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希腊与中国ETF 谁与争“疯”

  • 来源:多盈金融
  • 2015-07-14
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  过去一个月里,中国股市的震荡确实令希腊市场的动荡黯然失色,但追踪两个市场的交易所交易基金(ETF)的“疯狂程度”则不相上下。

  Global X FTSE希腊20指数ETF(GREK)和Deutsche X-Trakers Harvest沪深300中国A股ETF(ASHR)似乎在争夺“最危险ETF”的宝座。

  中国和希腊的危机完全不同。一个是股市的超级新星,另一个则是债务黑洞。但在某种意义上来说,中国和希腊可以放在一起比较:GREK和ASHR都显示了比Direxion Daily Junior Gold Miners Index Bull 3x Shares(JNUG)更大的波动。JNUG基本上可算作全球最不稳定的ETF,和它相比,比特币就像一只短期国债。不过,GREK和ASHR已经将这只罕见的非杠杆ETF轻松打败。

  受希腊债务危机影响,在希腊股市关闭的两周里,希腊ETF一直在坐过山车,而GREK则继续在美国市场交易。6月29日,GREK下跌19%,随后的第二天上涨6%,第三天再次上涨6%。上周,GREK经历了更加剧烈的涨跌。现在,鉴于希腊第三轮救助交易已经达成,GREK的波动性和日交易量应开始减弱。

  下图来自彭 博社,橙色线和白色线分别代表GREK和ASHR的波动情况。ASHR追踪沪深两市300家大型企业的股票。可以看出,过去几个月,两只ETF基金波动都在150%左右,约为标普500指数的10倍。

  ASHR是最受欢迎的追踪中国股市的基金,上周二下跌7%,上周三下跌11%,而后迅速上涨,周四暴涨20%,周五进一步上涨6%。此外,ASHR追踪的300只股票中有96只已经停牌。尽管经历短期阵痛,在过去一年中ASHR上涨高达90%,而标普500仅上涨7%,GREK则同期下跌53%。

  GREK和ASHR的波动显示,追踪单一国家市场的ETF,往往由于政府原因或交易暂停,就可以在转瞬之间发生令人难以置信的动荡。这也解释了为何大多数长期投资者倾向于更广泛,更多元化的海外基金的原因,比如Schwab新兴市场股票ETF(Schwab Emerging Markets Equity ETF,SCHE)。SCHE投资与中国和希腊,但由于其追踪市场的分散性,其波动仅约为GREK和ASHR的八分之一。SCHE的操作费用也便宜的多,年费用率仅为0.14%,而GREK和ASHR的年费用率分别为0.65%和0.80%。

  然而,这并不意味着像SCHE这种广泛的多元化基金没有风险,它只是可以吸收许多单一国家的震荡因素,保持趋势相对平稳。这是一项非常有用的功能。因为投资者永远不会知道,下一只“最危险ETF”追踪的会是哪个市场。

  

责任编辑:cpy

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