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高净值人群激增 私募涉足家族基金

  • 来源:多盈金融
  • 2015-07-13
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    招商银行和贝恩公司5月下旬联合发布的《2015中国私人财富报告》指出,2015年中国个人可投资资产1000万人民币以上的高净值人群规模已超过100万人,中国私人财富市场持续释放可观的增长潜力和巨大的市场价值。国内私募行业显然也捕捉到这一领域的市场机会,部分私募通过与高净值客户成立合伙企业的形式运作和管理家族基金。

  深圳市黑天鹅资产近期即通过设立合伙企业的形式,涉足家族基金管理领域。据黑天鹅资产相关人士介绍,“由投资人担任有限合伙人(LP),黑天鹅资产管理公司担任一般合伙人(GP),对资金进行管理,投资范围涵盖一二级市场、创投以及债权等,投资人可自行限定配置比例。这相当于投资人委托我们为其私人投资顾问,以实现资产的灵活配置和稳健增长。”

  他说:“我们也欢迎客户家族中的接班人参与产品的运作和决策,让他们对财富管理产生兴趣,并自己成为资产管理方面的专家。另外,还有一个典型场景就是某行业规模做得比较大的企业,创始人干不动了,儿子不想接班或者没有能力接班,我们可以介入,或者整体收购,或者联系相关上市公司收购,创始人套现离场,我们还可以帮他把现金管起来。”

  与黑天鹅资产这种运作模式类似,诺亚财富旗下的歌斐资产也于去年开始涉足家族基金。歌斐资产通过两种方式和家族基金合作,一是作为投资顾问的角色为家族基金提供投资决策建议,二是共同设立资产管理公司。

  除了黑天鹅资产和歌斐资产这种模式,另外一种家族基金的模式是一些明星投资人通过成立投资公司,帮助一些上市公司或者大财团管理资产,典型案例是几年前明星基金经理曾昭雄与合盈投资合作,协助美的集团做家族基金管理。类似案例还有凯石投资,2008年,凯石与雅戈尔签订协议,凯石向雅戈尔推荐股权投资项目,雅戈尔根据协议约定向凯石支付咨询服务费用。类似于合盈投资和凯石投资这种家族基金的模式,主要偏向协助管理公司大股东的资产。

  前海汇通盛达家族资产管理有限公司CEO靳继科对记者表示,国内目前并不存在严格意义上的家族基金模式,与国外的资产隔离式家族基金的发展模式相比,国内的家族基金都是以通道工具等渠道形式而存在。

  他说:“比如,我们的客户要求跟大型知名的私募合作,购买它们的产品。对于家族基金的发展而言,税费问题十分关键。如企业家曹德旺成立的家族慈善基金,在整个设立过程中涉及到资产转让问题,交易成本很高,以现金的形式交了几个亿的税费。而国外设立家族基金的环境很宽松,或减税,或免税,交易成本小。总体而言,家族基金在国内就是近两年才开始逐渐兴起,目前仍处于起步阶段。”

  中国私人财富市场持续释放可观的增长潜力和巨大的市场价值,部分私募通过与高净值客户成立合伙企业的形式运作和管理家族基金。

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