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公募业绩优势有所收窄

  • 来源:多盈金融
  • 2015-07-16
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  数据显示,6月市场调整中,仅14只公募普通股票型基金上涨,而股票型私募基金仍有15%的产品实现正收益。研究机构认为,导致差异的原因在于,公募股票型基金始终要保持80%以上的股票仓位,而私募基金的仓位相对灵活。此外许多私募基金可以投资股指期货,可以通过做空股指期货对冲市场回调风险。

  不过,尽管业绩优势收窄,但以今年上半年整体业绩看,公募基金整体平均收益仍高于私募基金平均水平。

  平均超5成

  根据好买基金研究中心公布的数据,截至6月底公募基金市场正常运作的基金共有3369只,6月份61家基金公司共发行222只基金,略多于上月新发基金量。在新基金募集规模方面,6月份依然有4只基金的募集规模过百亿元。但6月459只主动股票型基金平均跌幅为14.99%,其中逾百只基金跌幅超20%。

  据好买统计的6月数据显示,470只公募普通股票型基金中,只有14只基金上涨,涨幅最大的仅有3.17%。而2779只股票型私募基金中,407只基金上涨,其中26只涨幅超过20%,77只涨幅超过10%。

  不过,整个上半年A股走出疯牛行情,各类型基金多数上涨,大部分公募基金仍显表示强势,股票型、混合型和指数型基金表现居前,涨幅分别为55.89%、43.71%和37.43%;货币型、QDII型和债券型基金表现相对居后,涨幅分别为2.06%、2.55%和6.73%。

  好买统计数据显示,2015年上半年,A股市场表现分化较大,中小创表现强势,主板表现较弱,这使得重仓小票和重仓大票的公募基金业绩差异较大。如富国低碳环保、汇添富民营活力、华宝兴业服务优选、华商价值精选和融通领先成长排名靠前,涨幅均超过100%;而海富通风格优势、长城中小盘成长和海富通国策导向表现居后,今年以来涨幅均低于4%。

  优势收窄

  在6月之前,公募基金业绩明显高于私募基金,不过,6月中下旬的回调中,公募基金的业绩优势有所收窄。不仅有15%的私募基金获得正收益,其整体跌幅也明显小于公募股票型基金。总体来看,公募股票型基金平均收益率为-12.65%,股票型私募基金平均收益率为-7.79%。股票型私募基金在下跌市场中,表现出较强的抗跌性。

  好买研究中心对此认为,原因有三,一是公募股票型基金始终要保持80%以上的股票仓位,而私募基金的仓位相对灵活。当市场出现回调预期时,私募基金可以率先降低仓位回避风险。二是许多私募基金可以投资股指期货,可以通过做空股指期货对冲市场回调风险。三是私募基金经理根据业绩提取报酬,会更加注重基金净值安全,追求绝对收益。目前股市已经从高点大幅回撤,未来宽幅震荡的概率越来越大。在此时点,投资者应多关注一些既可以灵活调整仓位,又可以使用对冲工具的私募基金。

  从股票型私募和公募基金6月收益分布比较看,好买研究中心认为,一是私募股票型基金收益率分布曲线较为平坦和分散,公募基金的收益率较为集中;二是公募基金收益率中轴在私募基金的左边,私募基金的平均收益率略高;第三,公募基金收益率分布图相对右偏,收益率分布主要集中在左半部。总体来看,6月公募股票型基金收益率都集中在-10%~-15%附近,私募股票型基金收益率都集中在-10%~0%附近。私募基金的收益率整体好于公募股票型基金的收益率。

责任编辑:wq

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