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金鹰基金神秘搬家法则

  • 来源:多盈金融
  • 2013-09-10
  • 热度 ( 11℃ )

  文| Institution Investment 晓强

  多盈网的统计数据显示,2009-2012年,金鹰基金净利润分别为-556万、115万、-2818万、-1374万,但佣金支出却高达4700万、2900万、2500万和2700万。尽管金鹰基金曾对外宣称是银行过高的尾佣蚕食了公司的利润,但高额的佣金无疑是重要的推手之一。

  为使比较更具客观性,《》用年度佣金比上基金公司规模这一数据后发现,2012年呈现出小规模也有大佣金的态势,中小基金的佣金成本较大型基金公司更高。益民、长安、富安达三家规模不足50亿的公司占据单位规模佣金支出前三。而高高在上的换手率也让金鹰基金在近70家基金公司中坐到了前1/5的位置。

  规模相近的情况下,高佣金必然伴随着更高的换手率。随着基金年报陆续披露,各基金公司旗下基金全年换手率出炉。

  金鹰基金旗下成立满1年的股票及混合型基金换手率总体偏高,其中,金鹰稳健增长换手率更是超过1000%。按照单一公司对比,金鹰基金旗下成立满一年的7只股混合型基金平均换手率536.92%,在所有基金公司中位居高位。

  从金鹰基金的分仓情况来看,去年全年,广州证券分得的佣金总额同比增长近40%,达763.15亿元,位居第一,相当于排名第2至第8家券商佣金收入的总和。佣金席位占比更是连续4年增长,2012年占比26.59%,高出第二名国元证券(000728)约22个百分点。

  而研究广州证券的财务数据,不难发现,金鹰基金在所有基金公司中的贡献度也是最高的。对于金鹰基金来说,股东的利益诉求一直问题的核心所在。在2010年底增持金鹰基金股权至49%后,券商系大股东自然不会放弃这个好机会。

  2008年以来,除2010年外,金鹰基金每每出现在广州证券基金佣金席位占比的头把交椅上,2012年更是超越第二位一倍有余。分仓使得广州证券的2012年佣金收入大幅增长。高持股比例加上“自家人”的照顾,金鹰基金无疑成了广州证券最好的摇钱树。

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