• 多盈理财APP

    打造您的超级银行!

客服热线: 400-009-1833

公募“打新”资金迅速增长 “打新”资金结构

  • 来源:多盈金融
  • 2015-07-13
  • 热度 ( 2260℃ )

  公募“打新”资金的迅速增长,使我们不得不去探讨,这部分资金从何而来,以及资金的结构。通过对2014年6月底IPO重启以来至今累计发行的269只新股首发网下配售明细数据的整理和分析,我们认为公募基金“打新”资金的结构主要包括如下六个部分:第一,灵活配置混合型的“纯打新基金”。该类基金几乎以“打新”为全部投资策略,有的是老基金调整了投资策略,有的是专门发行的用于“打新”的新基金,有的是由原来的“迷你基金”转型而来。“纯打新基金”具有低回撤、收益稳定的特征,在新股打开涨停板之后会选择卖出,并不会长期持股,这类基金基本代表了一类特殊市场环境下的绝对收益金融产品。从投资者角度来说,“纯打新基金”的投资者风险偏好很低,部分资金是由银行配资而来;第二,以“打新”为主要投资策略之一的灵活配置混合型基金,该类基金多会较大比例持股或者配置债券,“打新”仅作为基金收益的来源之一,并且在新股打开之后可能仍会持有一段时间;第三,以“打新”为主要投资策略之一的偏债混合型基金,该类基金多为保本基金或者养老型基金,也是长期参与新股申购的基金类型之一,同样具有低回撤、收益稳定的特征,总体上在新股打开之后倾向于卖出,但在部分基金在积累了足够安全垫后会选择持股放大收益;第四,主动偏股型基金。部分主动偏股型基金也会不定时参与新股申购,主要是为了控制基金回撤,也有部分是对公司前景较为看好,而从一级市场申购并持有;第五,以绝对收益为投资目标的多策略对冲基金。该类型基金数量不多,以绝对收益为目标,在不同时期会采取不同的策略组合,“打新”同样作为其策略之一;第六,指数型基金。该类基金较少参与打新,“打新”的主要目的是控制跟踪误差。

  当前约1.3万亿元的公募“打新”资金在这六类基金上是如何分配的呢?我们主要参照6月份的两轮新股发行网下配售明细情况,对1.3万亿元公募“打新”资金结构做出如下估计:第一,“纯打新基金”规模在7000亿元左右,占比54%;第二,以“打新”为主要投资策略之一的灵活配置混合型基金规模在3000亿元左右,占比23%;第三,以“打新”为主要投资策略之一的偏债混合型基金规模在2450亿元左右,占比19%;第四,主动偏股型基金规模在400亿元左右,占比3%;第五,以绝对收益为投资目标的多策略对冲基金规模120亿元左右,占比1%;第六,指数型基金规模30亿元左右,占比不足1%。

责任编辑:mjy

  • 【独家稿件及免责声明】凡注明 “多盈金融原创”之作品,未经多盈网书面授权,任何单位、组织和个人均不得转载、摘编或者采取其他任何方式使用上述作品。已获书面授权的,注明来源多盈金融。违反上述声明对多盈金融合法权益造成侵害的,将依法追究其法律责任。作品中的材料及结论仅供用户参考,不构成操作建议。获取书面授权请发邮件至:academy@51duoying.com
  • 第94133期

    经过了一年多的小步快跑的改革,人

关于多盈讲座

知识就是金钱!多盈网(www.51duoying.com)为广大投资者精选、梳理理财知识,以在线讲座的形式为大家答疑解惑,致力于让每位用户成为专业的投资者!

  • 存款时限 活期 整存整取 整存零取
    3个月 0.35% 1.1% --
    6个月 0.35% 1.3% --
    1年 0.35% 1.5% 1.35%
    2年 0.35% 2.1% --
    3年 0.35% 2.75% 1.55%
  • 贷款时限 商业贷款 个人住房公积金贷款
    1年以内 4.35% 2.75%
    1年至5年 4.75% 2.75%
    5年以上 4.90% 3.25%