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分级基金主流行业布局相对饱和基金公司寻找创新突破口

  • 来源:多盈金融
  • 2015-07-06
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  “分级热”促使基金公司扎堆上报行业及主题指数分级基金,多家此前从未涉及分级业务的基金公司也参与其中。业内人士分析称,目前行业分级标的的布局已经基本完毕,“先行者”正着手寻找风格更为鲜明的行业及主题指数。

  分级市场在2014年底开始火爆并成为众多基金公司扎堆追逐的对象,分级基金标的迅速扩容,各家基金公司纷纷上报行业指数分级基金。据统计,截至今年7月3日,全市场共有119只股票分级基金,以行业指数、主题指数分级基金为主,其中,证券、银行等行业分级基金分别达到7只,医药及医疗卫生指数、互联网指数行业分级分别达到5只,国企改革主题、新能源、传媒等行业指数分级也均超过3只。

  但这并未减弱基金公司上报分级基金的热情。证监会披露的公募基金申报情况显示,多家中小公司正集中上报同质化的分级基金。目前等待批复的152只基金中,分级基金达到134只,占比超过88%。指数标的包括证券、银行、移动互联网、环保、传媒、医药医疗,以及国企改革等布局已经相对饱和的行业和主题。从基金公司来看,天治、东吴、中海、北信瑞丰、中加、国寿安保、红塔红土等一批小型基金公司也加入分级战场。

  一位热衷于投资分级基金的私募董事长分析称,目前分级基金对主流行业和热门概念的布局已经基本饱和,如证券分级、医药分级、一带一路分级、国企改革分级等,数量都比较多。

  面对竞争,基金公司纷纷寻找稀缺的标的指数。鹏华基金量化及衍生品投资部总经理王咏辉表示,目前,大部分主流行业的指数标的已经布局了分级基金,新的标的还需要论证,鹏华未来将会从行业和主题着手,设计风格更鲜明的指数分级基金。

  富国基金量化团队回应记者:“在分级领域,我们布局的思路是:第一,产品的投资方向得是市场上还没有;第二,从长期基本面上被看好。分级标的的布局,应该是市场化的判断,是市场自然选择的结果。但产品最终的目的是要给投资人挣钱,如果没有长期投资收益前景,产品即使成立也只会大概率垮掉。分级基金产品设计从长期来看都应该有支撑点,如国企改革、新能源汽车以及体育、工业4.0等。”

  从证监会披露的情况来看,部分基金公司上报了相对稀缺的行业和主题标的,如易方达标普500指数分级基金、海富通中证机器人(300024)指数分级、融通大农业指数分级基金、富国中证淘健康指数、富国中证淘娱乐指数、鹏华中证旅游指数、招商中证中药指数、鹏华中证沪深港体育产业分级和博彩娱乐指数分级、南方香港中盘QDII指数分级、华安国际原油分级基金等。

  富国基金表示,除了标的指数的创新以外,未来分级基金的创新可能还来自于另外两个方面:一、分级产品设计的创新,如固定利息的分级A产品;二,改变申赎费率标准,目前已出现申购费为零的分级产品,分级基金未来有可能在赎回费上做文章。

  前述私募董事长则表示,未来基金公司可以考虑设计AB份额及母基金同时上市的分级基金。事实上,目前在上交所上市的个别分级品种,如易方达上证50,已经实现了母基金上市,这为套利资金提供了更为高效的买入或退出渠道。

责任编辑:yxz

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