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保监会拟取消保险企业投资单一集合信托20%上限

  • 来源:多盈金融
  • 2015-07-09
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    导读:险资潜力不容小觑,自从监管层放开保险资金投资信托,险资就是业内规模较大的信托公司竞相追逐的机构资金,而信托项目收益率较高,相对稳定,同时与险资的负债久期相匹配,这也是险企选择信托的原因,二者在业务上有契合点。监管层针对险企信托项目投资连续发文,体现了不断收紧的监管思路,留给险企与信托公司之间的操作空间将进一步缩小,加之好的信托项目稀缺,同时资本金成本的提高,对信托类投资的收益率提出了更高的要求,未来险企信托项目投资有望向股权、债权投资计划等方向转移。

    保监会发布《关于保险资金投资集合资金信托计划有关事项的通知(征求意见稿)》(以下简称《征求意见稿》),拟取消保险资金投资单一集合信托20%比例上限的约束,保监会在放宽比例的同时要求险企全程跟踪信托投资风险。 

    保监会于2012年10月曾发布《关于保险资金投资有关金融产品的通知》,对保险资金投资集合信托予以放行,但要求保险公司投资单一集合资金信托计划 不高于该产品发行规模的20%。而此次《征求意见稿》则取消了这一比例限制,不过仍明确不得投资单一信托。一位不愿具名业内人士指出,此前受这一比例限 制,使保险机构在信托投资方面比较分散,特别好的项目也无法突破比例壁垒,为了达到一定的投资规模,保险公司得投多个集合信托产品。 

    尽管监管层拟对投资单个项目的比例放宽,但对保险公司信托投资风险管理要求更加严格。《征求意见稿》要求保险公司配备独立的信托投资专业责任人,并完 善可追溯的责任追究机制。同时应当加强投后管理,制定后续管理制度和兑付风险处理预案;定期监测融资主体和项目的经营等情况;形成内部定期报告机制,全程 跟踪信托投资风险。 

    另外在对信托公司的筛选上,除了要求上年末净资产不低于30亿元,此次又增加了近三年公司及高级管理人员未发生重大刑事案件且未受监管机构行政处罚;并且信托公司也要承诺向保险业相关行业组织报送相关信息。 

    此外,信用评级机制不完善也是此次检查所暴露出的一大风险。检查发现,国华人寿投资的部分信托产品,只具有上海新世纪资信评估投资服务有限公司出具的预评级报告,没有正式评级。部分中小保险机构内部信用风险评估能力较弱,如建信人寿、利安人寿等公司信用评估专业人员较少。还有部分公司在未取得信托产品外部信用评级的情况下就完成投资决策,如百年人寿的部分投资是由投资决策小组完成投资决策程序后,外部信用评级机构才出具信用评级报告。

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