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信托可转券商接口后观望者居多 尚待银行表态

  • 来源:多盈金融
  • 2015-09-18
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  清理配资事件可谓一波未平,一波又起。就在各类使用外接系统的结构化信托产品几乎走到绝路之时,转机在16日出现,多家券商下发通知称,上述产品可转接入券商自营的PB系统以免除被清理的命运。但从私募人士处了解到,大部分信托持有人目前尚处于观望阶段,并未急于走上切换通道之路。除此之外,业内人士也指出,作为提供优先资金的银行以及监管部门银监会的态度,将成为通道切换能否顺利进行的关键因素。

  银行态度至关重要

  “这确实在原来的‘一刀切’的绝境上放了一条生路,但是这条路未必好走,首先,银行是否愿意承担切换通道的风险?其次,信托持有人是否都愿意重新签订合约?都有各自的疑虑”,一位金融业内人士分析,这至少需要银行、券商、信托和信托持有人四方达成一致意见方可成行。

  据一位信托人士介绍,银行与信托的合作由来已久,风控相对成熟,而券商PB通道是去年才开始新兴,无论是系统设备、风险控制流程还是管理办法都不太成熟,所以银行与券商PB业务上的合作比较少,而此次监管引导实施切换通道的办法,“理论上可行,但实际操作中,银行是否会出于风险考虑,要求撤回优先资金,要看银监和银行的态度”。

  在证监会主导的配资清理过程中,银监会鲜有动静,但据多家媒体报道,银监会信托部在17日下午召集信托高管召开通气会,要求信托公司进一步自查并主动清理配资。

  试图与信托公司联系获知其配资清理情况,目前仅获得平安信托方面的回复是:“公司目前与相关券商保持积极沟通,具体细节尚不方便披露”。

  值得一提的是,在通道可转的消息下发后,信托持有人的态度也至关重要,据一位私募机构人士透露,大家的态度以观望居多,“政策变化太快,之前说能做,又说不能做,现在又说能做,先看看情况再说,至少等券商或者信托来指导具体怎么操作再行动”。

  监管态度的微妙转变

  在证监会给出了9月30日(某些体量大的券商最迟不超过10月30日)的大限之期后,华泰、国泰君安等各家券商积极响应,纷纷给信托公司下发清理接口的通知,尤其是“一刀切”的清理方式一度引发中融信托、云南信托等诸多信托公司的隔空对抗,矛盾纠纷升级。

  之后,券商强硬的态度似乎有所缓和,广发证券于9月14日发致中融信托的《关于暂停外部信息系统接入权限的告知函》中说明:“贵司在我司开立的账户,将于2015年9月18日收市后暂停外部信息系统接入权限,并在完成清理后根据贵司请求报中国证券业协会申请评估认证。贵司可以继续通过我司自有的网上交易平台及手机证券平台进行操作”。国信证券也于当日发出了通知,让营业部将接入的非伞形、非违规账户尽快推动从外接系统切换到总部接入。

  券商态度的转变得到了来自证监会官方的呼应,17日晚,证监会官网发布《关于继续做好清理整顿违法从事证券业务活动的通知》,明确以下三种信托产品账户属于清理范围内:“一是在证券投资信托委托人账户下设子账户、分账户、虚拟账户的信托产品账户;二是伞形信托不同的子伞委托人(或其关联方)分别实施投资决策,共用同一信托产品证券账户的信托产品账户;三是优先级委托人享受固定收益,劣后级委托人以投资顾问等形式直接执行投资指令的股票市场场外配资”。

  但证监会同时要求,券商不要单方面解除合同,简单采取“一断了之”的方式,并提出三种可以采用的承接方式,包括将违规账户的资产通过非交易过户、“红冲蓝补”等方式划转至同一投资者的账户,以及取消信息系统外部接入权限并改用合法交易方式等方法处理。

  “上述三种承接方式都是特殊情况下采取的方法,主要从缓解券商、信托公司、持有人之间的纠纷考虑,另外尽量减少对二级市场的影响,从财务技术角度进行处理,”某券商华南营业部总经理指出,“但不管怎样,在监管新一轮的发声中,对于最后期限没有强调,与之前的表态还是有微妙变化的”。

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