• 多盈理财APP

    打造您的超级银行!

客服热线: 400-009-1833

历史启示:看看2008年如何买基金

  • 来源:多盈金融
  • 2015-09-21
  • 热度 ( 942℃ )

上半年一轮波澜壮阔的大牛市到下半年只见到“熊出没”,上证指数在几乎毫无挣扎的状态跌至3000点关口。从上半年热火朝天的谈股票到目前“一个月都不忍心看行情”,冰和火的距离原来只有短短的3个月。

目前该怎么办呢?是应该转向债券基金,还是坚守股票基金?

没有人可以预测市场,只能从历史数据中寻找投资参考。不妨看看上一轮特大熊市2008年前后各类型基金的表现,来回答“2008年可以买权益类基金吗?”、“2008年是买新基金好还是买老权益基金好?”、“2008年各类型基金该如何做资产配置?”这三个问题。

数据显示,上一轮熊市中,短期布局权益类基金收益不佳,需要等待机会,重点是选择抗跌能力强的品种或者采取定投方式布局。2008年时,买新基金还是老基金业绩差异不大。最好是先买债基再买股基。

2008年能买权益类基金吗?

可以,最好选抗跌英雄

生于熊市,对基金经理来说是一场艰难战役,而对普通投资者来说,可能是一个机遇,只是可能当时浑然不觉。

数据显示,2008年上证指数基本呈现出单边下行走势,自最高5000点跌至2600点左右,整体全年跌幅达到65.39%,是标准的大熊市。从数据来看,2008年1月1日至2008年12月31日,全部主动权益类产品(剔除指数型基金)出现了接近50%的亏损。除金元顺安宝石动力(620001,基金吧)、银华保本增值(180002,基金吧)、南方避险增值(202202,基金吧)等保本型基金表现不错外,几乎所有产品跌幅都超过10%,权益类产品表现较好的是华夏回报、博时平衡、泰达宏利成长、华夏大盘、金鹰中小盘精选(162102,基金吧)等。这个数据显示,在2008年买权益类基金大概率是亏损的。

但是考虑到2008年初点位较高,倾巢之下没有完卵。看2008年全年权益类基金月度收益可能更能看出实际情况。数据显示,2008年1至12月度权益类基金收益率分别为-7.88%、0.74%、-14.21%、2.11%、-5.24%、-14.37%、1.16%、-9.97%、-4.82%、-15.17%、6.92%、2.25%。从这一情况看,只有在11月和12月布局可能出现正收益率的概率较高,当时市场点位在2600点左右。投资者需要注意,可能只有真正市场绝对“低位”时进场才更有力。其实低位也两个指标:一个是指数点位处于历史较低水平,另一个则是市场成交量处于历史低位,可能这些是布局基金尤其需要关注的。

虽然在2008布局权益类基金并非好的策略,有可能短期出现亏损,但若把时间拉长,这一情况得到了好转。首先看拉长半年,也就是从2008年1月1日至2009年6月30日,这些权益类基金的表现要略好一些,平均出现了25.48%的亏损。其中泰达宏利风险预算、华夏复兴、博时平衡配置、华夏大盘精选、金鹰中小盘精选等品种已经没有亏损。

若将市场拉长1年,也就是从2008年1月1日一直持有到2009年底,权益类基金表现更好一些,平均亏损幅度收敛至16.01%。其中“基金一哥”王亚伟管理的华夏大盘精选,收益率高达40.79%,基本笑傲全市场,其他表现较好的是华夏复兴、金鹰中小盘、泰达宏利风险预算等。

若将市场再拉长,从2008年1月1日一直持有到2010年底,权益类基金的平均亏损幅度继续收敛至13.75%。华夏大盘精选、华夏复兴、金鹰中小盘精选、泰达宏利成长、嘉实增长、中银中国等表现较好。

