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复星领军百亿浙商成长基金梁信军:市场已到安全底部

  • 来源:多盈金融
  • 2015-09-24
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  导读

  梁信军表示,浙商成长基金去年秋天开始筹备,致力于全球范围内的价值投资的机会,帮助浙江上市公司中的行业龙头及隐形冠军出海,并反向并购整合行业中的全球龙头企业,帮助海外品牌快速做大中国客户关联的销售额并恢复全球增长。

  本报记者包慧杭州报道

  “这是我跟郭广昌等复星原始股东个人声誉做背书的第一只基金,高度重视基金的安全性,不追求超高暴利,追求稳定的盈利。”

  9月23日,规模一百亿元的浙商成长基金在杭州正式成立。复星集团副董事长兼首席执行官梁信军9月23日接受21世纪经济报道记者专访时表示,浙商成长基金的地位非常特别,这是复星集团唯一的一个母基金。

  梁信军笑言,如果这基金搞砸了,作为浙江人的他,将无颜见家乡的父老乡亲。“我虽然不在浙江居住了,但我父亲和亲人很多都还在浙江。”

  浙商成长基金由复星集团牵头发起设立,并引入了广大浙商及浙江上市公司产业深度,嫁接复星集团资本运作能力的FOF/跟投基金。基金规模100亿元,期限为7+2年。

  据复星方介绍,首轮封闭规模约80亿元,其余20亿将在半年之内募集到位。而且,浙商成长基金还得到了浙江省政府的出资引导及支持,并被寄予了帮助浙商出海以及反向整合资本回归的厚望。

  首批募集资金就包含了浙江金融控股有限公司、余杭区金融控股有限公司两家各占10%的出资。21世纪经济报道记者获悉,浙江省政府已经决定设立200亿元规模的产业转型升级基金和信息经济发展基金,并支持鼓励民营企业发起设立能够促进浙江产业结构调整的基金。

  浙商布局浙江经济转型样本

  浙商基金将是一个浙商企业产业升级的合作平台,是浙江经济转型的助力者。

  梁信军表示,基金从去年秋天开始筹备,致力于全球范围内的价值投资的机会,帮助浙江上市公司中的行业龙头及隐形冠军出海,并反向并购整合行业中的全球龙头企业,帮助海外品牌快速做大中国客户关联的销售额并恢复全球增长。

  该基金在促进浙江产业结构升级的同时,也将为浙江上市公司提供可持续注入的产业资产。在首轮封闭中,浙商成长基金汇聚了政府引导资金,海内外知名浙商商会、浙江省行业龙头上市公司以及平安银行(000001)及浙商银行等金融机构。

  浙江省历来重视产业基金在经济转型升级中所发挥的积极作用。浙江省省长李强在今年3月一次公开演讲中,提到筹备中的浙商成长基金,并鼓励民营企业参与发起设立该类基金,认为这将有利于促进越来越多的社会资本和创新要素向浙江集聚。

  梁信军称,复星集团从2008年开始试水全球化,在全球15个国家和地区投资了超过110亿美元,2015年其投资网络也将直接覆盖接近20个海外城市。当前出海投资机遇与风险并存,复星集团希望能将自身长期积累、磨练出的全球投资能力,与浙商的产业投资能力相嫁接,在全球范围内寻找投资机会。

  其实在浙江,类似的基金早有起航。4月7日,由正泰集团等省内八家大型民营龙头企业和一家基金公司共同成立的浙江民营企业联合投资股份有限公司即是其一。

  复星的浙商成长基金跟有本地优势的浙民投相比,有何特性?

  对此,梁信军表示,浙商成长基金是一只产业母基金,与浙江省以及全国和全球范围内的其它投资基金不仅不矛盾,而且还有机会发展成为合作伙伴。

  针对政府引导资金和金融机构投资基金的诉求,浙商成长基金采取FoF(基金的基金)与跟投两种模式相结合进行投资,以获得稳定而平滑的收益。

  一个例子是,浙商成长基金投资5亿帮绍兴市成立40亿元的绍兴环保大健康基金,以浙江省五水共治带来的支出转变为当地产业发展的机遇,带动环境产业发展。

  浙商成长基金的有限合伙人平安银行杭州分行行长李海明表示,平安银行投资10亿元参与浙商成长基金,正是看中了复星集团的海外投资能力与广大浙商的产业落地能力。

  余杭区作为基金的落户地和股东方,区长朱华称,希望在2-3年时间,政府拿出50亿参与各类产业基金,来引导和带动社会资本参与,助推产业转型升级。

  梁信军建议未来投资方向

  现在很多人认为市场接近熊市,梁信军却认为现在不一定是熊市,但肯定是市场比较安全的底部。在安全底部的情况下,应该把握中概股、H股、港股、A股蓝筹股的机会。

  “现在很多人恐慌,其实现在是市场底部,应该可以买东西了,买的话建议大家认真看看这三类。”梁信军称,中概股现在平均PE只有13.8倍,PB9倍,把亏损的中概股去掉,PE中位数只有3倍,PB只有0.2倍,非常便宜。把H股中亏损的去掉,盈利的H股PE中位数10.5倍,PB1.1倍。还有沪深300PE平均倍数11.5倍,PB1.5倍。

  然而,股市毕竟变幻莫测,梁信军只是表达一个投资观点而已,具体操作风险,投资者自身应予以把控。

  梁信军的的投资观点认为,利用熊市,要积极调整资产结构。以复星集团为例,现在复星集团的总资产中的65%是健康、快乐加上金融三个板块,而这三个板块所贡献的净利润几乎占到集团的100%。梁信军称复星的资产调整就非常有效,“我认为我们浙商如果要调结构,也应该往这几个方面调,到海外要买,重点可以多看看健康快乐。”

  针对海外资产配置,现在很多浙商,无论个人、家庭还是企业,都愿意去海外投资。目前复星的海外投资累计投资了50个项目,超过110亿美元。

  主要投注四类项目:第一类就是“中国动力嫁接全球资源”,也是浙商成长基金的成长模式,帮助协同上市公司联手投资海外的龙头企业,最后返乡发展落地;第二投资当地平台,比如当地房地产基金管理公司,当地私人银行等等;第三投资当地的金融机构,主要是保险;第四是投资房地产。

  以浙商上市公司嫁接浙商成长基金为例,相当于上市公司+PE。梁信军表示,如果说浙江上市公司利用浙商成长基金海外能力,在海外买龙头企业的话,平均大概6-8倍的PE,把这些资产如果换成境内股票,二三个月就批准。

  而回到国内,如果跟着哪个浙商上市公司买海外项目,可以再把海外项目装回A股上市公司。A股上市公司如果有一个持续渠道,从海外拿6到8倍市盈率的项目,行业地位就将持续提高。

  梁信军表示,该模式将来复星和浙商资本会持续去执行。

  (编辑:李伊琳,邮箱:liyil@21jingji.com)

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