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王俊岭:人民币长期看仍是较强势货币

  • 来源:多盈金融
  • 2015-09-08
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  日前,有境外机构发表研究报告声称,以现在的外储消耗速度,今年底中国外汇储备就将无法支撑人民币汇率走势。对此,专家指出,一国货币定价最终取决于该国经济社会发展水平和国际竞争力,在中国经济基本面稳中向好、新动力加速生成、国际化程度日益加深等背景下,人民币不仅不具备长期贬值的基础,长期看仍将是较强势的货币,“中国外储耗尽论”不靠谱。

  央行[微博]宣布完善人民币汇率中间价报价机制以来,人民币兑美元(6.3658, 0.0109, 0.17%)汇率波动加大,在经历了迅速贬值之后,人民币于8月27日至9月2日期间迎来了“五连涨”。

  按理说,加大国际市场接轨后,波幅增大本不难理解,而中国央行及时引导市场预期回归稳定亦无可厚非,但一些机构仍然基于“人民币汇率靠抛售美元获得支撑”的逻辑得出“中国外汇储备即将耗尽”的结论。

  中国国际经济交流中心经济研究部副研究员张焕波指出,人民币汇率与外汇储备既有联系又有区别,在经济“新常态”下亦各有特点,相较之下,前述境外机构的观点则未免有些夸张。

  一方面,美元加息、股市震荡、国内经济放缓等因素造成了短期人民币汇率的宽幅波动,但这同样是人民币国际化加深之后的一种新常态,因此不必过于惊讶。

  另一方面,我国外汇储备自身也有藏汇于民及多元化发展的内在需要,美元占比下降,黄金、欧元等资产占比升高不仅有利于我国外储资产安全,还有利于我国与更多国家开展广泛合作。

  国际货币基金组织[微博](IMF[微博])的判断更为理性客观。9月4日,IMF副发言人穆雷公开表示,近期市场动荡是市场对中国增强汇率弹性之举的反应,但这并不能成为IMF对人民币纳入SDR篮子发出担忧之声的理由。

  短期波动成常态,长期汇率又如何?国务院总理李克强不久前曾透露,近期完善人民币汇率中间价报价机制,是顺应国际金融市场走势的合理举措,但人民币汇率没有持续贬值的基础,可以保持在合理均衡水平上基本稳定。

  在英大期货研究所副所长粟坤全看来,所有货币价值的根本支撑还是其母国的经济发展状况。粟坤全认为,人民币目前的汇率走势其实是为了适应经济发展新常态,顺应市场发展规律而回到合理区间,此前人民币持续升值的背后也有比较多的非经济因素和诉求。未来,随着中国经济增长方式进入一个新阶段,人民币汇率会回归到一个稳定的水平。

  不同货币之间的汇率变化在长期取决于相应国家的经济增长速度。目前,尽管中国经济面临下行压力,但仍能够实现7%左右的中高速增长,这不仅远比美国要高,而且高于很多发展中国家。因此,人民币仍然不会改变长期升值的趋势。

  尽管灵活运用外汇储备可以影响短期汇率的走势,但支撑人民币汇率的根本因素还是中国经济。值得注意的是,海外“力挺”中国经济的声音也在不断增多。

  人民币与美元联系过于密切并不是好事,不利于人民币自身的国际化。面对人民币兑美元的短期波动,相关企业可以运用外汇市场的远期工具来避险。

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