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鹏华基金主动提示投资者关注分级B下折风险

  • 来源:多盈金融
  • 2015-09-08
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  9月8日晚间鹏华基金发布公告,主动提示投资者关注分级B的下折风险。其旗下国防B、券商B级、环保B级收盘估算净值距离下折点较近,鹏华基金发布三只基金的《可能发生不定期份额折算的风险提示公告》,并对对距离下折点最近的国防B发布了《B类份额交易价格波动提示公告》,提示投资者国防B二级市场的收盘价明显高于基金份额参考净值,投资者如果盲目投资,可能遭受重大损失。

  同时,鹏华基金也借助社交媒体平台广泛传播,提示投资者关注分级B的下折风险。记者注意到,其官方微信订阅号――鹏华基金鹏友会于9月8日收盘后发出消息《国防B濒临下折,警惕溢价回落风险》,着重提示旗下国防B、券商B级、环保B级收盘估算净值接近下折点。据测算,上述三只分级基金的母基金净值分别再下跌0.47%、5.08%、6.01%,将触发向下到点折算。截至9月8日收盘,国防B、券商B级、环保B级的溢价率分别为70.80%、13.39%、14.20%。

  对于触发下折或即将触发下折的分级B,为避免下折实施承担较高的溢价损失,上述微信号也为已持有相关分级B的投资者提供了分级基金的交易知识。对于持有相应分级B的投资者来说,最优选择是直接二级市场卖掉分级B。

  对于牢牢封住跌停板卖不掉分级B的情况下,有部分投资者倾向“买A救B”的操作策略。鹏友会微信号提示,因为“买A救B”的投资逻辑其实是用分级A的下折收益弥补投资组合的部分亏损,分级A的下折收益来源于约75%的份额可获取折价收益。实质是两种相互独立的投资策略,买入分级A并不能改变分级B的溢价回落带来的或有亏损。股灾以来分级A走出了波澜壮阔的上涨行情,目前折价空间已经不大,按现价买入的理论下折收益不再丰厚,并且需要承担折算兑现的母基金净值波动风险,加大了风险暴露头寸。而下折触发前,对于已溢价交易的分级A而言,“买A救B”的投资策略不再可行。

  鹏华基金表示,作为在行业内第一个既有上折又有下折经验的基金公司,在投资者教育活动和风险提示中,会全面地讲解分级B的上折和下折的案例和风险,旨在普及分级基金基本知识、加强投资者教育,但是由于分级基金产品本身的交易结构较为复杂,产品设计、交易规则与普通的股票型基金有诸多不同,仍然有许多客户对分级产品相关要素、业务规则不理解,或者一知半解,或者只看到临近下折时的高杠杠可能带来的反弹收益而忽视下折的风险,导致了众多客户在分级基金下折期间仍大量买入分级基金B级份额的错误投资行为。未来,鹏华基金将进一步加强投资者教育。

责任编辑:sjj

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