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私募称终于等到创业板买入良机 卖蓝筹换小票

  • 来源:多盈金融
  • 2015-07-13
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  “牛市是否可以继续还需要观察,但市场肯定是见底了,特别是创业板 ,几乎有三分之一的股票遭遇了错杀,很多业绩不错、前景明朗的小股票都已经跌了60%,现在就是捡便宜的时候。”罗伟广说。

  “A股最恐惧、最危险的时刻已经过去了。”在7月9日看到A股千股涨停,深圳翼虎投资总经理余定恒对第一财经《财商》记者说。

  广东新价值投委会主席罗伟广则在7月9日当天迅速嗅到了市场大反弹的迹象,火速进行调仓换股。“我等了三年,终于等到创业板最好的买入机会了。”罗伟广说。

  在A股连续17个交易日的大跌当中,相比公募基金,股票型私募基金优势尽显,表现出了较强的抗跌性,而在市场超跌反弹的过程当中,私募大佬们又会如何操作?

  大跌中私募仓位优势尽显

  6月初,A股市场“疯牛”演绎了一波最后的冲击,市场单边快速上涨的行情让一些在市场中浸淫多年的投资人开始心生恐惧。

  “当时市场单月上涨的速度非常快,我直觉上开始对短期市场比较担忧。”余定恒回忆道。

  于是,在6月份,翼虎投资旗下的股票型产品开始进入减仓阶段。6月9日,余定恒已经将仓位减至一成,当天,上证指数收在了5113.53点。

  罗伟广也在5000点附近就嗅到了市场顶部的味道。“我当时主要还是担心创业板的风险。”罗伟广说。

  罗伟广对此前创业板的这波疯狂上涨一直心存疑虑,认为市场太疯狂,虽然导致踏空了部分创业板的行情,但他也坦承这部分不是自己该赚的钱,买了也不踏实。而在上证指数冲击5000点之际,罗伟广更加意识到创业板的估值风险。

  “我觉得会有一波调整,但没有想到会是以这样的形式出现。”罗伟广戏称,自己猜到了结果和过程,却没有猜到创业板这波估值泡沫的影响之大。

  在“创业板估值泡沫”的判断之下,罗伟广也在6月初对仓位进行了调整,但由于判断市场会以“二八转换”的模式实现调整,蓝筹股会相对抗跌,因此他仅仅将仓位将至六成,并把大部分小股票都换成了蓝筹股。

  “所以6月份我的仓位里有一半都是蓝筹。”罗伟广说,“没有全部拿着小票,蓝筹虽然也跌了,但净值回撤幅度整体还是可控的。”

  6月份数据统计显示,6月份公募基金损失惨重,470只公募普通股票型基金中,只有14只基金上涨,涨幅最大的仅有3.17%。而2779只股票型私募基金中,407只基金上涨,其中26只涨幅超过20%,77只涨幅超过10%。总体来看,公募股票型基金平均收益率为-12.65%,股票型私募基金平均收益率为-7.79%。

  而在6月中下旬的回调中,私募基金的优势显现。不仅有15%的私募基金获得正收益,其整体跌幅也明显小于公募股票型基金。

  分析指出,大跌期间私募优势尽显,主要原因有三个。第一,公募股票型基金始终要保持80%以上的股票仓位,而私募基金的仓位相对灵活。当市场出现回调预期时,私募基金可以率先降低仓位回避风险。第二,许多私募基金可以投资股指期货 ,可以通过做空股指期货对冲市场回调风险。另外,私募基金经理根据业绩提取报酬,会更加注重基金净值安全,追求绝对收益。

  重阳投资也是这波大跌当中表现最好的私募之一。在大跌当中,重阳产品由于有股指空头的覆盖,净值不仅没有受到损失,反而获得不错的收益,有三只产品进入6月收益率前十。

  “最危险的时刻已过去”,

  私募卖蓝筹换小票

  在17个交易日的大跌当中,什么时候才是抄底的时机?这个问题也不断考验着这些逃顶私募。

  仅以一成仓位,成功躲过大跌的余定恒,在6月25日也忍不住进场抄底。

  当时,A股在大跌一周之后,6月23日、24日连续反弹,上证指数也回到了4600点上方,余定恒认为市场短期调整可能已经差不多,于是在6月25日开始陆续增加了一些仓位。

  但是,随后“千股跌停”的A股奇观让余定恒警觉地意识到,这波调整远远没有那么简单。

  “这个时候,杠杆资金导致的踩踏效应才刚刚开始。”在这一判断之下,余定恒再度火速减仓,静观其变。

  几番惊险,在这个大跌过程中,翼虎投资旗下股票型产品净值回撤仅为5%。

  “现在看来,A股最恐惧、最危险的时刻已经过去了。”余定恒表示,7月9日千股涨停,已经显示救市政策从量变到质变达到效果,短期市场应该可以企稳了。

  “但这个时候是不是就要马上进场抄底,对我们而言还需要观察。”余定恒说,大跌之后,现在市场当中便宜的好公司很多,但是并不需要着急抢反弹。

  而在此时,罗伟广旗下的产品则已经是满仓待涨的状态。

  “我在大跌的过程中已经忍不住进场抄底了。”罗伟广坦陈。

  6月30日,A股惊险“大奇迹日”,三大股指绝地反弹,引爆市场人气。一直等待市场见底的罗伟广也忍不住进场“抄底”,在当天就将仓位加至八成。

  此后,虽然反弹仅仅只是“一日游”,但罗伟广认为在救市政策频出,国家队进场“救火”的种种利好之下,市场已经超跌,所以并未停止加仓抄底的步伐。

  “3800点的时候我已经是满仓‘为国站岗’了。”罗伟广说,由于抄底都是以蓝筹股为主,符合国家队“救火”的方向,因此损失并不大。

  面对7月9日的千股涨停,罗伟广则表示“底部已经确认”。并且,他在当天果断进行了操作,将仓位中的蓝筹股全部卖出,全部换成了超跌的小股票。

  “牛市是否可以继续还需要观察,但市场肯定是见底了,特别是创业板,几乎有三分之一的股票遭遇了错杀,很多业绩不错、前景明朗的小股票都已经跌了60%,现在就是捡便宜的时候。”罗伟广说。

  “我等了三年,终于等到创业板最好的买入机会了。”罗伟广说。

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