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重庆信托董事长翁振杰:服务实体经济是信托公司立业之本

  • 来源:多盈金融
  • 2015-09-18
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  编者按:重庆信托公司的地理位置并不优越,但其净利润几年来却连续“井喷”,并在今年年中站上了信托公司净利润排名的顶点。值得注意的是,重庆信托并不仅仅是信托业内风格鲜明的金融股权投资商,其利润排名增长,更有赖于主营业务远超同业的造血能力。

  而尝试了解重庆信托,无法绕开其现任董事长翁振杰,这位在员工眼中“将乐趣完全融入工作”的掌舵人,深谙时处变化的资管市场中,需“抓住一切市场机会”以求生存壮大。

  净利润从2012年的全行业第九名,到2013年的第八名,到2014年的第二名,再到2015年上半年的第一名,重庆信托稳步前行。

  而这只是重庆信托增速缩影的一面,根据56家信托公司在银行间市场披露的2015年上半年未经审计的财务报表,重庆信托实现营业收入34.77亿元,其中:信托业务收入16.3亿元,位居全行业第三名,同比增187.08%,位居第一名,增速不仅远高于已披露公司约6%的平均速度,更是甩出第二名118个百分点。

  解构重庆信托的发展逻辑,或能为增长日趋乏力的信托业务,带来新的启示。

  近日,重庆信托董事长翁振杰接受了《证券日报》记者的专访,在翁振杰看来,重庆信托所取得的成绩是“十年磨一剑”,更是“抓住一切市场机会”、“服务实体经济”、“稳健发展”等原则的集中体现,实属必然。

  与此同时,重庆信托资产管理的边界也进一步扩围:依托大股东中国人寿(601628)集团,拟全面布局海外;响应互联网+,与中国人寿等多家机构合作成立互联网市场交易平台;积极响应和支持国家战略,总规模300亿元的“长江经济带发展投资集合信托计划”已经起航,其第一期已通过PPP的形式投资高铁建设。

  信托业务的四个支点

  《证券日报》:重庆信托今年上半年信托业务同比增187.08%,位居行业第一名,重庆信托如何实现主营业务收入高增长?

  翁振杰:主要原因有四点,第一,坚持服务实体经济;第二,坚持抓优质核心资产;第三,坚持“宁可错过,不可做错”的风控原则;第四,坚持科学合理的激励机制和“讲风险,比贡献”’的企业文化。

  从具体数据上分析:首先,重庆信托管理资产规模增加带动了主营收入的增长。截至今年6月末,重庆信托的信托资产规模为1469.24亿元,比去年同期增加了约190亿元,增长了12%;第二,主动管理型业务占比较高。我们照银监会的要求,积极转型主动管理,减少“通道”业务的比重,截止到2014年年末,主动管理资产占比为83%,远远高于行业46.68%的平均值;第三,集合信托占比较高。集合信托对信托公司管理能力要求较高,其为信托公司带来的收入也相对较高,重庆信托2014年下半年到今年上半年,新增850亿元的信托计划,其中集合信托约为620亿元,占比73%,这是重庆信托管理资产规模不高而信托业务收入较高的重要原因;第四,证券市场今年上半年走势良好,信托资产投资证券市场的收益大幅提升,信托公司的收入分成增加。信托资产投资证券市场的比例,占公司全部资产(包括自营和信托)的比重,约为10%,但是单位信托资产提供的收入远高于其他资产类别。

  《证券日报》:根据重庆信托2014年年报,重庆信托加权年化信托报酬率为1.32%,高于所有管理资产规模高于重庆信托的信托公司,在资管竞争日益加剧的背景下,重庆信托如何维持较高报酬率?有人认为,重庆信托还需更好平衡自身利益与投资者收益,您怎么看?

  翁振杰:重庆信托报酬率非常正常,其根本原因还是在于重庆信托主动管理信托资产占比极高,是行业平均值的1.78倍,提升了整体的报酬率。

  事实上,加强主动管理也是重庆信托被动选择的结果:首先,无论是做“通道”业务还是纯粹的交易性的信托业务,相比其他兄弟公司而言,我们没有很好的地缘、渠道和人才优势,所以我们只能苦练自主管理能力;其次,我们一直坚持要量力而行、稳健发展,坚定不移地服务实体经济。按照现在的管理能力,如果给我们1万亿的资产,管理起来也会有很多困难。

  而“如何平衡自身利益与投资者利益”这一问题,这是重庆信托“一流产品,一流定价”的市场化表现,要从几个不同的角度分析。

  重庆信托恪守“受人之托,诚信第一,代人理财,赢利为本”的经营理念,从来都把投资者利益摆在第一位,如果不这样做,公司没有前途,更不会成为百年老店。2014年全行业清算项目实现的年化实际收益率是7.19%(数据来源:中国信托业协会),重庆信托给投资者的收益是7.65%,比平均值高6.4%;信托公司需要有更好的家底,才能有更好的风险承受能力,也才能更好的服务投资者,重庆信托净资产一直名列行业前五名;从投资的角度来看,风险与收益是匹配的,维护投资者利益,不仅仅是看是否多给出0.5%的收益,更应对收益与风险进行综合考量。截止到目前,重庆信托已发行1200多笔集合信托项目,累计募集近5000亿元的信托资金,为投资者创造收益超过300亿元,但是没有一单集合信托出现过不能按时足额兑付本息的情况,可以负责任地说,重庆信托的产品相当于最高信用等级的产品;重庆信托的产品实现“100%”直销,节省了中间费用,可以把更多的利益让渡给投资者。

  “差异化发展不一定需要‘金控’”

  《证券日报》:根据媒体的报道,重庆信托近年来一直以金控平台作为发展方向,能否具体介绍战略扩张的路径及规划?

