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伞形信托入市骤降

  • 来源:多盈金融
  • 2015-07-13
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  资本市场的连日下跌,让伞形信托遭遇了较大冲击。据了解,在本轮暴跌中,多数伞形信托产品触及了平仓线。《》记者了解到,相较于以往的疯狂,目前新增伞形信托几近停滞。

  新增伞形信托几近停滞

  据了解,场外配资机构的资金主要来自银行的批发资金,但并非银行资金直接对接投资者或配资平台,而是中间通过伞形信托完成“转接”。即银行“理财资金―伞形信托―配资平台”模式。

  而根据申万宏源(000166)证券最新估算,目前银行理财业务规模约17万亿,权益类占比中性估计10%,这块规模大约为1.7万亿,其中有一部分是做定增项目配资、两融收益权等业务,假设40%―50%左右是伞形信托,则这块的存量约为7000―8000亿元左右。

  招商证券(600999)发布研报表示,银行业参与场外配资的主力是股份行和城商行,而股份制银行中只有几家做得相对较多,大型银行基本不参与。

  “近两三周几乎没有新增配资,也进一步提高风控标准,现在不会再开高于2倍杠杆的口子了。”一家股份制银行内部人士如是表示。

  而另一家股份制银行人士也表示,杠杆交易金额与股市行情正相关,目前市场调整加速投资者去杠杆,当前新增伞形配资业务发展几乎停滞。

  “目前,新增的伞形信托基本不做了,最近我们的主要工作其实是联系劣后投资人补不补仓,目前来看,风控机制还算健全,问题不大。”一家西南信托公司内部人士也对《》记者表示。

  今年4月至5月达到峰值

  据了解,本轮伞形信托的成立热潮始于2014年12月,彼时仅有部分信托公司试水。

  某股份制银行人士介绍,其实在上一轮牛市时,就出现过伞形信托。去年11月股市向好以来,又开始有银行发展这项业务。刚开始在该行存款300万元以上的客户就可以申请配资,到今年2月门槛已经提高到500万元,后来又提高到2000万元以上;配资收取的利息,也从最初的年化8%逐步增加到8.8%。

  随后在今年2月3日,证监会发文要求券商严格执行《证券公司融资融券业务管理办法》,禁止通过代销伞形信托、P2P、自主开发相关融资服务系统等形式,为客户与他人、客户与客户之间的融资融券活动提供任何便利和服务。

  4月开始,光大银行(601818)、招商银行(600036)等伞形配资规模较大的股份行均下调配资杠杆比率。

  《》记者从四川信托公司采访了解到,其杠杆率设置最高为1:5,但是随着今年5月到6月上旬行情的逐步抬升,伞形信托随市场的调节,已经下降到目前的1:3。(下转第八版)

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