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基金预判后市以震荡为主 挑选错杀股

  • 来源:多盈金融
  • 2015-09-18
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  目前市场的估值已大幅下行,无风险利率也在下降,股市在大类资产配置中的吸引力有望逐步增强,在接下来的投资布局中,挑选错杀股显得至关重要

  A股市场不断演绎“过山车”的走势,在多数基金投研团队看来,后市可能仍以震荡为主,流动性过剩驱动的牛市已结束,投资者在大幅震荡的市场中仍应保持谨慎。不过,目前市场的估值已大幅下行,无风险利率也在下降,股市在大类资产配置中的吸引力有望逐步增强,在接下来的投资布局中,挑选错杀股显得至关重要。

  长信基金研究发展部负责人高远认为,近期影响股市的主要原因是场外配资盘的清理以及去杠杆化。但他认为,这次清盘的负面影响远远小于前两次,影响时间大概一周左右,最近两天的羊群效应会比较明显,越往后走,影响会越小。

  大成基金预判,后市可能仍以震荡为主。“去杠杆仍在进行,经济尚未确定见底,市场大概率还将继续维持箱体震荡。预计A股市场估值将调整到2013年1月份的估值水平,即主板在9倍市盈率左右,看好tmt领域和超跌的股票,例如电子行业等。”

  在大成基金看来,市场现有的流动性尚不足以支撑国企改革、“一带一路”、万众创业创新等多个战略目标,除非市场情绪转好新增资金进入。因此,本轮调整中,只有流动性仍在萎缩,股市可能就会承担较大压力。

  而在博时基金宏观策略部总经理魏凤春看来,A股去杠杆进程接近收尾,估值或基本面支撑逐渐显现,近期若情绪打压出现大幅下跌,将为反弹行情蓄势。

  具体操作方面,魏凤春建议宜坚持稳中求进的做法,超配股票、低配债券,相对看好轻工制造、计算机、基础化工和交通运输行业以及国企改革主题。

  对于国企改革顶层规划出台,魏凤春认为,由于国企改革关注度长期处于极高水平,不同理解较多而且都已相当固化,再加上顶层规划本身是各方权衡的结果,它的出台不太可能形成市场向上或者向下的趋势。

  对于后市的投资布局,长信基金研究发展部负责人高远认为,清盘期大量有价值的股票被错杀,挑选错杀股显得至关重要。在谈到比较看好的投资方向时,高远始终坚持国企改革和迪斯尼主题。“迪斯尼具有被翻炒的价值,一波炒完,会有下一波”。至于国企改革,他十分期待国企改革“龙头大哥”的出现,第一波龙头南北车,第二波中远和中海,积极等待第三波主线的出现。

  凯石投资也认为,目前以银行为代表的大盘蓝筹股尽管具备低估值和高股息率的优势,但由于其行业缺乏成长性,因此更多的是防御性的配置价值。从估值合理加上业绩高增长以及未来行业成长空间来看,布局反弹的投资机会重点关注新兴产业,集中在中小板、创业板里面的龙头个股。主题投资方面,重点关注迪斯尼和地方国资改革。

责任编辑:xlx

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