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私募“属意”房地产等三大行业

  • 来源:多盈金融
  • 2015-09-06
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  2015年中报披露完毕,来自申万金工的报告显示814只股票的前十大流通股股东中出现私募的身影,共计出现1305次。其中京东方A、盛屯矿业(600711) 、梅花生物(600873) 、哈药股份(600664)等成为私募二季末最青睐的个股。

  “通过对2015年上市公司半年报进行分析,共有814只股票的前十大流通股股东中出现私募的身影,共计出现1305次。”申万金工宋施怡表示,2015年第1季度时,私募基金成为681家A股的前十大流通股股东,共计出现1077次。相较而言,随着2015年上半年的股市持续上涨,私募重仓的股票数量及参与频率均较上季度增加。

  按照申万一级行业分类进行统计,按照2015年6月30日的收盘价计算,电子行业最受到私募青睐,私募共持仓市值达141.15亿元。化工、医药生物行业紧随其后,私募持仓市值分别为127.54、120.07亿元。从被重仓的股票个数来看,化工、机械设备、房地产为私募较为青睐的3个行业,分别有84、74、57只重仓股 。未有银行行业个股的前十大流通股股东出现私募身影,上年末工商银行(601398)前十大流通股东中的昀沣已退出前十大流通股股东的行列。

  将私募情况与全市场市值分布情况进行比较。私募明显超配电子、化工、轻工制造,超配比例分别为6.46%、3.00%、2.77%;低配银行、非银金融、采掘,分别低于市场配置比例10.95%、5.30%、3.89%。

  报告显示,私募重仓股市值从2015年1季度的777.81亿元增长至1397.36亿元,共增长619.54亿元,增长幅度为79.65%。

  那么,私募持股市值大幅增加,是因为股价上涨还是因为持股数的增加呢? 宋施怡表示,将行业持股变动额与行业当季的行业涨跌幅进行比较,除少数几个行业之外,大部分持股市值增加来源于持股数量的上涨。

  从持股份额数来看,京东方A位列私募头号重仓股,其被1只私募基金共持有15.64亿股,占总股本的4.43%。此外盛屯矿业、梅花生物、哈药股份、神火股份(000933) 、山西焦化(600740) 、宝鹰股份(002047) 、*ST夏利(000927)、深康佳A、赣粤高速(600269)均位列私募总持股数前十大。

  相关行业研究

  基础化工行业:总体表现尚可,子行业分化明显

  上半年上市公司业绩总体保持平稳增长

  上半年中信基础化工行业公司实现营业收入3543 亿元,同比增长6.49%;实现归属于上市公司股东的净利润140亿元,同比增长23.69%。收入、利润总体上保持平稳增长。今年中期,行业出现了较低的收入增速,我们认为主要受累于产业结构升级及落后产能淘汰,过去国内化工行业发展较为粗犷,存在较为严重的产能过剩问题,但基本是结构性的,即落后产能过剩、高端产能不足,近年来从国家层面开始重视产业结构的升级,高耗能、高污染的落后产能被逐步淘汰,从而在一定程度上影响了行业的收入增长。

  估值处于历史中位数之上,重点产品涨跌互现

  截止8月31日,中信基础化工行业PE(TTM,整体法,剔除负值)为42倍,远高于沪深300平均12倍的估值水平,从历史数据看,高于近10年来平均32倍的估值水平;我们重点跟踪的产品中,年初至今出现上涨的占比29%,持平的占比5%,下跌的占比66%,总体上看化工产品价格涨跌互现,整体呈现疲弱态势。

  三季报前瞻

  目前共有94家基础化工行业上市公司公布三季度业绩预告,占全部基础化工行业公司的43%,其中预增、略增、续盈、扭亏的公司50家,占比53%;首亏、预减的公司14家,占比15%;其余公司预告类型为略减、续亏等。复合肥、农药等子行业表现出了较为明显的一致性,板块内预增的公司较多。

  投资策略

  从中报及三季报预告情况看,行业分化明显,这也体现了化工行业子行业较多、同质化低的特点,近期相关公司股价出现回调,但基本面没有发生改变,待大盘企稳后,基本面较好的子行业或将出现强势反弹,可重点关注。如利用互联网进行渠道布局的复合肥企业辉丰股份(002496);产业链不断完善,新建产能达产在即,估值相对较低的聚氨酯相关个股,红宝丽、万华化学(600309);整合预期明确,通过并购做大做强的钛白粉龙头佰利联(002601);锂电池隔膜开始贡献业绩,下游电动汽车市场需求不断增加的沧州明珠(002108)

  风险提示

  1、政策风险;2、新产能产能建设不达预期风险;3、安全生产风险。

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