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“杀无赦”的配资场 券商、信托从同盟到“翻脸”

  • 来源:多盈金融
  • 2015-09-16
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    继中融信托、北方信托、外贸信托之后,昨天,一封《关于券商限时清理我司存续信托产品的释义函》的公开,宣告云南信托也加入到对抗券商的阵营中。自监管“杀无赦”的命令下达后,场外配资的生态环境陡然生变,导致一对对曾经并肩共谋利益的合作伙伴撕破脸皮。

    业内人士称,信托公司提出异议的焦点都在于其使用的外接系统和发行产品的合规性,而争议的根源则是由于监管政策变动导致的违约责任由谁承担的问题。对此,法律人士指出,政策变动不应归为不可抗力,投资人可向信托公司提起诉讼,要求其承担罚息。

    信托阵营再添一员

    昨天,云南信托在《释义函》中声明,公司发行证券类信托产品严格遵循证券账户实名制的要求,不存在第三方系统接入、使用违规分仓交易系统、违规设立分账户、子账户和虚拟账户的问题,是完全符合法律和监管部门规定的合法经营行为。

    在此之前,已有中融信托、北方信托和外贸信托向华泰证券、国泰君安发出了沟通函,其中,外贸信托给国泰君安证券的沟通函中便明确表态:“根据贵司与我司签订的相关证券经纪服务协议,贵司有义务保证项目交易顺利进行,如因贵司单方终止服务发生无法交易情况导致的我司或者相关信托计划投资人和当事方损失的,由贵司承担责任”。

    一位资深券商人士指出,监管强力围剿场外配资引发的矛盾还将继续升级,在证监会给券商设定的大限到来前,会有越来越多的信托公司加入到对抗阵营中。

    8月31日,证监会向各证监局下达了关于进一步落实《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》有关事项的通知,要求清理工作原则上应于9月30日前完成,个别存量较大的公司,不得晚于10月底前完成,让原本接近尾声的清理配资的行动又掀起一轮小高潮。

    随后,各家券商积极行动,齐鲁证券、华泰证券、国泰君安等等券商都陆续向其提供数据接口服务的信托公司发函,限期内处置好相关账户和资产,否则将暂停数据服务,由此引发双方的隔空对抗。

    违约责任谁承担?

    “信托提供通道服务,券商提供经纪服务,都是利益既得者,现在监管要求彻底清理伞信,由此引发违约责任,双方免不了一场扯皮”,一位资深券商人士指出,由投资者或机构承担的可能性较大。

    上述人士告诉网易财经,信托产品在发行之初由投资人、银行和信托签订三方协议,在协议暂停后,银行将根据合约,直接从信托公司的资金托管账户中扣除罚息等相关费用,而信托公司再根据银行的扣费情况与投资人进行清算,从保证金中扣除费用。

    据华南的一位配资公司总经理介绍,银行一般按照一个月利息标准来收取罚息。其所在公司通过信托从银行拿到的资金成本在7.5%至8.4%范围,以1亿元资金规模计算,每月支付银行的利息为62.5至70万元,即罚息金额。

    对此,上海杰赛律师事务所王智斌律师解释,投资人、信托和银行的三方协议中对违约责任有详细规定,只有自身违约或者其它不可抗力导致的后果由投资人自行承担;而证监会政策的变更并不构成不可抗力,投资人可以发起民事诉讼要求信托公司承担违约责任。

    据了解,信托收取产品的通道费约为千分之二左右,若以申万宏源6月底公布的伞形信托规模7000至8000亿计算,信托公司分得的蛋糕约为14至16亿元。

    目前,对于监管严查下引发的信托和券商的扯皮,一位不愿具名的券商高管人士则表示:“信托属银监会监管体系范围内,而券商属于证监会监管体系范围内,这也导致双方责任难以厘清”。

    从合作到“翻脸”

    一个隶属银监体系,另一个隶属证监体系,原本两个战壕的部队,受到场外配资这块巨大蛋糕的诱惑,一度结为同盟,却在监管的强硬施压下,不得不划清界限。

    “伞信并不是新生事物,它为场外配资提供成本低廉的资金,在一路走高的股市行情下催化下开始火热起来”,一位信托人士指出,并非所有信托公司都敢“开伞”,“大信托公司或许没有足够动力淌浑水,而小信托公司为了生存只能借助所谓创新产品,甚至打监管擦边球谋利”。

    上述信托人士表示,信托与券商不同,券商受到证监会监管,严格按照证券法执行账户实名制管理,而信托从事证券业务受到的监管没有券商严格,在这种情况下,信托只对伞信母账户做实名处理便可接入券商数据接口进行交易。

    合作券商对于伞信母账户下存在的二级匿名账户毫不知情吗?网易财经追问下,其表示,“熟悉的客户当然清楚情况,但是信托资管产品金额庞大,即使知道也会假装不知道的”。

    某券商深圳财富管理中心运营总监也告诉网易财经,公司也曾考虑为相关信托公司提供数据接口服务,但是遭到合规部门的反对而最终放弃。目前证监会严查下,有相关业务的券商清理整顿力度强硬,不惜“一刀切”得罪大批客户。

    他说,在清理场外配资的尾声,券商被迫与信托翻脸也是“丢车保帅”的无奈之举,“已经有好几家券商被罚,若再被证监管抓住,处罚暂停业务,哪怕暂停3个月无法交易,客户全跑光了”。

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