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中长跑业绩居前 南方现金增利凸显竞争优势

  • 来源:多盈金融
  • 2015-09-22
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  上海证券报金奖理财专区的金奖基金平台为投资者筛选出业绩稳健、风险控制良好的优秀基金组合,其中,进取型组合近一年收益20.22%,均衡型组合近一年收益13.19%,保守型组合近一年收益21.1%。场内基金组合可满足投资者波段交易需求,提供一个波段操作、杠杆投资和套利交易的有效工具。

  伴随着股市的反复震荡,权益类基金的收益也呈现大起大落,与之相比,货币基金等固定收益类产品以强大的抗跌性和稳健的收益水平,越来越显示出不俗的投资价值。业内人士指出,货币基金作为一种收益性、安全性及流动性皆备的基金品种,投资对象都是一些高安全系数和稳定收益的金融产品,因此,对于很多希望回避市场风险又能获取一定收益的投资者来说,是一个理想的避风港。

  在筛选货币基金时,历史中长期收益率是量化评价货币型基金的可靠指标, 以历史收益率为量化指标给货币型基金排序,不仅能挑选出在下一阶段有大概率超越同类平均水平的产品,而且也能提示在下一阶段可能跑输同类平均水平的产品。换言之,即历史中长期收益率是量化评价货币型基金的可靠指标。Choice金融数据显示,截至2015年9月18日,南方现金增利自2004年3月成立以来净值上涨45.61%,在360只同类基金中名列第一;此外,该基金近三年、两年和一年回报率分别达到13.97%、9.58%和4.2%,位居同类基金前四分之一阵营。从投资操作来看,南方现金增利通过对宏观经济和利率走势的前瞻性分析,灵活调整组合结构,在对下行风险保持较高警惕的基础上,把握市场利率走势变化的投资机会。

  综合考虑货币基金投资运作中的主要风险因素,利率风险、信用风险和流动性风险均可能侵蚀货币基金收益, 加剧其偏离度,甚至带来亏损。而这几个风险因素又往往是相伴相随的。其中,“流动性管理”作为投资运作中的核心,永远是重中之重,只有在保证充足流动性的前提下,才应该考虑如何增厚组合收益。以2013年6月份的“钱荒”为例,此次危机导致货币市场收益率大幅攀升,在巨大利差的影响下,货币基金普遍遭受了大量赎回,平均规模较一季度末缩水一半左右。 在此背景下,现金增利保持存款和短融的较高仓位,同时将大量资金集中安排在6月到期,久期配置以防守为主,从而有效规避了净值的剧烈波动。

  对货币基金的投资而言,影响最大的因素是货币市场资金面的松紧程度。对此,基金经理韩亚庆和夏晨曦在半年报中表示,未来货币政策可能的调整路径是强化定向工具,弱化总量工具,更加注重资金向实体经济的引导。进一步考虑到外部环境对资本流动的影响,如联储加息导致资金流出,他们认为货币市场资金利率中枢将小幅上移,7天回购利率运行区间2.5%-3%,短期波动可能加大。基于以上判断,未来整体的操作思路是保持中性久期和中性的杠杆水平,同时做好基金的流动性管理工作。

责任编辑:sjj

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    3年 0.35% 2.75% 1.55%
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