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固收信托发行火爆 仍需转型优化

  • 来源:多盈金融
  • 2015-09-10
  • 热度 ( 625℃ )

目前市场上,固收类信托的“秒杀”现象比比皆是,那么这个固收类信托是不是会一直延续这种快速的发展模式呢?

固收类信托频现“秒杀”

近期,固定收益信托产品频频以“秒杀”、“摇号”等字眼出现在大众视野。记者注意到,尽管目前市场对固收类信托产品需求旺盛,但相关产品的发行成立数量并未出现显著提升。

多位业内人士表示,基建类项目以具有政府信用担保,相对稳健的特点受到投资者的青睐。但是,由于经济下行压力,以及存在刚性兑付的背景下,信托公司未因市场需求火爆而迅速扩大产品发行量实乃明智之举。

类固定收益信托产品主要包括基础产业类、房地产、工商企业类等。“导致此类产品出现销售火爆现象的本质,其实是股票的财富效应消失后,受伤的资金涌向固定收益类的信托产品,特别是基建类产品。”业内人士分析称。

“从发行量上,基建类信托产品一直比较稳健,由于股市转向,资金回流,证券投资类产品发行锐减,从而凸显了基建类产品在当下受到热烈追捧的现象,准确地讲,只能称之为"相对"而非"绝对"火爆。”一位不愿具名的业内人士称。

数据统计显示,此前多家信托公司的业务重点——证券投资类信托已进入了萎缩期。6月份信托公司共发行551款证券投资类集合信托产品,募集资金391.29亿元。8月份,发行数量仅为33款,相较6月份同期,募集规模大幅缩水。

固收类信托成黑马

不过,尽管此类固收类信托产品销售火爆,相关产品的发行量仍然未见提升。数据统计显示,今年前8月基础设施类信托产品月均发行数量为127款。6月份股市出现波动后,7、8月份的发行数量分别为153款和109款。

百瑞信托博士后科研工作站研究员陶斐斐称,“由于处于经济下行阶段,优质的资产比较少,很难找到非常良好的项目,各家信托公司出于风险控制的考虑,发行产品节奏较为缓慢,导致供需之间产生差距。”

除却基础设施类项目,房地产信托和工商企业类信托情况也是类似。据统计,2015年前8月房地产类信托产品月均发行量为73款,相较去年同期缩水明显。值得一提的是,业内人士普遍认为固收类信托产品销售火爆的现象不会维持太久。

上述业内人士称,如果经济持续下行,基建类产品也开始进行选择性违约的时候,这个“秒杀”热潮就会结束。阶段性地衰退属于自然规律,但长久的衰退则可能是能力问题。能够进行有效成本控制并发掘新的亮点业务的公司,才能脱颖而出。“可以肯定的是,固收类产品的供给不能再像数年前那样百花齐放。”

仍需转型优化

“在创新转型地路上,各家信托公司依据股东资源、前期积累会有各类不同的战略,优秀的商业模式和可复制的业务机会才是成功颠覆的根本。”陶斐斐称。

据记者了解,目前融资信托在逐步向财富管理、事务类信托、资产管理转型。业内多家信托公司也以家族信托、消费信托、并购信托、境外业务、产业基金业务、互联网信托等为新的发展方向。

“信托产品的收益水平主要跟市场利率接轨,目前市场降息预期强烈。预计中短期,信托产品的收益会跟随市场利率逐渐下降,当前投资信托产品可以锁定未来收益。”研究员补充说。

虽然固收类信托目前走势很好,但是还有不少业内人士认为,在未来的日子里面,固收类信托还是需要得到进一步完善,不光是供需问题上需要重视,同时这个固收类信托的后续影响也需要信托公司和广大投资者能引起注意。

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