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养老金入市方案出炉在即 10股或成首选标的

  • 来源:多盈金融
  • 2015-07-14
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 养老金入市方案结束征民意

  养老金入市方案今日结束公开征求意见,预计将有约两万多亿元资金“整装待发”进入投资运营。作为老百姓的养命钱,养老金如何安全赚钱,实现保值增值,备受关注。

    养老金入市更近一步

  6月29日,人社部、财政部联合发布了《基本养老保险基金投资管理办法》,向社会公开征求意见,意见反馈截止时间为2015年7月13日。随着方案今日结束征求意见,养老金离入市更近一步。

  根据上述《投资办法》,养老基金投资范围将大大扩宽,除了可以投资国家重大工程和项目外,还可以投资股票、股权、股指期货、国债期货等。这意味着,新规全面解除了“养老金不能投资股市”的紧箍咒。

  同时,新规也给养老金入市设定了一条“红线”:投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例,合计不得高于基金资产净值的30%。

  人社部新闻发言人李忠在6月30日的新闻发布会上介绍,按照现行政策,基金投资范围严格限定于银行存款和买国债,禁止投入其他金融和经营性事业,这对保障基金安全起到了重要作用。但是,也确实存在投资渠道偏窄、基金贬值缩水的问题,不利于调动群众参保缴费的积极性,影响基金的支撑能力,也制约这个制度的可持续发展,所以迫切需要进一步完善投资运营政策。

  中央财经大学中国社会保障研究中心主任褚福灵此前在接受中新网记者采访时表示,当前养老压力日渐加大,在坚持安全、稳健投资的原则下,有必要采用多种方式对养老保险基金结余资金进行投资,这有利于提高收益水平,实现基金增值保值。

    约2万亿资金“整装待发”

  未来养老基金投资运营的资金规模有多大?又有多少资金会进入股市?真正入市时间又会在何时?

  对于养老基金投资运营的资金规模,人社部相关负责人表示,《投资办法》规定由省级政府根据当地养老基金结余情况,预留一定支付费用后,具体确定委托投资额度。预计扣除预留支付资金外,全国可以纳入投资运营范围的资金总计约两万多亿元。

  《投资办法》规定投资运营的养老基金,30%可以投入股市。按此计算,是不是意味着有6000亿元以上的资金要进入股市?

  “30%规定的是养老基金投资股市的上限比例,重点仍是合理控制投资风险。在实际运营中,进入股市的资金规模和时点,不是由政府直接操作的,而是由授权受托的市场机构具体运作,而且也不可能很快达到投资比例上限。因此,养老基金投资运营对股市会产生一定影响,但这种影响是平缓和循序渐进的。”李忠表示。

  而对于养老金何时开始入市,有分析认为,按照目前发展进程来看,预计最快下半年国务院将颁布政策条例,待具体投资细则和组织形式明确后,才能完成资金的归集、机构的设置等具体操作。预计政策具体落地实施可能从2016年才能开始。从时间上来看,养老金入市还有待时日。

    养命钱如何安全赚钱?

  基金安全是老百姓最关心的问题。作为老百姓的养命钱,养老金进入股市后,又该如何防止亏损,做到安全赚钱?

  “养老保险基金是群众的养命钱,我们在拟定这个《办法》的时候,一个最主要的考虑,就是保证基金的绝对安全,不能让老百姓的养命钱出现重大风险。”李忠表示,在按照安全第一的原则下,养老保险基金的投资运营,从制度上、组织上、工作上都会有一系列的举措,来保证基金的安全。

  李忠介绍,《投资办法》明确目前只在境内投资;严格控制投资产品种类,主要是一些比较成熟的投资品种。建立风险准备金制度。投资机构和受托机构分别按管理费的20%和年度投资收益的1%建立风险准备金,专项用于弥补养老基金投资发生的亏损。

