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混基8月全线下跌 净值平均跌幅超12%

  • 来源:多盈金融
  • 2015-09-14
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通过对549只具有可比性的、偏股混合型基金(以下简称“混基”)8月的业绩进行的统计显示,8月549只偏股混合型平均净值下跌12.69%,反较股票主动型基金(以下简称“股基”)平均净值跌幅多出7个基点。其中,国富深化价值、中欧明睿新起点8月单月跌幅均超过了25%,位列混基跌幅榜的前列。

股票基金仓位的最低下限监管新规8月正式实施后,让不少基金纷纷“股改混”,希望凭借更加灵活的仓位在股市投资中“杀敌制胜”。然而,来自8月的统计数据却显示,如果没有强大的投研实力作为依靠,“股改混”后业绩或许会更加糟糕。

“在震荡市里,混基其实比股基更难操作,因为它不但要择股,还要择时。也就是说,既要精心挑选个股,又要根据盘面情况及时对相关个股进行减仓和加仓动作。如果背后不是依靠着强大的投研团队,业绩很难有太好的表现。”国信证券分析师告诉记者。

混基8月全线下跌

在A股市场8月份继续调整的大背景下,混基尽管不受80%最低持股仓位的限制,但并未独善其身,549只混基产品复权单位净值增长率全为负数。

中国基金总指数8月份下跌5.82%,上证基金指数下跌7.69%。其中,混基呈现普跌态势,549只具有可比数据的混基平均净值下跌12.69%。

从单只基金来看,有25只跌幅超过20%。国富深化价值、中欧明睿新起点、工银瑞信主题策略、金元顺安新经济主题、富安达优势成长、大成健康产业、国富研究精选、工银瑞信信息产业、天治创新先锋、信达澳银消费优选8月单月区间复权单位净值增长率分别为-25.91%、-25.81%、-24.06%、-23.94%、-23.92%、-23.76%、-23.42%、-23.41%、-23.29%、-22.29%,位列8月单月混基业绩榜后十位,跌幅最深。

从最大回撤来看,有77只混基产品8月的最大回撤超过了30%,其中,金元顺安新经济主题、国富深化价值、华安生态优先、中欧明睿新起点、交银先锋、汇丰晋信新动力、国富研究精选、华商未来、信达澳银消费优选、工银瑞信主题策略8月最大回撤分别为-38.29%、-35.45%、-34.74%、-34.35%、-34.29%、-34.21%、-34.06%、-33.94%、-33.93%、-33.8%,位列8月混基最大回撤排行榜后十位,业绩波动十分剧烈。

值得一提的是,明星基金经理翁启森管理的产品华安生态优先也出现在了8月最大回撤榜后十名单中,这不能不让市场大跌眼镜。从其个人简历来看,翁启森先后担任过JPMorgan全球科技基金、Prudential亚洲基金、Prudential全球资源基金等多只海外基金的基金经理,身上光环耀眼,2008年4月进入华安基金公司后就担任了全球投资部总经理兼基金投资部总监。

然而,人的精力是有限的,能力再大的人,一旦往其身上压的担子超出负荷,千里马也同样会马失前蹄。翁启森目前在华安基金公司“一拖八”,除了担任华安生态优先基金经理外,还同时管理着华安香港、华安大中华、华安宏利、华安大国、华安安顺、华安物联网、华安宝利等7只产品的基金经理。一双眼睛要盯着8个摊子,毫不夸张地说需要“眼观八路、耳听八方”,稍一疏忽,华安生态优先8月单月出现高达34.74%的最大回撤,也没什么值得大惊小怪的。

国海富兰克林8月两榜均占两席

在8月单月跌幅榜和最大回撤榜后十中,国富深化价值(8月单月区间复权单位净值增长率-25.91%、最大回撤-35.45%)和国富研究精选(8月单月区间复权单位净值增长率-23.42%、最大回撤-34.06%)均榜上有名。这也使得国海富兰克林基金公司成为唯一一家两个榜单均占两席的基金公司。

位列全市场具有可比性的549只混基产品中8月单月业绩榜倒数第一,国富深化价值的基金经理卫学海明显还处在“新人”练手阶段。从其个人履历来看,在加入国海富兰克林基金公司之前,并无担任基金经理的经验。2014年12月22日起管理的国富深化价值是他人生管理的第一只基金。

作为基金经理圈的新人,其选股能力自然比不了经验丰富的基金经理。在国富深化价值前十大重仓股中,除了受停牌因素影响的金证股份(600446)和飞利信(300287)之外,截至9月10日,包括数字政通(300075)、刚泰控股(600687)、卫士通、振芯科技(300101)、万达信息(300168)、恒生电子(600570)、卫宁软件(300253)在内的7只重仓股近20日累计跌幅均超过27%。尽管另外一只重仓股易华录(300212)近20日跌幅只有9.2%,但其近60日的累计跌幅却达到了63.43%。