进一步看,若持有这些基金一直到现在,平均收益率已经为正,达到2.7%。而上证指数跌幅达到41.12%,显示出主动管理基金仍具有较高的超额收益。这段时间收益超50%的品种达到21只。

综合来看,以2008年为例,在熊市里投资权益类基金,短期看亏损概率较高,但是长期来看获得盈利是大概率事件。重点选择需要两点,第一是最好选择在绝对低位介入——即指数点位、成交量都处于历史低位时;第二是从下跌中寻找抗跌基金,从历史数据看,抗跌能力更强的基金的长期业绩更优秀,每年业绩突出的都是2008年亏损少的品种。从这个角度看,投资者应该更关注本轮大跌的抗跌英雄,能成为未来布局的重要指标。

此外,A股往往牛短熊长,不妨做基金定投参与市场,这样平滑风险和收益,更有利。

2008年是买老还是买新?

新基金优势更明显

熊市里面是选择老基金,还是新基金好?这是个问题。上一轮熊市给出的答案是买新发的权益类基金更好。

数据显示,2008年成立的新主动权益类基金达到53只,这些新基金在2008年2月至12月的收益率分别为3.6%、-11.82%、3.59%、-4.25%、-8.38%、0.97%、-4.31%、-1.3%、-7.289%、4.05%、1.33%。而2008年之前成立的老基金在这些月度的收益分别为0.727%、-14.23%、2.1%、-5.26%、-3.37%、1.19%、-10.78%、-5.37%、-16.48%、7.47%、2.45%。基本显示出新基金整体表现要好于之前的老基金,抗跌能力更强一些,但是往往行情来的时候表现较弱。

还有数据显示,2008年大盘在10月跌至最低1664点,当月成立的7只偏股型基金,成立后3个月、6个月、1年后的平均涨幅为6.04%、26.35%、54.56%,表现较好。其中表现较好的华夏策略成立后1年涨幅达到70.8%。

不过,若时间略微拉长点,对比两类基金在2009年收益率,2008年成立的新基金比2008年之前成立的老基金的优势并不明显。数据显示,2008年成立的新基金在2009年全部获得好收益,平均收益率高达65.57%,其中2008年7月25日成立的新华优选成长,2009年收益率达到115.21%,兴全社会责任、华商盛世成长(630002,基金吧)、银华领先策略(180013,基金吧)等收益率也超过100%。而2008年之前成立的老基金在2009年平均赚到了67.45%,要好于2008年新发基金,显示出“姜是老的辣”的优势。

若将时间再拉长,对比两类基金自2009年1月1日至今的收益发现差异并不大。2008年成立的新基金平均收益为141.06%,业绩最好的是华商盛世(630002,基金吧)成长,这段时间收益达到310.05%,其他嘉实研究精选(070013,基金吧)、银河竞争优势成长(519668,基金吧)、华泰柏瑞价值增长、诺安灵活配置(320006,基金吧)、兴全社会责任等也表现较好。

而2008年之前成立的老基金,2009年1月1日至今的收益率为97.5%,和出身于2008年的新基金整体收益差异很大。而且表现最好的是国泰金牛创新成长,区间收益达到230.39%,表现不敌2008年成立的新基金水平。

从这个角度看,2008年市场较弱,一批较为优质的股票也因此跌出了投资价值,而成立于2008年的新基金,尤其是后期的品种,一方面对市场大势判断更为确定,在建仓上更为从容,仓位也会较为灵活;另一方面相对来说,可能成立于市场低位,抗跌能力略好一些,因此整体表现较好。

因此,投资者选择时,应该更看重目前新发基金,需要注意两点:第一是看新基金的投资主题和策略是否有前景;第二是看基金经理的管理经验,最好选择投资经验丰富、风格偏稳健的人士管理的基金,避免选择大涨大跌的品种。

该如何做资产配置?

