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清理配资风暴“殃及”伞形信托

  • 来源:多盈金融
  • 2015-09-15
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  对于许多证券信托投资人来说,自证监会开始清理场外配资就始终担心的事情终于发生,大量伞形信托甚至包括部分阳光私募产品也被纳入清理范围之内。继率先行动的齐鲁证券之后,银河证券、华泰证券(601688)、国信证券(002736)等多家券商也陆续向信托公司发函,要求限期妥善处置相关账户和资产。分析人士表示,由于券商与信托,信托与投资者都分别签订了协议或者合同,此类信托清理之后给投资者带来的相关损失如何处理,将成下一步市场关注的焦点。

  信托产品账户遭审查

  据了解,此轮场外配资清理来势汹汹。早前配资业务已经过两轮“洗礼”:6月13日,证监会发文禁止券商为场外配资活动提供便利;7月中旬,证监会、网信办联合规范场外配资,要求证券公司在7月规范信息系统外部接入行为,完成自查工作;此外,落实证券账户实名制;证券公司不得将客户的资金账户、证券账户提供给他人使用。在一系列措施下,配资业务只剩存量在照常运作。而此轮清理活动,证监会的最新要求已明确为:存量配资也要全部清理完毕。

  截至目前,已有包括齐鲁证券、银河证券、华泰证券、国信证券等多家券商陆续向信托公司发函,要求限期妥善处置相关账户和资产,对于逾期不处理的账户则采取“限制资金转入”及“限制买入”等措施。

  据悉,目前线上的场外配资广泛使用恒生电子(600570)等公司提供的外部信息技术软件,但使用这类软件的也包括一些非伞形的结构化信托产品。券商人士称,监管部门没有对产品类型加以区分,只要是使用了外部信息接入软件,存在非实名账户和配资情形的,全部纳入清理范围。

  上述人士介绍,券商给信托公司开设账户分为两种,一种是机构账户,另一种为信托产品账户。存在场外配资可能的为信托产品账户。此轮审查信托产品账户,既包括伞形信托,也包括阳光私募结构化信托。这次关于信托产品的账户审查,主要是审核外部是否接入HOMS系统、信托客户实名制、配资比例等。

  信托投资者或承受损失

  上周五,因涉嫌未按规定审查、了解外部接入系统的客户真实身份,证监会决定对华泰证券、海通证券(600837)、广发证券(000776)、方正证券(601901)、浙商期货作出行政处罚,累计罚没金额达到2.4亿元。这一处罚决定再次鞭策券商加快清理配资的步伐。而这也将进一步引发券商、信托公司与投资者的纠纷。

  据媒体透露,由于接到华泰证券部分营业部的电话通知,将于2015年9月30日起终止向中融信托提供任何外接系统的数据服务,中融信托日前正式向华泰证券发出沟通函,表示为避免终止外接系统数据服务引发大量纠纷,甚至群体性事件,希望双方领导能就此进行面谈。但华泰证券方回应态度强硬,重申将严格清理整顿外部接入的各类信息技术系统,只留下合规部门认可的接入系统。

  据悉,中融信托目前接入华泰证券系统的存续信托计划38个,信托规模133亿元,涉及投资者758名,其中自然人691人,机构67家。

  分析人士表示,由于券商与信托,信托与投资者都分别签订了协议或者合同,清理场外配资势必将造成投资者、券商、信托之间的纠纷。因为产品必须提前终止,信托公司至多可以做到免掉客户的管理费。而按照此前签订的协议,出现提前终止情况时,劣后客户必须向优先资金赔付一个月罚息。配资客户在这个点位被强制清仓,还要向银行缴纳一个月罚息,存在不小损失。

  据测算,目前伞形信托总规模在4500亿元左右,平均仓位在30%左右,大部分是4000点左右建仓。客户亏损严重,信托公司面临极大的违约责任和诉讼风险。这部分损失到底由谁来承担,成为接下来市场与投资者关注的重点。

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