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房企易主频发 地产行业整合不断

  • 来源:多盈金融
  • 2015-07-07
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    万通地产的冯仑时代终于渐行渐远。在停牌将近半年之后,老牌国有房企万通地产日前连发数封公告,内容涉及非公开发行募资、公司控股股东及实际控制人变动——嘉华控股通过高比例认购,正式成为万通地产的控股股东。

    这是上市房企在弱市中借道定增更换实际控制人的一个最新案例。在房地产市场总体仍偏弱的格局下,中小上市房企将更多面临经营压力等困局,这将成为他人入主的最好时机,未来或将看到更多地产上市公司易主的案例,行业的整合重组将成为新常态。

嘉华斥资30亿入主万通

    根据公告,万通地产拟以4.30元/股价格,向嘉华控股、海富通-福瑞通达资管等五位投资者非公开发行不超过104651.16万股,募集资金不超过45亿元。其中嘉华控股斥资超30亿元参与认购,占本次非公开发行股份近70%。完成募资后,嘉华控股将持有万通地产32.37%的股份,成为其控股股东。嘉华控股实际控制人王忆会将成为万通地产的实际控制人。

    事实上,万通易主嘉华早有迹象可循。去年10月,万通创始人冯仑就已与嘉华就转让万通控股股权达成协议。当时的信息显示,冯仑仍然持有部分股权,且依然出任万通控股董事长。但当时公告已经提示,此次交易预计将触发嘉华控股对万通地产的全面要约收购义务。

    市场的普遍解读是,去年10月达成的这纸协议,已被看作是冯仑正式退出万通地产的信号。并且在此之前,万通地产内部已开始换血,包括万通地产董事长许立在内的三位原万通系高管相继退出,嘉华系人马开始逐步到位,接手万通地产。

房企整合将成新常态

    嘉华通过定增入主万通,是上市房企在弱市中易主的又一案例。在此之前,保利地产[1.27% 资金 研报]于6月5日分别与香港联交所上市公司上置集团[-5.97%]及其控股母公司上置投资签署股份投资意向书,拟以0.25港元/股的价格现金认购上置集团新发股份。股份认购完成后,保利地产将成为上置集团持股30%以上的单一最大股东。

    嘉华和保利的强势入主均在目标公司面临困顿之际,颇有点“乘虚而入”的感觉。万通地产在今年1月6日以“房地产业务面临较大经营压力”为由停牌筹划资产重组,计划在主营业务中引入基于互联网的文化、娱乐等新兴产业。但就在6月24日,这场历时半年的重组计划最终宣告失败。而上置集团也于6月9日公告,公司创始人、董事会主席施建已被常州市检察院执行指定居所监视居住的措施。正是目标公司面临的种种危机,成为新主火速介入的最好时机。

    不论是冯仑之于万通,还是施建之于上置,创始人的退出对于公司未来发展的影响,市场解读似乎都趋于淡化。有房地产研究员分析认为,万通未来最大的看点已经不再是冯仑,而是嘉华控股是否会将自身的资产逐步注入上市平台,这才是万通地产未来真正的预期。嘉华旗下业务众多,主要包含房地产开发销售、金融会展服务、矿业投资、金融证券和高端体育赛事承办五大板块,在万通地产主营业绩乏力的情况下,不排除未来将除地产主营外的多元化业务注入上市公司的可能性。

    “中小房企经营困难增加,只能通过卖股权等方式获取融资;同时,通过兼并和收购,大房企亦可规避传统拿地的风险,增加项目储备。保利入主上置,在很大程度上就是看中后者旗下逾400万平方米的土地储备。”易居智库研究中心研究总监严跃进表示。

 

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