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老法师看盘:大盘股难题

  • 来源:多盈金融
  • 2015-07-15
  • 热度 ( 1971℃ )

  现在,大盘股确实遇到了一些问题。昨日(7月14日)又是权重指标股杀跌,导致沪指下挫45.90点,以3924.49点报收,4000点整数关得而复失。大盘在连续上涨3个交易日之后收出阴十字星,那么,这波快速反弹是否会就此终结?

  指数面临的问题,也是大盘股面临的问题。近几个交易日来,以银行、保险和石化为代表的大盘股步履蹒跚,纷纷出现调整。昨日,如果大盘股尾盘没有出现一波反弹,那整个市场的走势将很不好看。

  对于这样的行情,我们首先要有理性的认识,即管理层护市的真正目的到底是什么?我个人认为,对管理层而言,护市目的应该不是让指数走出“V”型反转,这就决定了大盘股的作用是为提振市场信心,稳住整体局面。所以,在经过几个交易日的拉指数后,大盘股开始横向调整,且似乎也不再受到资金青睐。

  从另一个角度看,管理层护市目的还包括降低融资盘风险。此前我曾提到过,近期国家队明显在做多超跌小盘股。

  自本轮牛市行情以来,大批小盘股累积大量融资盘,所以,现在的目标就是“拆弹”,通过向市场提供流动性,将整个市场参与者的杠杆率降下来。经过前期回调后,那些风险偏好很高的投资者被教育了一番,未来整体市场偏好应该会趋于下降,所以,要想走出“V”形反转的概率注定不高。

  此外,大盘股还将面临一个重要问题就是本周五的期指交割。目前,股指期货三个品种当月合约都存在较大幅度贴水,到了交割日,期现价格终将趋于一致,在这种预期下,本周后几个交易日,大盘股将面临较大调整压力。

  近期的反弹,我认为多半会一波三折,大家对上涨空间不必考虑太多,如果反弹强势,未来可能在此位置维持横盘;如果不够强,不排除还将二次探底。就操作性而言,我认为机会可能还是在小盘股身上,但投资者需要用心精选个股。

  (张道达)

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