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基金:市场信心“重建”正在进行中

  • 来源:多盈金融
  • 2015-09-12
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  本周A股市场震 荡,沪指小幅上涨1.27%,创业板则上涨11%以上。与此同时,近来监管层连发多道“利好”力挺A股市场,基金认为,维稳措施将显出积极影响,股市信心正在进行“重建”。

  近日,关于稳定股市的政策依然密集发布。9月7日,上交所、深交所、中金所发布熔断机制征求意见稿。同日,上交所宣布自9月8日起将单日买入开仓限额调整为单日开仓限额,对投资者单日买入开仓与卖出开仓实施合并限额管理。此外,财政部、国家税务总局、证监会联合发文提出个人从公开发行和转让市场取得的上市公司股票,持股期限超过1年的,股息红利所得暂免征收个人所得税。

  博时基金认为,监管层稳定股市的政策密集发布,稳定了市场信心。同时,本轮市场下跌进一步挤出了市场泡沫。监管层在政策上的有力支持,以及市场上经过两轮较大幅度的下跌,在3000点位置具备一定的安全边际,许多股票都跌至相对合理的估值。后市行情仍会有波折,但估值合理的成长标的将有稳定表现,建议投资者长期布局。

  南方基金认为,各项维稳措施将产生积极影响。整体来看,经过两轮大幅下跌,上证指数已跌破年线,跌至3000点附近,将今年以来指数涨幅和整体投资者收益全部抹掉。A股市场去泡沫已经比较彻底,除了小盘股和题材股估值泡沫已经很大外,部分蓝筹股已经跌出价值。可以确认的是,目前低估值蓝筹已经探明了估值底,未来对于市场情绪波动的抵御能力大幅增强。但是短期内估值水平也难以大幅上升,需要等待基本面提供催化剂。一些加杠杆的场外配资和融资融券客户受伤最重,大部分已经主动或被动去杠杆,两融余额已经回到年初起点。当前市场杠杆风险总体可控,不必过度恐慌。

  汇丰晋信表示,市场经过大幅调整,“重建”正在进行中。9月11日收盘后,证监会对四家券商与一家期货公司做出行政处罚并拟对两短线操纵案件作出行政处罚。此前的相关政策出台,可改善投资者结构、完善投资回报机制、提升资本市场效率和活力,救市已从治标转向“标本”兼治,只是市场信心的恢复尚需时间。

  当下做好仓位管理

  展望未来,尽管基金公司的整体判断有所差异,但整体来看,基金认为经过一系列的调整后,许多板块已经具备了较好的投资价值,目前投资者应做好仓位管理。

  工银瑞信表示,在当前市场对无风险收益率下行预期增强的情况下,结合前期A股短期快速大幅下跌,短期市场情绪略微改善。与此同时,考虑到目前市场整体估值水平已经落入合理区间,不少公司已具备长期投资价值,对A股中期走势并不悲观。不过鉴于目前市场情绪总体仍在修复之中,仍然维持三季度A股震荡行情的判断,继续建议在盈利、成长和政策受益确定性高的领域精选个股,同时积极关注高股息率等低估值蓝筹和国企改革等相关投资机会。从长期角度看,我们对A股乐观的态度没有变化,继续看好有政策面和基本面支撑的蓝筹股和代表未来经济发展方向的优质成长股。

  国海富兰克林判断,市场在经历前期一系列调整后,许多板块的估值已经跌到合理水平,更大的投资机会或在四季度显现,重点关注11、12月的“春季躁动提前效应”。而现阶段在投资上应重点做好仓位管理。另外,关注防御板块的投资机会,一是过去几年涨幅不高,机构持仓较少的个股,二是市盈率低、股息率高的个股。

  汇添富表示对市场中长期判断仍是分化加剧,在市场整体流动性宽松的背景下,有赚钱效应的板块能持续吸引资金流入,但是很多单纯讲故事的股票还要继续挤泡沫调整。投资上在兼并整合、国企改革、模式创新、稳增长受益的环保新能源等方向深入挖掘。

  农银汇理称,自6月以来,大盘和创业板指数剧烈调整,救市后市场迎来短期反弹后又再次陷入剧烈调整中,自上周开始,市场有逐步企稳趋势,预计还要再经历一次寻底后才能迎来反转。此次剧烈的波动导致部分板块的优质公司渐渐进入估值合理区间,展望未来,行业增速快且估值合理的公司将成为反转龙头,投资价值在未来一段时间凸显。

责任编辑:ly2

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