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部分结构化阳光私募遇险

  • 来源:多盈金融
  • 2015-07-14
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  □本报记者  刘夏村

  据数据统计,今年上半年国内共发行6856只股票型和混合型阳光私募基金,发行规模合计995.97亿元。在这一过程中,一些私募基金公司的资产管理规模水涨船高。值得关注的是,此前A股大波动波及到阳光私募,一些产品的净值甚至跌破止损线面临平仓。

  发行近千亿偏股型基金

  来自的统计数据显示,今年上半年,国内共发行7471只阳光私募产品,合计发行规模高达1109.08亿元。其中,发行6849只股票型基金,合计规模993.64亿元;发行7只混合型基金,合计规模约为2.33亿元。这意味着,上半年有近1000亿元的资金通过阳光私募流向A股。

  从成立时间来看,4月份为阳光私募产品发行高峰期。在这一个月,共发行2012只阳光私募产品,规模为268.55亿元。其中,发行1910只股票型基金,规模为258.4亿元,较3月份的132.28亿元几近翻番。

  值得注意的是,即便在A股开始连续大跌的6月份,亦发行1003只阳光私募,规模为251.85亿元,其中股票型基金就有233.66亿元。

  实际上,阳光私募产品的发行规模大增,一些私募机构的管理规模亦随之水涨船高。据报道,不少私募基金管理公司的资产规模在半年时间里增长2至3倍。例如,王亚伟管理的千合资本规模由去年底的50亿元增长到超过200亿元;景林资产规模由去年5月的180亿元增长到近500亿元;展博投资的规模由去年牛市初期的30多亿元增长到130亿元;博道投资、西域投资管理的资产规模均从20亿元增长至60多亿元,彭旭创办的鼎萨投资规模则由30多亿元增长至80亿元。

  部分产品面临清盘

  不过,在这场市场大跌中,一些私募基金净值出现大幅回撤,不少产品的净值跌破1,更有甚者要面临清盘的�寰场�

  例如,知名私募清水源(300437)旗下的几只产品触及止损线就让市场一时哗然。资料显示,清水源在过去的几年中收益较为稳定,其中在2012年的平均收益为22.3%,2013年收益超过40%,2014年收益率123.9%。而如今却要面临部分产品清盘的窘境。对此,清水源表示,其团队的主要能力在精选个股,根据过往多年来的投资经验,主要采取调整组合持仓结构,退守防御性板块的方式应对市场调整。但这次不同以往,市场由于去杠杆引发的一系列连锁反应造成的恐慌性抛售,直接引发了资本市场的流动性危机,这种流动性危机是从清理场外配资开始的,这种清理已经从高杠杆产品开始,从场外配资向阳光私募、券商融资盘蔓延。

  清水源坦言:“这次的下跌带来的市场恐慌使得股市无量下跌。这样的危机超出团队在过往牛市和熊市之间的经验,这种极值风险在初期并没有引起我们足够重视,当我们意识到这种风险的时候,我们的相对较高仓位由于流动性危机已经降不下来。尤其是本周调整仓位时,稍有减仓动作,行情就向跌停的方向波动,错过了减仓最好的时期,造成了我们净值大幅下降的主因。”

  实际上,此前A股持续下跌,对阳光私募的业绩造成很大影响。某中型信托公司证券投资部门负责人就在近日透露,其公司旗下的阳光私募产品有近10%触及止损线、30%触及预警线。该人士进一步表示,目前触及预警线甚至止损线的阳光私募产品,基本是5月份以来新发行的,其中结构化产品的风险更为突出。

责任编辑:zde

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