  在褚福灵看来,要让养老基金不在资本市场中“裸泳”,进而实现保值增值,《办法》中还有不少细节亟待完善。一是保值增值预期目标应进一步明晰,确保入市之后收益优于以往。二是风险防范和处理机制要细化,包括应当采取哪些措施来防范,出现亏损如何弥补,以及一旦亏损规模较大的话如何分担责任,“这些都要说清楚”。

  褚福灵表示,养老基金是保障基金,不是投资基金,更不是风投基金。养老金在实际市场化投资运营中,需要解决的问题还有很多,还有很长的路要走,关键是一定要建立稳健的投资组合,政府要加强监管,保障基金的绝对安全,不能让老百姓的养命钱受到损失。

  片仔癀(600436):业绩符合预期 推荐

  重庆百货(600729,股吧)(600729):业绩增长释放充分 目标价54元

  安徽水利(600502)

  据年报,2014年公司实现收入为84.09亿,同比增长23.45%;归属净利润为2.31亿,同比增长13.69%;2015年,公司计划实现营业收入不少于92亿元,实现利润总额不少于3.4。良好的预期也吸引到社保基金的驻守,前十流通股东中,社保基金108组合和601组合分别以新进持有299.99万股和229.99万股,列第七和第八位。

  券商研报指出,公司为安徽省水利建设龙头,在国企改革的大背景下,作为安徽建工集团旗下的唯一上市平台,预计安徽建工有望整体上市。14年公司全年新签订单122.76亿元,同比增长35.05%,主要是工程业务订单快速增长,结合水利行业政策不断利好,给予给予“买入”投资评级.

  在今年的政府工作报告中,以水利投资建设稳定经济增长态度明确,如中央加大投资,新增重大水利工程投资300 亿元;以及国务院重点部署172 项目重大水利工程,2015 年推动27 个项目新开工等。良好政策环境有望加速公司水利工程接单。

  上海机电(600835)

  上海机电2014年年报显示,公司去年实现营业收入207.79亿元,同比增长4.38%;实现净利润8.58亿元,同比下降9.11%;公司表示,房地产市场发展速度放缓,对未来一段时间的电梯市场可能会产生不利影响。但公司会进一步深化印机业务,彻底改观印机业务对于上海机电长期的负面影响.

  前十流通股东中,全国社保基金106组合以新进320.28万股位列其中。据分析,社保基金新进驻守上海机电,或是基于公司“电梯+智能装备+参股”的发展战略持续推进,2月11日, 全资子公司上海电气液压气动有限公司与日本纳博特斯克株式会社合资设立纳博特斯克(中国)精密机器有限公司,其中纳博占67%股权,液气占33%股权。随着我国工业机器人行业进入高速发展期,机器人业务未来有望成为新增长极.

  长江证券研报称,伴随亏损业务的置出、机器人减速器业务的落地,未来“电梯+机器人”的新增长模式逐步清晰。此外,上海国企改革已步入深水区,未来公司顺应变革的可能性较大,市场化将带来新增长动力。

  东方宾馆(00524)

  据年报,公司去年实现净利润同比下降6.17%。对此,公司表示,我国经济发展进入新常态,酒店业面临成本费用持续上升等诸多方面的压力。同时,酒店内部的设备设施转换升级需要一个过程,且由于历史原因,酒店内部的闲置物业盘活空间大,需要进一步地策划盘活。

  虽然如此,社保基金601组合仍以新进持有340.44万股,出现在公司前十大流通股东的第4位。对此,分析认为这可能与公司存在较强烈的国有企业改革有关。年报显示,2014东方宾馆收购了岭南集团的全资子公司广州岭南国际酒店管理有限公司100%股权,公司的主业由单体的酒店经营扩展至酒店品牌输出管理,增加了新的利润增长点.

