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[黄金]全球经济复苏 黄金避险魅力下降

  • 来源:多盈金融
  • 2013-04-08
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       上个交易月(3月1—3月29日)沪金1306合约在盘中窄幅的震荡盘整,当月金价开盘于323.63元/克,最高上试327.15元/克,最低下跌至321.02元/克,最后报收于323.45元/克,较上个月小跌了2.95元/克,幅度达到0.90%,成交量达到65.1万手,持仓量为97060手,当月减仓16360手,月底结算价是323.79元/克,当月振幅为2.61元/克,3月报收出极小的阴线图。

  基本面聚焦

  三月月初美国2月非农就业报告超预期,失业率降至7.7%,创下08年12月以来记录低点,就业人数增长23.6万人,美国经济数据公布显示,美国零售销售、初请失业金数据均表现良好,数据好于市场预期,市场猜测美联储可能提早减少宽松货币政策力度,这种担忧推高了美元指数进一步走高上触83的大关,承压金价震荡下滑。

  各国央行方面:月初欧元区、英国、澳洲和加拿大央行分别公布均维持利率不变。其中,英国央行意外维持宽松规模不变令市场感到意外,其他三家央行的货币政策和市场预计相同。美联储主席伯南克在3月议息会议中指出,他认为美联储购债风险是可控的,并且只有各项经济指标持续改善才会考虑调整购债规模。与此同时,另一重要事件是日本国会批准了黑田东彦出任央行行长的任命案,这一决定虽如市场预期,但这标志着日本央行将就此开启一个全力反紧缩的新时代。

  当月出乎意料的是塞浦路斯国家面临银行体系崩溃和国家破产,塞浦路斯为了换取欧元区成员国和国际货币基金组织(IMF)的救援,塞浦路斯竟然打算征收,对该国居民储户存放在银行的存款进行征税,该方案马上引来民众的抗议和争论,最终塞浦路斯议会以0票支持否决了存款税。但是更大的难题是欧盟态度很坚决,如果得不到救助金,塞浦路斯只能选择破产或者是退出欧元区。为此,塞浦路斯议会3月23日终于抛出方案,议会通过了资本管制法案、团结基金法案以及银行重组法案,而存款征税法案或于周末表决。受到塞浦路斯事件的紧张发展,欧元步步下跌,避险需求推高贵金属震荡小幅上扬。

  欧元区财长认可了欧盟(EU)-国际货币基金组织(IMF)重组塞浦路斯银行业的计划,这项计划将彻底整顿塞国的前两大银行,市场对塞浦路斯的担忧降温,黄金避险需求下降,金价下跌;塞浦路斯和意大利政局混乱引发了投资者对欧元区的担忧,市场避险情绪升温,在经过救助提案事件纷纷扰扰后,塞浦路斯银行业日内重新营业,储户并没有发生挤兑现象,同时投资者也认为该国情况可控,市场风险情绪升温,金价震荡走低。

  3月沪金没有套期保值机会

  后市展望

  目前金市前景不确定在全球低利率或零利率的环境下,各国央行都在扩大资产负债,来抵制经济疲弱,和升高的债务风险,引发市场担忧情绪浓厚,黄金作为基础投资组合的流动资产,随着美国经济数据的利好,预期全球经济的复苏脚步下, 黄金市场里有部分投资者已经开始将资产从金市流到股票或新兴市场和其他资产,包括生长周期相关的商品。

  从世界黄金协会数据看,黄金作用对新兴市场的中央银行从货币的角度看黄金外汇储备的投资组合的最优分配范围。目前,这些银行的平均约4.6%的外汇储备黄金,远低于发达市场相比22%的分配,对未来的高配置的转变可能会对黄金的长期需求显著影响,但全球各地的投资者担心随着经济的持续增长,黄金避险魅力将会削弱。

  目前黄金的供给和需求还是比较稳定,短时间是不会影响金价的走势,随着全球经济的好转,4月份预计黄金价格降继续震荡下滑,建议投资者本月关注中东地区地缘政治格局和发达经济体国家是否有突发事件,以及前面提到的美国本月将要公布的重要数据和外汇市场走势,加上国际最大的ETF的持仓情况,这些将引导金价的后期走势。如果金价向下突破1520美元/盎司大关,考虑空单进场,下一个目标将是1490,如果不能突破可以考虑多单进场,目前整体市场比较疲弱,方向不是很明确,建议投资者考虑波段操作为主。

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