不得不提的是,即使把时间跨度从单月拉长到今年来,截至9月10日,国富深化价值的区间复权单位净值增长率仍为-18.63%。而从上述重仓股名单不难看出,均是前期市场上颇有名气的创业板涨幅巨大的“妖股”,两者相结合,不难推断,这位“新人”基金经理应是在上述股票出现巨大涨幅后的后期介入,成为了高岗上“站岗”的一员。

值得注意的是,卫学海还与杜飞共同管理着国富成长动力基金,这只基金8月单月区间复权单位净值增长率为-16.98%,同样不甚理想。一位出任基金经理年限尚不足一年的“新人”能在国海富兰克林“一拖二”,显然也从某个侧面反映出国海富兰克林基金公司人才较为匮乏,权益投资能力明显偏弱。

同样,国富研究精选的基金经理人选也反映出上述问题。在共同管理该基金的两位经理中,何景风是不折不扣的“菜鸟”。这位有着技术经济及管理专业硕士背景的基金经理,个人简历显示除了在安永华明会计师事务所上海分所担任过两年审计员之外,此外就是一片空白,其2015年1月31日起担任国富研究精选基金经理,任职回报为-12.88%,在529名可比同类基金经理中排第513名,十分靠后。

另一位共同管理的基金经理徐荔蓉在国海富兰克林位置显赫,自2008年2月加入国海富兰克林基金公司后,历任公司高级顾问、资产管理部总经理兼投资经理、研究分析部总经理、基金经理及投资总监。2013年5月16日起担任国海富兰克林基金公司副总经理,从其个人履历来看,他最大的优势可能还在债券领域,对于股票这类权益投资并不十分擅长。反映在国富研究精选的前十大重仓股上,自然也就难免乐观。除了受停牌因素影响的金证股份与瑞康医药(002589)外,其余8只重仓股近20日累计跌幅均在24%以上,跌得最狠的腾邦国际(300178)近20日竟累计跌达到51.39%,自然手握8.55万股腾邦国际的国富研究精选净值表现也好不到哪里去。

中欧明睿新起点8月跌幅第二

作为发行首日就募资近10亿元的中欧明睿新起点,在今年年初刚刚发行时可谓出尽风头。当时,乘着中欧基金改制完成的东风,被市场认为将走“精品风格”的中欧基金公司旗下新权益类产品的发行还是很受市场欢迎。据当时媒体的公开报道称,截至2015年1月23日,仅仅发行了5天中欧明睿新起点就吸引了近32亿元资金热捧,最终首募达到了49.77亿份。

但让持有人失望的是,大家没从中欧明睿新起点身上看到中欧基金要走所谓的“精品风格”路线,管理该基金的首任基金经理葛兰是个不折不扣的“新人”。这位美国西北大学生物医学工程专业博士,曾历任国金证券(600109)研究员、民生加银基金公司研究员。2014年10月加盟中欧基金公司,依然从事研究工作,中欧明睿新起点是其管理的第一只基金。令人不解的是,刚刚上道的葛兰尚未表现出卓越的投资能力,就很快又成为了“一拖四”的基金经理,同时负责管理中欧瑾泉(A/C)、中欧瑾源(A/C)、中欧瑾和(A/C)3只基金。

截至9月10日,葛兰管理中欧明睿新起点的任职回报为-11.3%,在529名可比基金经理中排502名,排名相当靠后。表面上看中欧基金公司“不拘一格用人才”,实际上还是在拿投资人的钱给新人练手。

当持有人体验不到“精品风格”时,自然就会选择“用脚投票”,截至6月30日,中欧明睿新起点的总份额由3月31日的最高75.83亿份迅速下降至6月30日的59.99亿份,缩水了20.89%。

面对如此的发展势头,中欧基金公司于2015年5月18日启用了从广发基金公司挖来了明星基金经理刘明月来参与共同管理。然而积重难返,5月份后不到一个月股市就见了高点,之后便“断崖”式下跌,截至9月10日,刘明月管理中欧明睿新起点的任职回报为-50.86%,在539名可比基金经理中位列第535名。这在刘明月长达近6年的基金经理年限中尚属头次。

从中欧明睿新起点的前十大重仓股来看,除了受停牌因素影响的金证股份,包括汉得信息(300170)、同花顺(300033)、赢时胜(300377)、万达信息、恒生电子、东方财富(300059)、海虹控股(000503)、银之杰(300085)、卫宁软件在内的9只重仓股近20日累跌均超过了28%,近60日跌幅均超过了50%。截至9月10日,中欧明睿新起点今年以来区间单位复权净值增长率为-11.3%。对于一只规模尚为88.53亿元的公募基金产品来说,业绩加速下滑必然给公司带来巨大的赎回压力,显然,作为基金经理的刘明月和葛兰肩头的担子是沉甸甸的。

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