股基或需要潜伏

如果重新回到2008年,最应该做的基金投资是什么?答案可能是债券基金。

2008年全年各类型基金数据可以说明问题。2008年被动指数基金平均亏损62.95%,基本跟指数表现差不多。其中灵活配置型、偏股混合型基金、偏债混合型基金、平衡混合型基金、普通股票型基金,亏损49.58%、50.07%、27.95%、42.94%、48.58%。

股债往往是跷跷板效应,2008年也不例外。数据显示,短期纯债基金、混合一级债基、混合二级债基及长期纯债基金,2008年平均收益5.41%、8.01%、7.12%、8.46%,表现非常可观。其中,中信稳定双利(288102,基金吧)债券、国泰金龙债券、华夏债券、博时稳定价值A等不少产品收益率破10%。同时,货币基金也获得较好收益,平均收益率达到3.55%。

值得注意的是,全球金融危机之下,海外市场也一片哀号的2008年,QDII基金收益非常差。数据显示,4只权益类QDII平均亏损幅度达到47.89%,表现惨烈,所有的QDII都亏损超40%,也让QDII产品很长时间内都受到投资者诟病。

但从2008年数据看,可能最好的选择品种应该是债券类品种。但仅仅看2008年不够,2009年数据也具有参考价值。若在2008年持有债券基金到2009年底,会怎么样呢?数据显示:收益率显著下滑。短期纯债基金、混合一级债基、混合二级债基及长期纯债基金,2009年平均收益分别为0.646%、4.31%、6.02%、1.7%,同时,货币基金收益率也明显下滑,50只纳入统计的货币基金2009年收益率仅1.43%。

而权益类基金中,灵活配置型、偏股混合型基金、偏债混合型基金、平衡混合型基金、普通股票型基金,平均赚得了49.06%、68.38%、34.73%、50.33%、67.88%。似乎有显示出峰回路转的情况。这也意味着,在市场真正出清、没有人敢于投资的大背景下,可能去布局一些高风险品种也有好收成。

需要指出的是,投资者在做目前的资产配置时,需要注意两点:第一是2008年时权益类基金的种类并不多,尤其是主题式基金很少,主要是蓝筹概念的权益类基金,而目前权益类基金有国企改革、一带一路、互联网+、能源互联网、高端装备、医药、环保、TMT等各种主题基金可供选择,如果后市有结构性机会,这些也值得关注;第二需要注意的是,2008年的宏观经济环境、国外经济形势、市场结构等差异很大,过去的数据和经验只能成为一种参考,尤其是中国市场受到政策影响较大。

此外,做资产配置时,投资者可以采取“美林时钟”周期演变作为参考布局,结合自己的实际情况进行布局。

从新基金发行市场来看,往往上演“好发不好做,好做不好发”,在目前愁云惨淡的时刻,未尝不是布局时机,只是这个需要等待和勇气。

  • 【独家稿件及免责声明】凡注明 “多盈金融原创”之作品,未经多盈网书面授权,任何单位、组织和个人均不得转载、摘编或者采取其他任何方式使用上述作品。已获书面授权的,注明来源多盈金融。违反上述声明对多盈金融合法权益造成侵害的,将依法追究其法律责任。作品中的材料及结论仅供用户参考,不构成操作建议。获取书面授权请发邮件至:academy@51duoying.com
  • 第94133期

    经过了一年多的小步快跑的改革,人

关于多盈讲座

知识就是金钱!多盈网(www.51duoying.com)为广大投资者精选、梳理理财知识,以在线讲座的形式为大家答疑解惑,致力于让每位用户成为专业的投资者!

  • 存款时限 活期 整存整取 整存零取
    3个月 0.35% 1.1% --
    6个月 0.35% 1.3% --
    1年 0.35% 1.5% 1.35%
    2年 0.35% 2.1% --
    3年 0.35% 2.75% 1.55%
  • 贷款时限 商业贷款 个人住房公积金贷款
    1年以内 4.35% 2.75%
    1年至5年 4.75% 2.75%
    5年以上 4.90% 3.25%