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期指新政压顶 一成期货私募欲清盘

  • 来源:多盈金融
  • 2015-09-14
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近日,中金所严控股指期货交易以抑制过度投机。期货资管网对50家期货私募的问卷调查结果显示,49%的期货私募认为新政对自己投资策略产生了较大影响。仅有3%的期货私募认为完全不受影响。

在突如其来的政策性风险下,期货私募必须做出选择。有一些选择了积极应对,有一些已经选择清盘。根据调查结果,65%的期货私募投顾短期内将暂停交易,观望政策动向;54%的投顾将转做商品期货以寻求投资机会。此外,还有部分私募表示会将资金转入外盘或股票市场。

相较而言,有一部分期货私募则显得较为悲观。据统计,有11%的投顾计划清算旗下部分产品。业内人士分析认为,这主要是因为股指期货严控政策持续的时间无法估计,且未来政策动向难以预测。当前大环境下,清盘也是对投资者负责的一种表现。

转向创新类产品

根据期货资管网行业报告,2015上半年里以单账户为代表的CTA基金,68%的期货私募参与了股指期货的交易,50%的期货私募将3成以上的资金开仓量放在股指期货上。可见,股指期货在期货私募交易中确实举足轻重。

对于这一政策,一位不愿署名的期货私募业内大佬认为这将会导致行业受到巨震。他表示,期指是一个具有避险功能的衍生品。在此之前,大家可以选择股票阿尔法对冲、股指期货程序化、主观趋势等诸多策略。新政之后,现在只剩下商品可以做,但是商品市场太小,很难容纳这么大的资金。期货私募面临十分尴尬的处境。

受限之时,期货私募纷纷把目光瞄向其他投资领域。深圳的一家期货私募投资总监表示,他们后期主要会减少股指程序化交易,在有机会的情况下转做一些商品、国债和股权投资。另外,他们将开辟一些创新类产品设计,比如指数挂钩收益类产品、个股挂钩收益类产品以及类期权产品。“这些产品都是基于风险和收益的调整,我们主要赚取的是相对收益。”他说道。

瞄上海外市场

除了国内创新,许多投顾将选择开辟海外市场。期货资管网的统计还显示,对于已有或计划寻求外部投资机会的私募来说,富时A50当之无愧是最受欢迎的外盘股指品种,95%以上的私募计划寻求A50上的投资机会;恒指、标普500、道指、纳斯达克指数也受到了不同程度的关注。

但是,期货私募出海面临着重重阻碍。首先,受到外汇管制的原因,对冲产品很难出海。工银国际董事总经理邵华斌表示,“机构产品想要出海只能通过QDII的渠道,但现在国内基金公司QDII能做境外期货的只有一两家,而且它们现在也没有新额度。个人投资者每人仅有五万美元额度,难成规模。”其次,业内人士指出,国内期货私募缺乏出海经验。据统计,仅有11%的期货私募正在管理着投资外盘的产品,仅有1/3左右的私募具有外盘股指期货的交易经验。

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