  国泰君安研报指出,公司高管与集团旗下广之旅关系紧密,广州市国企改革进度快,公司与集团旗下旅游资产存较高整合可能:一、控股股东有资产证券化率提升的需求,旗下有旅行社广之旅和旅游客运广骏汽车等;二、公司总经理此前曾担任广之旅总经理,公司董事长接任广之旅董事长;三、广州市国企改革进度快,已有广州友谊和白云山两个案例。

  深圳机场(000089)

  由于转债转股的关系,深圳机场去年四季度末股东情况提前曝光,全国社保基金413组合去年底新进持有1000万股.据业绩预告,2014年深圳机场实现净利润将比上年同期下降50% - 65%,公司称这主要是由于深圳宝安国际机场启用新航站楼运营后,由于经营场所大幅扩大,折旧费用、运营成本及财务费用等大幅增长.

  值得一提的是,去年12月公司公告称,已启用A/B 航站楼转型项目,并选定“深圳国际车窗”为项目方案,前海正宏为中选承租人。对此,分析预计A/B 航站楼或于2016年2季度开始投入使用并创造利润,预计“深圳国际车窗”每年有望为公司贡献6000万元利润.

  券商研报分析称,由于白云机场利用率趋于饱和, 随着新航站楼的启用,深圳机场的时刻资源有望得以进一步提升.以及折旧基本不增加导致成本同比增速应会明显放缓,2015年业绩有望高增长。

  华邦制药(002004):吸收合并进展顺利 推荐

  广东明珠(600382):铁矿明珠 凸显区域资源优势

  公司目前为实业及投资并重的综合类企业 公司是一家以实业经营及投资为主的综合型公司,为广东省高新技术企业及技术创新优势企业。实业方面公司主要涉及贸易、发电设备、阀门、制药、酿酒等领域,股权投资方面其持有广东大顶矿业、大庆市商业银行等股权,已形成了多产业、多元化共同发展的格局。

  各项业务进退分明 大力优化业务结构 公司主营业务较为分散,近些年根据实际运行状况对一些盈利能力较差的业务予以抛弃,而对一些盈利能力较强的业务给予加大投入。公司目前退出了建筑安装、房地产等业务,逐步减持了阀门、药类等业务,而对矿业投资、发电设备加大了投入,使公司的盈利能力得到了加强。

  大顶矿业股权为公司看点 未来存在注入预期 公司03年开始对广东大顶矿业进行股权投资,06年进行了增持,目前持有其19.9%股权。大顶矿业是国内少有的高品位露天铁矿,目前储量在12887.3万吨,平均品位在43%,高于国内矿山平均水平10%,具有明显成本优势,随着此部分收益对公司业绩影响逐渐加大,后期不排除继续增持股权及大顶矿业注入上市公司的可能性。

  铁矿石价格上涨将给公司业绩带来爆发性增长 10年铁矿石长单协议涨价幅度高于先前市场预期已成为大概率事件,如涨幅在90%以上将与目前现货市场价格接近,从而在一段时期对目前现货价构成支撑效应。考虑到铁矿开采成本的刚性,矿价继续上涨将给矿山企业盈利带来爆发性增长,广东明珠通过其持有大顶矿业股权将间接受益。

  投资建议 公司目前仍属于一家以贸易、发电设备、制药、酿酒经营为主的综合类企业,但随着公司投资矿业收益对公司贡献的提高,公司具有进一步增持大顶矿业股权的可能性,且不排除将大顶矿业注入上市公司的可能,公司未来存在转型矿业公司的可能性。目前大顶矿业与广东明珠为同一实际控制人,注入在操作层面上并不存在实质性的障碍。我们预计公司10-12年每股收益分别为:0.48元、0.54元、0.58元。鉴于公司目前大顶矿业股权投资收益增长的确定性及未来存在的矿业资产注入预期,给予公司“强烈推荐”投资评级。(第一创业巨国贤)

  天地科技(600582,股吧)(600582):转型正在发生 目标价19元

  中兴商业(000715,股吧)(000715):高速成长可期 目标价17元 

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