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资金紧急避险 新基金发行股弱债强

  • 来源:多盈金融
  • 2015-09-18
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  A股市场的剧烈调整,让今年一度高歌猛进的新基金发行陷入困境。数据显示,8月份,新基金成立数量为38只,较7月份下降约一半,首募额也只有139亿元,仅为7月份首募额2417亿元的约二十分之一。值得关注的是,在新基金成立数量和首募额均锐减的同时,投资者的偏好也发生了较大变化,债券型基金和货币基金成为资金的主要流入方向。

  有基金经理指出,A股市场剧烈调整后,短期再起一波牛市的概率较低,固定收益类产品成为资金新的避险之地。不过,在当前宏观经济和市场环境下,投资者需要降低对固定收益类产品收益率的预期。

  市场风险偏好下降

  在A股市场遭遇接二连三的重挫后,投资者的风险偏好出现了明显下降,资金流出明显。而与此同时,主打固定收益的债券基金、对冲量化产品却突然迎来了火热的认购潮。

  凯石财富则表示,鉴于9月权益市场趋势性改善的概率较低,可适度辅配债券基金对冲基金组合风险。近期,长期国债利率下降,未来,流动性宽松、高收益资产稀缺、避险情绪不退等都将利好债市行情。在品种选择上,建议重点关注利率债配置较高的纯债基金,避免权益头寸配置较高的混合债基。

  而某私募基金经理也向记者表示,在经济下滑的背景下,无风险利率的下行将会继续,而且投资者可获得无风险利率的渠道日益狭窄,这将会让更多资金涌入到债券市场中来,未来一段时间将会是债券市场获得较大发展机会的时期。不过,他也同时指出,经济下滑以及刚性兑付的不断打破,会让债券市场出现结构性变化,投资者需要降低收益预期,不宜高估债市带来的投资机会。

  债基发行受追捧

  在8月份新基金发行大幅萎缩之后,9月份的新基金发行状况也不容乐观。数据显示,截至9月17日,新成立基金仅有10只。不过,在这10只新基金中,股票型基金仅有1只,而债券型基金则有6只。

  上海某基金公司的债基基金经理向记者表示,从申购情况来看,资金期望借道债券型基金投资债市的意愿十分强烈,这导致债券市场的投资近期变得火爆起来。他认为,A股市场持续几个月的大幅下跌打击了市场人气,短期内会持续出现资金流出股市的情况,而在当前宏观经济继续下滑的背景下,投资渠道有限,固定收益类产品将会在一段时间内持续受到追捧。

  一位基金公司的市场部总监也告诉记者,基于资本市场的显著变化,基金公司也在调整新基金发行的策略,固定收益产品或将成为下一阶段的发行重点,而宣传策划也将围绕这种重点来实现。该市场总监认为,短期内新基金发行都将呈现持续低迷的状态,不过,结构性的变化也在酝酿,伴随着资金的大量流入,债券市场有可能在下半年掀起波澜,固定收益类产品的发行或将变得火热。

责任编辑:yyw

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