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大成标普500等权重基金经理冉凌浩:美年底加息概率高 QDII具配置价值

  • 来源:多盈金融
  • 2015-09-22
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  虽然美联储9月17日宣布维持利率不变,但投资者对年内加息与否仍充满疑虑。

  大成标普500等权重基金经理冉凌浩分析,美12月加息的概率还是很大。他认为,美联储加息主要理由有两方面。首先,此前美联储曾重申,希望看到“就业市场进一步改善”后考虑加息时间。而今年美国的就业数据表现较好,8月美国的就业率为5.1%,大幅优于5.5%的预期,显示出美国经济开始好转,劳动力需求市场开始复苏;另一方面是核心通胀。近年来,美国的CPI一直处于2%以下,美国8月CPI环比下跌0.1%,为今年1月以来首次下降,8月核心CPI环比增长0.1%,符合预期,而核心CPI同比增长为1.8%,低于预期的1.9%,中期通胀率有望达到2%。另外,此前的加息行动可能受到新兴市场的牵制――今年8、9月份全球市场比较动荡,美联储对中国汇率变动的影响也有所担忧,但金融市场的动荡不一定会持续到12月份。整体来看,冉凌浩认为,年内加息的可能性仍然比较大。不过,加息的速度也不会很快,按照美联储给出的利率指引,到2018年利率可能达到3%以上,其实从历史水平来看也只是中值偏高水平。

  冉凌浩称,加息对美股而言未必是坏事,因为加息通常意味着经济好转,上市公司利润增速也会加快。作为长期跟踪美国股市的专业投资者,冉凌浩总结,美股走势主要与企业盈利和宏观经济密切相关。他说:“根据历史规律,美国加息后短期市场以走跌为主,但就整个加息周期来看,通常美股的表现都是向上的。当然,目前宣布暂不加息对美股短期也有一定促进作用。”

  针对很多人关注的港股走势,冉凌浩认为,港股的资金面一般受美国影响,而基本面却是受国内影响,但其实,港股向来不缺乏资金。目前看来,港股已经跌至历史最低水平,甚至低于2008年金融海啸时的估值水平,预计港股下行压力不大。由于看涨美股和港股,再考虑到汇率变化,下半年QDII比较具备配置价值。

责任编辑:wj

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