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易鑫安栾鑫:重视择时 持仓分散

  • 来源:多盈金融
  • 2015-09-14
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  作为私募基金中“民间派”的杰出代表之一,由栾鑫创办的易鑫安资管已经成立逾四年,易鑫安资产管理目前规模20多亿元,过去一年易鑫安1、2、3号的收益率均超过150%,尤为可贵的是,今年4-6月间在股指高位时发行的3只产品在经历了这场暴跌后至今依然实现了正收益,且旗下所有产品在暴跌期间净值回撤均在10%左右。

  栾鑫不到20岁就对股票产生了浓厚的兴趣,在孜孜不倦的摸索、学习、验证中几经牛熊转换,一直到今天,栾鑫依然坚持每天记录自己的投资决策,并且不断反思纠正,栾鑫亲笔写的日志已经累积了几大摞,属于自己的投资逻辑也正是从中提炼而成。

  栾鑫表示,他的投资体系“重视择时,持仓分散,且坚持有所为有所不为的投资理念”。事实上,根据不同的市场环境,栾鑫的仓位变化很大。今年上半年栾鑫始终保持在九成仓位以上,进入5月之后,栾鑫注意到市场中的大涨大跌次数越来越多,加之小股票的估值已经上升到不可理解的地步,整个市场显得极不稳定,因此栾鑫果断将仓位下降至约两成,另外留出两到三成仓位做滚动差价交易,而在市场快速下跌的那几周里,整体仓位仅不到5%。

  同时,在投资中栾鑫倾向于从自己看好的行业中买入一揽子股票,一般来说他的投资组合中会涵盖300-400只股票,即使是在整体股票仓位较轻时,也会覆盖约200只。“这样做可以把风险降到最低,我不喜欢追逐利益的最大化,当你在享受100%的收益时,其实你也在承担着100%的风险。”

  栾鑫将自己归类为风险厌恶型的投资者,除了依靠自己对市场走势的判断之外,在风控策略方面,他也将人性的弱点制定成纪律。他向记者解释道,在现用的操作系统中,根据每只个股的流动性设定了严格的买入上限,这样一来即使是他个人非常看好的中小市值的个股,一般也就仅占组合的1%-2%,大盘股的占比则相对较高,“这样的配比符合市场特点,流动性风险总体可控,也可以有效控制人性的贪婪。”栾鑫说。

  在风云变幻的资本市场中,不断学习也是栾鑫的制胜法宝之一。目前易鑫安的产品涵盖了包括股票、债券、股指期货、分级基金、甚至是新三板等多种投资标的,在栾鑫看来,多策略的最大优势就是在市场出现极端情况时,他依然能够应对自如。“条条大路通罗马,其实并不是只有股票才能为客户挣钱。”如今,已过不惑之年的栾鑫每天工作时间依然长达15-16小时,照栾鑫同事的话说起来,“栾总不是在投资就是在学习,好像真的很少看到他有放松的时候。”

  展望后市,栾鑫指出,市场经过近3个月的快速下跌,目前来看市场已经形成了一定的承接力,未来继续向下的空间不大,市场的底部正在逐渐形成,不过这并非是一蹴而就的,中间的过程可能会有反复,未来市场中依然会有机会。栾鑫表示,他尤其看好市场中符合居民需求改善的行业和板块,比如体育、医药、医疗保健、影视、文化传媒和房地产等。

责任编辑:lp

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