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国企改革红利值得期待 借道基金布局更具优势

  • 来源:多盈金融
  • 2015-09-19
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  投基有道

  备受期待国企改革顶层设计方案出台,并未使部分国改个股迎来爆发,也未能对这轮股灾产生利好刺激。对此,业内人士表示,目前国企改革停留在概念股阶段,由概念股变成业绩支撑股还需时间;但随着更多细则文件的出台,改革红利的释放值得期待。不妨借道国企改革主题基金,追求中长期收益,分享改革红利。

  国企改革会持续成市场风口

  9月13日,《关于深化国有企业改革的指导意见》(以下简称“指导意见”)全文正式公布。在中国经济面临下行压力、在新常态客观上迟滞了改革进程的背景下,《指导意见》的正式出台终于吹响了改革的号角。在国企改革的顶层设计方案公布后,深为市场关注的国企改革,将从此揭开新的一幕。

  海通证券(600837)宏观首席分析师姜超表示,本轮国企改革基调从积极推进调整为有序推进,更注重在监管、产权、经营等多个方面全面深化的进行改革。《指导意见》在分类改革和考核、分层监管、混合所有制改革、现代企业制度等方面亮点突出,与十八届三中全会以来的相关政策一脉相承,符合市场预期。《指导意见》作为顶层方案出台,表明政策层改革决心坚定,随着更多细则文件的出台,改革红利的释放值得期待。

  资本市场期盼已久的这只靴子终于落地了。不过,《指导意见》的正式出台并未使部分国改个股迎来爆发,也未能对这轮股灾产生利好刺激。其实,有关国企改革概念的风已经在资本市场刮了很久。对此,新华基金表示,目前国企改革停留在概念股阶段,由概念股变成业绩支撑股还需时间,不如借道国企改革主题基金,追求中长期收益。

  据悉,新华基金旗下部分权益类产品今年以来长期关注改革和创新主题,取得了较好的收益。银河数据显示,截至9月11日,新华鑫益灵活配置混合今年以来净值增长率为61.97%,在同类39只基金中排名第一;新华鑫利灵活配置混合净值增长率为40.13%,在同类103只基金中排名第18。基金半年报显示,这两只基金在上半年全都重点配置了国企改革、重组股等领域。

  海富通基金表示,《指导意见》明确了改革目的是“做强做优做大国有企业,不断增强国有经济活力、控制力、影响力、抗风险能力”。文件的核心亮点在于所有权与经营权分离。在“基本原则”部分,文件明确提出:“坚持政企分开、政资分开、所有权与经营权分离”。《指导意见》也指出重点关注完全竞争类企业。根据文件,国企将分为商业类与公益类。其中商业类又会分为完全竞争型与关键领域型。从文件内容上看,《指导意见》符合市场预期,给国企改革的推进指明了方向。

  业内人士认为,目前国务院国资委监管的48万亿净资产,实现资产证券化的部分仅三分之一左右,大量资产在体外,将带来资产重组、整合以及整体上市机会,给A股市场的估值提升带来新的动力。另一方面,随着国企改革加速进行,部分国资上市平台资源将获得整合机会,而对资本平台期盼多时的各路资本也有望借此迈入资本市场。

  “国企改革顶层设计方案出台后,相关改革将全面铺开;国企改革在增强企业活力、提高效率的同时,也将提升A股国企上市平台估值水平,国企改革概念股将成为资本市场重大风口。”分析人士称,相关概念股中线长跑赢大市将是大概率事件。选题投资者提前买入相关个股,等待改革落地。选股能力稍逊的投资者,可关注一些投资较稳健、收益较好的基金,分享改革红利。

  借道基金布局国企改革主题更具优势

  在多数人看来,9月13日发布的《指导意见》是一重大利好,它对提升经济增长效率有积极作用,对于股票市场的稳定发展也将有积极效果,同时也凸显资本市场在国企改革过程中的重要性。有机构称,《指导意见》的出台将逐步影响资本市场对国企改革的预期,无论是从中央企业到地方企业,还是从上海国资到各地国资。当前是市场预期的较低阶段,看好国企改革前景。

  “国企改革指导意见的出台符合市场预期,会形成积极正面的影响,特别对于A股市场而言,国企改革的后续进展将推动市场找到持续活跃的热点题材。”市场人士指出。不过,由于目前国资体系的资产证券化程度越来越高,一方面是价格体系更加透明,另外一方面是低价进入套利的空间越来越小,这也要求众多的投资人尤其是有志于参与国企改革的战略投资人要更深刻地理解行业规律,把握好选择的投资标的。因此,一般的投资人借助有强大投研团队的机构,如基金等进行投资是个不错的选择。

  新华基金投资总监崔建波表示,考虑到短期和阶段性的风险,借“基”掘金国企改革主题投资更具优势。“从资产配置看,目前股市的大幅调整带来低位吸纳优质 “筹码 ”的良机,新华基金将继续围绕改革和创新两条投资主线,优选那些质地好、有业绩、估值低、符合转型和改革大方向的股票进行配置;从投资时机看,相关主题基金前期遭遇了市场短期快速下跌,产品净值回撤情况普遍,在市场企稳回升和国企改革不断推进的情况下,基金净值也有望逐步止损反弹。”

  在市场震荡下跌的背景下,新华权益类基金整体保持了较小的跌幅。公开数据显示,截至9月15日,混合型基金今年以来的平均净值增长率为6.85%,而新华基金旗下混合型基金今年以来的平均净值增长率为13.64%,是同类基金平均收益的2倍。而统计数据显示,截至9月15日,在今年来混合型基金收益前10中,新华基金是唯一家有两只产品同时入榜的基金公司。从近1年,近2年的收益排名来看,新华行业轮换配置也稳居同类前四。

  据不完全统计,目前市场上明确以“国企改革”为投资主题的偏股型公募基金中,股票型基金有3只,分别是工银国企改革股票、光大保德信国企改革、博时国企改革基金;混合型基金有5只,分别是中融国企改革、长盛国企改革主题灵活配置混合、招商国企改革主题混合基金、华安国企改革主题灵活配置混合、交银施罗德国企改革灵活配置混合基金。除了8只偏股型公募基金,还有2只国企改革主题分级基金,B份额分别是富国中证国企改革分级B、易方达国企改革指数分级B。

责任编辑:yyw

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