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齐鲁资管两只产品跌幅怪异超七成 新帅章飚承压

  • 来源:多盈金融
  • 2015-07-13
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    A股市场的断崖式千点剧跌教育“小散”的同时,也检验着券商代客理财能力。据Wind资讯数据显示,此次大跌中,仍有超过五成的产品不跌反涨,但齐鲁证券(上海)资产管理有限公司(简称“齐鲁资管”)旗下两只产品齐鲁锦通2号次级、齐鲁锦通1号次级却表现怪异,分别以89%和75%的跌幅位居排行榜倒数一、二位,成为最不抗跌的产品。

    从整体来看,在大跌行情中,齐鲁资管有统计的88只集合理财产品中有23只未能幸免,齐鲁资管在此次考验中的表现只能说差强人意。

    对于两只产品排名垫底的原因,《投资者报》记者向齐鲁资管方面求证,对方“挂掉电话”拒绝采访。随后记者与齐鲁证券相关负责人取得联系,对方表示“稍晚回复”。遗憾的是,截止到记者发稿,仍未收到相关回复。

    两只产品大跌中垫底

    此次A股大跌中,根据Wind资讯数据,在6月15日至7月6日股市大跌期间,齐鲁资管管理的82只产品有56只实现增长,23只下跌,其中齐鲁锦通2号次级、齐鲁锦通1号次级分别以89%和75%的跌幅位居3325只产品中一、二位,收益增长垫底。

    据了解,这两只产品均为去年成立,其中,齐鲁锦通1号次级在今年一季度还以251.82%的收益率成为季度私募冠军。截至4月3日,净值达到1.9322。根据持仓明细,其股票投资方面全部重仓了智飞生物3000万股,属于公司的前十大股东。智飞生物从今年1月份以来,股价从19元飙升至47.8元,涨幅达251%。

    虽然两只产品的基金经理不同,但齐鲁锦通2号次级股票投资也同样重仓了智飞生物1788万股。然而,近期智飞生物随行情一路下跌,最低跌至17.83元,并于7月8日起因“重大事项”连续停牌,停牌股价为19.8元。“成也萧何,败也萧何”,单一股票投资比重较高,面对当前连续大跌则立马“中招”。

    值得注意的是,公司内并非没有提早意识风险的投资经理。去年12月12日成立的齐鲁碧辰1号B产品在此次大跌中表现最好。齐鲁证券资管基金经理叶展从4500点开始对管理的齐鲁星汉2号开始减仓,再加仓,再减仓,直至5000点清仓,并在市场恐慌情绪的6月30日满仓进场。适时调整策略致使该产品在暴跌中毫发无伤,并实现2%的增长。

    整体产品回报差强人意

    资产管理在齐鲁证券各项业务中贡献并不多,却是其积极布局的领域。齐鲁证券2014年年度业绩显示,全年公司实现营收58.74亿元,资管收入为1.69亿元。去年11月申请资管子公司获批成立后,集合理财产品发行数量也翻倍增长。但数量增长的同时,业绩却未有较好的发展。

    Wind资讯显示,目前齐鲁资管82只产品成立以来回报总体并不太高,截至7月6日,平均回报率仅为9.23%,落后于其他多数证券资管子公司平均收益。

    最早成立的齐鲁金泰山2号已经有5年历史了,这只股债平衡型集合理财产品,成立之初份额为1.5亿份,该产品在成立后4个月内,净值上涨到1.12元附近,但是在接下来4年多的时间里,净值一路下滑。截止到今年7月9日,产品净值仅为0.67元,累计亏损近50%。

    此前有媒体报道,齐鲁金泰山2号自成立以来投资主办人如走马观花般,已经更换过9次,平均一年易主两次,目前由徐志敏担任。可是频繁换帅并没有使产品业绩获得改善。

    目前齐鲁资管旗下业绩唯一翻倍的产品是齐鲁碧辰1号B,自去年12月12日成立以来,回报率高达329%,在此次大跌中,因重仓的中弘股份于5月25日起停牌,产品未受本轮行情的影响。

    1/4产品高位发行

    去年11月,被称为国内量化投资的一张王牌,原国泰君安子公司国泰君安资产管理公司董事长章飚离职奔赴齐鲁证券,本来是最好的年份,可以趁机做出一番成绩,但没有想到的是年中遭遇了“股灾”。

    齐鲁资管多个产品报告中,投资经理认为,此轮牛市的重要推手是“各部门大类资产配置转向以及其他实物资产投资机会缺乏,而在没有大的宏观经济变动之前,将延续这一策略。”此次“股灾”的发生,宏观经济层面并未有改变,对于牛市的乐观判断、未能及时调整策略或许成为其抗跌性差的原因之一。

    值得注意的是,当前齐鲁资管有统计的82只产品有58只是今年发行,近20只是5月末以后发行的,踩着牛市的尾巴入市,其风险也相对较高。

    近年来,齐鲁证券在资管业务发展中不断做“加法”。证券协会数据显示,截至2011年底,齐鲁资管受托客户资产管理规模在12亿元左右,行业排名37位。到2013年9月,受托客户资产管理规模达1703.84亿元,行业排名升至第五。目前,公司管理客户资产为7000亿元。

    产品数量、管理资产规模不断增加促进齐鲁资管快速发展,如何提高产品业绩,为投资者取得更高的收益还需新帅章飚求解。

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