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上月信托成立规模回升 收益率下降

  • 来源:多盈金融
  • 2015-09-25
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  根据格上理财统计,2015年8月,共48家信托公司参与发行,成立222只固定收益类集合信托产品,纳入统计的184只产品总规模为453.67亿元。产品数量环比增加10.45%,同比减少35.84%;产品规模环比增长了17.12%,同比增长了22.71%。8月集合信托产品成立数量及规模较7月均有小幅回升。

  2015年8月,固定收益类信托产品发行有所回升,较去年同期发行规模小幅增加,主要是由于受到二级市场自6月中旬开始的大幅调整的影响,8月份的入市资金较多处于小仓位观望状态,以期获得稳定收益的资金更是加速回流信托市场。

  整体来看,今年上半年受二级市场分流资金及风险信托项目频发的影响,信托发行明显被动,发行情况波动较大。但从二级市场最近的波动情况以及信托转型后创新类信托的崛起来看,预计近期信托市场还将继续回暖,处于稳定上升的趋势。

  从资金投向来看,本月基础产业类产品发行数量夺得魁首,占比36.59%;房地产类次之,占比23.17%;工商企业类占比6.10%,金融市场占比3.66%。

  8月,基础产业类信托依然占据主导地位,房地产市场依然保持谨慎态度。基础产业类信托作为最后的盛宴,且因暗含政府信用,成为信托公司和投资者均认可的最佳投资信托类别。

  而今年上半年出现井喷式发行的证券投资类信托,近月因受到二级市场大幅波动的影响,成立规模也持续下降,直到8月份有小幅上升。

  根据格上理财统计,在7月份受到二级市场波动影响大幅下降后,8月份证券投资类信托成立规模小幅增加,发行数量为33只,成立规模为69.63亿元,成立规模环比上升了5.52%。对于未来,投资者普遍持有谨慎乐观态度,随着指数熔断机制等风险控制政策的相继完善,预计长远来看证券投资类信托的规模变化将相对理性和稳定。

  从产品收益水平来看,本月发行的产品存续期从1年到10年不等,预期年化收益率从5.5%到10%不等,整体平均收益率为8.78%,较上月(8.82%)有所下降。

  从资金投向上来看,金融市场类产品收益率居首,达9.60%,环比上涨6.43%。其余大类信托产品收益率均呈下降趋势,其中基础建设类为9.2%,环比跌幅最大,达8.91%。房地产类为9.01%,环比下降8.06%。工商企业类为9.4%,环比下降4.57%。

  信托产品的收益主要是由其投资领域融资方的融资成本构成,整个市场的利率下行和融资渠道的日益多样化使得融资方的融资成本下降,这必然会使得信托产品的收益率下降。但随着信托产品的创新,未来其隐含收益将有所上升(如消费信托的消费品期权收益,家族信托的增值服务收益等)。

  从产品流动性来看,本月期限为1年或1年以内的短期产品占比20.25%;1-2年(不包含2年)的占10.43%;2年的占52.15%;2-3年(包含3年)的占13.50%。总平均期限为33.6个月,较7月(24.6个月)大幅增加,整体流动性下降。本月产品期限最长的是百瑞信托-宝盈596号、紫金信托-金陵4号,存续期长达10年。

  格上理财信托行业分析师认为,现在处于整个信托行业转型的阵痛期,传统业务的萎缩和新型业务的崛起是并存的。未来信托的功能定位将更加明确,支持实体经济的传统信托产品(基础建设类,工商企业类、房地产类)将以长期资金的形式存在。在未来,这类信托产品的期限将继续增长,而作为新型信托中消费信托的期限将更加灵活。

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