金公司手上,其实资金集中本身也是一种风险,而HOMS基于云的低成本可以让各类投资人都去做交易,配置不同的投资理财需求。”

  上述私募人士强调,未来HOMS在人员使用认证、公司备案等方面要做到信息公开,等到实现这些功能,作为互联网金融的一大创新,HOMS会对金融行业带来较为积极的作用。

责任编辑:sjj

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