  翁振杰:经过多年的发展,重庆信托投资的企业有银行、基金、证券,但这只是在监管允许的前提下,为更好地拓展公司服务社会、服务实体经济的空间,我们主动抓住市场机会的投资行为。所有的机构都是独立经营,各展所长。重庆信托的金融投资行为形成了一个看似是“金控”的架构,但并非有意为之。差异化发展并不一定需要“金控”,只要把信托的工具用好了,服务社会的十八般武艺也够了。

  为顺应市场的发展,我们目前正在积极地按照国务院推进“互联网+”的指导意见,提高经营创新能力。目前重庆信托跟国寿投资等公司已经正式确定计划成立一家类似于“陆金所”的机构。此外,我们也正在积极筹备参与投资一家证券公司。

  《证券日报》:第二大股东国寿投资代表的国寿集团对重庆信托给予了哪些支持?重庆信托拟从哪些方面深化与国寿的合作?

  翁振杰:中国人寿是中国最大的商业保险集团,是受人尊重的大型国有金融机构,其入股重庆信托应是基于两方面:一是对重庆经济发展现在和未来的高度认可,第二是对重庆信托经营水平和发展前景的认可,这对我们是重要的鼓励和鞭策。国寿投资几年前入股重庆信托,进一步壮大了公司的股东实力,使我们的股权结构更加合理,提升了我们在市场上的认可度,国寿集团在项目、资金、管理等多个方面具有优势,也给我们带来了宝贵的经验。

  我们现在也已做好准备,拟在2016年全面出击海外市场,目前正在积极的储备相关人才。海外市场对我们来说是全新的领域,但是国寿的海外投资成绩非常优秀,我们发展海外投资,领路人是中国人寿,我们会在投资过程中慢慢学习提高,这也是对股东优势的综合利用和国家财富的深度挖掘。

  《证券日报》:国家统计局公布31省份上半年GPD数据,重庆市以11%的同比增速位居第一位。能否介绍一下重庆信托在重庆本地的投融资情况?如何配合重庆未来的经济发展规划?

  翁振杰:目前我们存续业务里面投资重庆的规模还有近500亿元,占三分之一以上。投资主要围绕国计民生的项目展开,如基础设施建设、危旧房改造、国企改革等。我们近年累计为重庆融资1230亿元,近5年合并纳税超过150亿元。

  接下来我们将重点继续关注长江经济带的发展。重庆是长江经济带的龙头,今年6月份我们发起设立了“重庆信托.长江经济带发展投资集合信托(基金)计划”(以下简称“长发信托计划”),规模300亿元,旨在募集资金用于长江经济带各省(市)的发展建设,持续推动经济提质增效升级,努力为打造中国经济新支撑带作出贡献,信托资金能够用于基础设施建设、城镇化建设、产业升级转型、综合立体交通建设等,涉及“PPP”模式投资、股权投资、债权投资、产业投资基金、资产受益权等多种方式。

  (《证券日报》记者获悉,上述信托计划“长发信托计划”第一期――“成渝高铁荣昌服务区项目”已于2015年6月19日成立,信托规模2.5亿元,信托资金已以“PPP”模式投资于项目公司开发建设的成渝高铁荣昌站配套服务区项目。)

  期待上市细则

  《证券日报》:据记者了解,重庆信托多年前便有上市的计划,能否透露重庆信托目前有关上市的规划?

  翁振杰:在目前的环境下,信托公司既要防范风险,又要健康地发展,市场竞争极其惨烈,压力多重叠加。要防范风险,资本实力首先要丰厚,所以资本实力的补充是非常必要的。

  在经济形势下行的时候,信托公司的资本积累会减缓,但这样又会不能适应为经济发展提供更为有力支持的要求,此时就需要拓宽融资渠道,建立一种有效的资本补充机制。

  此外,公开发行股票对信托公司的意义不仅仅在于资本补充:一方面,信托公司可以做到更透明更规范,有利于进一步提升经营能力,回归本业;另外,更能让社会大众更多地了解信托行业,了解这一管理资产规模超过15万亿元且在不断增长的金融行业能做什么,在做什么,为经济的发展做了哪些应有的贡献,为社会尽了哪些责任,这一点意义深远。

  资本市场有一个很完善的资本补充管理机制,信托公司也理应成为这一市场的一员。

  重庆信托的股东非常支持公司的发展,公司通过资本积累,截至今年年中净资产已超过150亿元。我们也愿意走到“台前”,接受公众监督,将自身打造成真正服务投资者,服务实体经济的一流的资产管理机构。预计今年10月份,我们会完成公司股份制改造,为进一步补充资本做准备。我们当然也呼吁、并期待政策的阳光能够早一点照到信托公司的面前。

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