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[银行]银行非标资产理财超标 投资者需警惕背后风险

  • 来源:多盈金融
  • 2013-04-03
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       4月2日,招商银行2012年业绩发布会上,副行长李浩表示,截至2012年底该行理财产品总量3700亿元,主要在非标准化债券资产的限制方面略有超标,预计未来3至5个月能完成整改。

  2013年3月27日,银监会下发《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》。8号文正在发酵,如同招商银行,商业银行们都在评估政策影响和寻求对策,这其中,兴业银行备受关注。

  兴业银行近期召开了针对8号文的分析师沟通会议,中金公司最新报告称“兴业银行已公布的2012年三季报理财产品4200亿,”非标产品“占比50%,兴业银行去年末数字和比例与三季度大致相当。按此计算存量2100亿,超额800亿”。

  非标资产理财超标

  兴业银行非信贷业务一直是该行特色,包括理财、同业、资金等业务,据了解,去年该行专门成立了资产管理部来统筹管理理财,同时,支付结算部专门进行产品核算,以加强理财产品的管理。

  不过和其他几家股份制银行类似,兴业银行理财产品发行规模(相对于银行资产)和投向非标资产产品占比均较同行稍高。

  中信证券根据兴业银行2012年3季度报推测,该行表外理财在5000亿元,表外资产和资产规模的比例在16.9%,按照50%资金投向非标资产匡算,兴业非标资产理财占总资产8.4%左右,排在上市银行前列。

  查阅了招商证券等多家券商针对8号文的研究报告,多数券商核算的数字都显示,按照8号文第五条提出的“非标理财业务的规模不超过理财规模35%和总资产4%中的较低者”,兴业银行理财产品投向非标资产处于超标状态。

  “目前来看,8号文上述两条红线,多数银行触及了35%的比例,但是大行可以通过做大理财产品基数达标;股份行在金融创新下,非标准化债权业务占比高一些,两个红线都不达标,普遍需要整改。”上海一股份行资金部人士称。

  他认为,上述统计还只是时点数据,日均数据非标理财可能还会高一些,不过兴业银行在上述分析师会议上表示,“理财业务是一个常态业务,不存在季末冲时点的问题。所以日均和季末差不多。”

  对于理财产品整顿对银行业绩影响,招商证券在报告中称,“理财产品清理并不会对利润造成非常大负面影响,我们承认8号文对兴业的影响肯定是最大,但对它利润的影响也就是3%左右。”

  中金公司报告观点类似,认为8号文对两类银行有利,一是对大银行有利,因为其理财产品基数大;同时,对创新业务领先的银行也有利,因为其具备银证、银基、银保等多种运作途径,这其中包括兴业银行。

  两手准备

  报告显示,上述电话会议透露,对于存量理财的整改,兴业银行会“多数将持有到期,极少数可以做两种应对,一是,超比例部分兴业银行资本金计提可以满足;也可以通过资产证券化转换(将非标资产转换称标准资产)”。

  兴业银行同时表示,“战略上会对整顿重视,不要把理财作为通道业务或调剂渠道。规范为主,辅以限额,能够从容的进行规范工作。”

  不过从兴业银行以往创新能力和执行力来看,的确可以有足够自信。2011年6月份之前,银行同业间特别是与农信社之间的双买断式票据或信贷资产交易活跃,此后监管部门叫停了相关业务。据观察,2011年半年报,兴业票据与信贷资产占买入返售金融资产的比例为90.57%。2011年底,这一比例快速下降到41.36%,信托受益权的占比则从5.28%升至53.73%。

  对于增量理财,证监会的扩大资产证券化的标的与8号文的非标资产类似。或者可以借助证券公司的资产证券化业务,为银行非标资产提供了转换空间。

  上述股份行人士认为,同业业务表内资产方投放,不管投到受益权还是理财,都和被规范的存量理财之间有一定关系,8号文对兴业最大资产(同业资产)影响还需要观察。

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