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两融余额触底回升 融资客追捧地产股

  • 来源:多盈金融
  • 2015-09-11
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    在经历了前期的“12连降”并破万亿后,两融余额自9月7日起重启升势,截至9月9日,沪深股市两融余额为9905.64亿,较上一交易日增加144.03亿元。两市融资余额为9872.77亿元,较上一交易日增加143.18亿元。数据显示,融资资金当日大幅买入房地产板块个股,该板块融资资金净买入额高达17.73亿,为两市行业之首。9月10日,地产板块个股表现依然活跃,滨江集团、东湖高新等7股逆市涨停。

  地产板块多股涨停

    从两融行业交易来看,9月9日,融资净买入额前五名行业分别为房地产(17.73亿)、国防军工(16.44亿)、商业贸易(11.05亿)、机械设备(10.60亿)、计算机(9.02亿),从前五名行业净买入总额来看,较上一交易日大幅增加,房地产行业昨日有近20只个股涨停,计算机及机械设备行业涨停个股超20家,国防军工板块有2只个股涨停,商业贸易板块有3只个股涨停。从融资净卖出行业来看,两市仅有银行板块为融资净流出,流出金额为8.66亿。值得关注的是,这也是银行板块连续第二个交易日被融资客抛弃。

  对于地产板块,安信证券最新发布的研究报告指出,始于2014年初的行业调整在经历了五轮降息及政策扶持后,行业营收和利润恢复明显,行业盈利能力下行的趋势有所缓解,且随着回款率的提升,行业资产负债率下降,财务成本下行,上市房企资金链断裂风险勿忧,但行业中小房企退出增多,市场占有率持续提升,非上市房企及中小房企被整合及转型在加速,投资建议聚焦一线地产和地产国企改革股。一线地产股主要有嘉宝集团、万科、华夏幸福、首开股份、保利地产;国企改革股主要有中房地产、云南城投、高新发展、南京高科。

  从两融交易个股来看,9月9日,融资净买入额前五名分别为中国重工、际华集团、中航动力、中国中车、华丽家族,融资净买入额分别为8.98亿、5.09亿、3.15亿、2.77亿和2.64亿。融资净卖出额前五名分别为浦发银行、华海药业、东方明珠、比亚迪、康得新,融资净流出额分别为15.43亿、1.49亿、1.41亿、0.94亿、0.70亿。值得注意的是,浦发银行连续两个交易日被融资客抛弃,前一交易日融资流出额达18.21亿,两日累计融资流出金额达33.6亿。

  市场普遍认为融资做多对当日股价有一定的拉动作用。9月9日,从融资买入额占当日成交的数据来看,金地集团、冠农股份、安凯客车、潞安环能、美好集团的融资买入额占成交比分别为64.69%、64.16%、63.13%、45.90%和43.94%。从当日股价表现来看,冠农股份、安凯客车股价涨停,金地集团和美好集团均为地产股,美好集团当日涨停,金地集团涨幅也超5%。9月10日,虽然沪指大幅下挫1.39%失守3200点,但金地集团依然逆市上涨1.6%,冠农股份也微涨0.38%,安凯客车则大涨6.19%。

  去杠杆基本到位?

  两融余额与A股走势可谓同起同落。上半年来,随着大盘的指数点位不断攀高,沪深两融余额也屡创新高。6月15日大盘达到最高点5178.19点,两融余额随即在6月18日创下峰值2.27万亿元。随后,大盘急转直下,多次上演千股跌停的惨状,两融余额也跟随急剧下降,资金大量出逃。9月2日,两融余额下跌至9622.62亿元,正式跌破万亿大关。9月7日起,两融余额又重启升势;截至9月9日,两融余额有重新上冲万亿元大关之势,但距离今年6月18日的2.27万亿的峰值,则跌去了1.31万亿元之巨,降幅高达58%。与此同时,6月18日至9月9日,上证指数则下跌了35%。有分析认为,目前融资融券余额已经下降到了1万亿元以下,杠杆率的调整已经基本到位。另一方面,市场的估值水平也有了较大程度的下降。

  中原证券认为,市场大幅下跌后,继续下探的空间有限,但要走出弱势格局可能还需要一定时间。投资策略需要回归业绩,侧重积极防御:1)基本面良好,业绩持续稳定、分红较高、股息较高的公司;2)选择基本面会有重大改变的公司,如国企改革中的重组、资产注入为企业带来质的变化;3)食品饮料等需求比较稳定的行业。

 

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