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信贷资产证券化“爆发式启动”中小银行成发行主力

  • 来源:多盈金融
  • 2015-09-09
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    日前,恒丰银行发起的“恒金2015年第二期信贷资产支持证券”产品在银行间债券市场成功发行,发行规模总计27.22亿元,这是恒丰银行年内发起的第三单资产证券化产品。 

    今年以来,国家多次鼓励加快发展信贷资产证券化业务。由于信贷资产证券化采用的“出表”模式可以有效缓解商业银行资本充足率的压力,同时有助于商业银行调整信贷存量结构,盘活存量资金,国内银行发展资产证券化业务热情高涨。 

    除恒丰银行外,浦发银行、华夏银行、招商银行等多家银行均发行了资产支持证券产品,中小银行已成为资产证券化产品发行的主力军。 

    助力银行“盘活存量” 

    恒丰银行投资银行部相关负责人介绍,通过此次信贷资产证券化项目,恒丰银行将腾挪出27.22亿元信贷投放规模,对盘活存量资产、优化资产结构、提升金融资源配置效率有积极意义。 

    2015年,恒丰银行已发行三期资产支持证券产品,总发行规模达到73.17亿元,在12家全国性股份制商业银行中位居前列。上述负责人表示,资产支持证券产品的成功发行有助于恒丰银行更好地支持实体经济,目前三期资产支持证券产品所募集到的资金,恒丰银行集中用于投放到中小微企业、“三农”、基础设施建设等关系国计民生的重点领域和薄弱环节。 

    政策层面的支持是资产证券化业务“爆发式启动”的重要推手。2014年11月,银监会发文称信贷资产证券化业务将由审批制改为业务备案制。今年年初,银监会下发《中国银监会关于中信银行等27家银行开办信贷资产证券化业务资格的批复》,标志着我国信贷资产证券化业务正式开闸。3月5日,李克强总理在政府工作报告正文中首次表述了“推进信贷资产证券化”的论点,进一步明确政府对于信贷资产证券化业务的支持态度。 

    银行参与信贷资产证券化试点热情高涨的另一个原因,在于其盘活存量资金的需求巨大。 

    “近年来,银行中长期贷款呈现快速上升趋势。中长期贷款在一定期限内锁住了银行资金,随着利差的收窄及利率风险的增加,商业银行更倾向于 出售 中长期贷款,从而盘活存量资金,通过再投资获取更多收益。”华宝证券分析师胡立刚告诉记者。 

    “资产证券化不仅可以为银行盘活存量信贷资产,有效缓解资本约束的压力,而且能够改善信贷资产期限结构,增强资产流动性。”台州银行相关负责人表示。 

    基础资产走向多元化 

    除传统的住房贷款、基础设施贷款外,商业银行一直在探索新型基础资产为标的的资产证券化产品,信贷资产证券化的基础资产正在走向多元化。 

    例如,今年初浦发银行工程机械贷款资产证券化信托资产支持证券在银行间市场顺利发行,这是国内首单以工程机械贷款为基础资产的信贷资产证券化项目,同时也是基于供应链金融的资产证券化项目的创新突破。 

    据悉,该项目总发行规模14.66亿元,分优先A、优先B及次级三档证券,基础资产为浦发银行向811名个人发放的902笔工程机械贷款。贷款客户为通过各类工程机械设备参与相关工程或道路等基建设施建设的个体工商户,其购买的工程机械设备生产厂商分别为“中联重科股份有限公司”和“徐工集团工程机械股份有限公司”。 

    对于个人终端用户,工程机械贷款为其顺利开展生产经营提供了有力支持;对于生产商而言,工程机械贷款是其主动资产管理的有效工具,提高其销售及资金配置效率;对于经销商而言,工程机械贷款作为工程机械供应链融资工具之一,有效提高了上游企业和下游用户的运作效率。 

    有银行业人士预计,在资产证券化初期,由于监管机构和银行对标的要求相对比较严格,信贷资产证券化产品是一种收益有保障的低风险产品。在市场发展成熟以后,基础资产类型将更加丰富,如抵质押贷款、银团贷款、最高额保证贷款、融资租赁款、房地产贷款、信托收益权等。 

    中小银行成发行主力 

    记者了解到,2014年中国信贷资产证券化发行金额统计中,政策性银行占比最大,为36.20%,国有大行占13.62%,股份制银行占24.62%,城商行占比17.13%,农商行占比1.85%。 

    “未来城商行和农商行在发行单数上将占更为主导的地位,发行金额上也可与政策性银行、国有大行、股份制银行各分天下。”中诚信国际信用评级有限公司国际结构融资部总经理钮楠认为。 

    据介绍,从发起人构成来看,今年一季度城商行、农商行和股份制银行发起的期数较多,汇丰、渣打、华商3家外资银行也开始进入国内信贷资产证券化市场,但是发行规模普遍较小,大多集中在10亿元至30亿元之间。一季度除工行外,其他大行均未发行信贷资产支持证券。 

    “大行不太缺资金,也不太愿意出售优质资产,而中小银行在追求政绩、形象品牌和市场效益的情况下纷纷想争得当地资产证券化的 头啖汤 ,现在中小银行是资产证券化业务的主要发行主体。”钮楠说。 

    采访中多位中小银行人士表示,今后将更加积极地参与资产证券化业务。“恒丰银行将信贷资产证券化作为应对新常态下银行业转型的重要抓手,资产支持证券产品发行步入常态化阶段,这有助于恒丰银行降低资产集中度,增强信贷持续投放能力,合理有效地提高项目收益率,同时也丰富了恒丰银行落实国家金融支持经济结构调整和转型升级决策部署的手段方式。”上述恒丰银行投资银行部负责人表示。

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