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市场强势反弹 基金“掘金”低估值蓝筹

  • 来源:多盈金融
  • 2013-09-10
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  上证指数强势收复2200点关口,两个交易日上涨近百点。以银行、地产为代表的低估值蓝筹股重新崛起。基金经理认为,7月、8月经济数据已经验证了经济企稳的预期,周期股存在估值修复机会。但鉴于流动性并未出现放松,市场风格转换仍有一定难度。在持有优质成长股的同时,应增加低估值蓝筹股的配置,这种相对均衡的组合更符合近期的市场特征。

  经济逐渐趋稳

  8月经济数据进一步显示了经济企稳的趋势。博时基金宏观策略部总经理魏凤春分析:“从周一公布的价格数据看,CPI降至2.6%,维持一个相对平稳、温和的水平,而PPI环比几个月来首次转正,同比增长-1.6%,也是近15个月以来的高点,经济整体在短期已经形成企稳态势。预期本周陆续公布的其他宏观经济数据可能也会比较积极。外部环境也在改善。上周末公布的贸易数据显示,8月我国出口同比增速升至7.2%,高于市场预测均值;与之对应的是,BDI指数上周大涨,创下年内新高。前期美国与欧洲PMI连续上升的效应,开始在国际贸易数据上显现。”

  在经济数据提振之下,本周市场走出一波强势反弹行情。大成基金认为,经济增速有所走强,市场信心增强是促成市场放量上涨的主因之一。宏观经济数据好于预期,7月工业增加值同比增长9.7%,高于市场此前平均9.2%的预期;消费方面,今年以来耐用品消费保持平稳增长态势,乘用车销量保持10%左右的增速,房地产销售也保持在10%以上;出口方面,主要海外经济体数据包括美国、欧盟等近期向好,7月中国出口增速出现反弹,8月外贸继续温和回暖。此外,下半年财政托底的效果可能逐步显现,基建投资有望加快。大成基金认为,现阶段流动性较稳定,对流动性平稳的预期和市场情绪的共振将有利于市场短期走势。

  挖掘蓝筹股低估值机会

  本周在大盘上涨的同时,前期强势的创业板指数则出现连续调整。南方基金首席策略分析师杨德龙认为,从市场风格上来看,创业板见顶回落、蓝筹股逐步反弹的趋势越来越明显。近期创业板大小非疯狂套现、夺路而逃,其实反映了创业板被严重高估的事实,资金从创业板中获利了结,转战主板的要求越来越迫切。周一主板市场大涨、创业板逆市调整,拉开了市场风格转换的大幕。后市即使有一定反复,但风格转换的大趋势不会改变。

  市场风格转换今年以来一直争议不断。大摩华鑫基金投资人士表示,随着经济结构调整和去杠杆化程度日益加深,投资将面临不少风险节点,但市场并非不存在机会,结构性行情或继续上演。在目前点位下,以银行、石油、汽车、家电为代表的大盘蓝筹股市盈率多在5-10倍之间,有较高安全边际;其次,虽然部分成长股目前股价偏高,但经历调整之后,仍是不错的投资标的。大盘蓝筹将是长期配置的标的。对于成长股,将在等待高估值个股回调的同时继续深挖优质品种。

  信达澳银基金认为,A股市场大概率上将进入箱体震荡阶段。预计在震荡格局中,主题投资将成为市场做多的重点方向,三中全会的改革预期将继续引领市场,受益于政策调整和改革等诸多主题,如自由贸易区、土地流转改革、优先股试点以及国防军工等领域将精彩纷呈。

 

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