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1.42万亿美元REITs 收益跑赢美元理财产品

  • 来源:多盈金融
  • 2015-09-14
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  全球配置,除美元之外,长期投资品种还能买什么?作为一种介于债券和股票之间收益稳定的金融工具,海外房地产投资信托基金(下称“REITs”)正成为备受个人和机构青睐的避险品类之一。

  数据统计显示,目前已经有30多个国家相继推出了REITs。截至2015年8月28日,全球REITs规模约1.42万亿美元,其中美国是最大的REITs市场,总市值达9000多亿美元,占全球总市值的64%。而历史数据亦显示,过去30年REITs的分红收益率平均接近7%,这一收益率要好于美元活期或者定期、美元理财产品等。鉴于REITs长期收益率较高、攻守兼备,海通证券(600837)最新研究报告建议,投资者可以关注REITs的中长期投资机会,增加投资组合的多样性。

  市场选择方面,欧洲和美国REITs市场具备一定的吸引力;细分行业方面,养老设施、基础建设和休闲娱乐场所REITs可纳入长期投资选择范围;投资渠道方面,投资者可以考虑通过QDII渠道购买REITs股票或海外REITs类基金,也可以直接购买国内REITs类QDII基金。

  从机构投资者的投资选择来看,近期汇率市场的波动并未影响其出海的投资热情。以保险机构为例,海外投资仍是上市保险公司投资的关注热点,在品类的选择上,一位大型险企人士表示:“海外商业地产的投资较为符合保险公司长期投资和对于收益的要求,而海外REITs亦是备选品类。”

  针对目前REITs产品的投向,根据海通证券的分析,REITs的主要投资标的为商业地产(写字楼和零售物业),全球投向商业地产REITs的市值占比为31%,美国这一比例为35%,而亚洲投向商业地产比例近50%。

  从投资渠道来看,熟悉国外市场和REITs公司的机构投资者可以通过QDII渠道购买相关股票或海外REITs类基金。全球约有300只普通基金和ETF投资于REITs和房地产。其中VanguardREITETF是美国最大的REITsETF基金,2015年初至8月28日回报率为-0.89%,近1年回报率为9.63%,近5年回报率为13.35%。

  海通证券还指出,投资者也可通过国内QDII类基金投资海外REITs股票。目前国内REITs类QDII基金有6只,绝大部分主要投资美国房地产REITs产品。年初以来表现最好的REITs类QDII基金为国泰美国房地产开发,复权单位净值增长率为13.7%。

  而对于普通投资者而言,国内布局美元资产的渠道并不多,仅美元活期或者定期存款、美元理财产品、各机构发行QDII产品,其中QDII产品包括权益类、债券类、房地产类(REITs),投资REITs类也是在QDII项下。

  多项市场分析指出目前是投资QDII-REITs市场较为良好的时机。不仅因为REITs是类固定收益产品,可避开权益市场的波动;还因为目前美元已进入升值周期,购买QDII-REITs产品等于购买了美元资产,以达到资产避险的作用。

  一位房地产基金人士告诉《第一财经日报》:“海外投资REITs确实目前是比较好的时机,不过也要看是否符合自己资产配置的要求,要结合自己的资产投资篮子选择。同时也要关注到REITs投资也有风险,应关注回报的波动、整体房地产市场和股市情况。”

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