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基金布局煤化工产业

  • 来源:多盈金融
  • 2015-09-26
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  □金牛理财网研究中心  李艺菲

  煤化工“十三五”规划初稿近日已完成,国家发改委也提出其产业布局的初步方案。该方案将重点解决当前煤化工产业面临的几大问题:发展方向不确定、产品高度同质化、水资源及环境压力大以及低油价冲击。在“十三五”期间,将重点开展五类模式升级示范与创新发展,提高效率,节能减排,降低工程造价。另外,规划在内蒙古、新疆、陕西、宁夏等地重点建设六大基地;财税等扶持鼓励政策也在酝酿中。多重政策利好使煤化工相关上市公司近期投资价值凸显,油价周期性波动的历史特征,正为煤化工产业布局提供良好机遇。重点配置煤化工产业的主动股混型基金和资源类主题基金,值得投资者重点关注。

  从开放式主动股混型基金2015年中报持股明细可以看出,虽获得基金重仓配置的煤化工相关企业较少,但不少个股出现在基金隐形重仓股中,成为基金主题布局的一个方向。金牛理财网数据显示,2015年二季度持有煤化工概念股的主动股混型基金共计170只,其中,前十大重仓股中包含煤化工相关上市公司的基金有28只。截至二季度末,开放式主动股混型基金持有煤化工概念股总市值超过58.42亿元。获得基金持仓的煤化工相关企业达到40家,其中成为前十大重仓股的有14家。

  整体看来,二季度配置煤化工概念股占基金净值比例达到10%以上的主动股混型基金有6只,分别为华宝资源优选、易方达资源行业混合、东吴内需增长混合、华商大盘量化、华泰柏瑞积极优选股票、国投瑞银稳健增长混合,持有概念股占基金净值比例分别为18.38%、12.09%、11.46%、11.35%、10.27%、10.11%。其中,华宝资源优选和易方达资源行业混合,均为资源主题投资基金,80%以上股票资产投资于资源相关股票。这两只基金持有的煤化工概念股分别有5只和4只,前十大重仓股中分别有3只和2只概念股。华宝资源优选重仓配置中国神华(601088)、兰花科创(600123)、中煤能源(601898);易方达资源行业则重配科达洁能(600499)和华鲁恒升(600426)。

  在获得基金重仓配置的概念股中,中国神华获得9只基金重仓配置,同时也是另外15只基金的隐形重仓股。光大轮动、诺安成长混合、博时价值增长混合,虽没有将其纳入前十大重仓行列,但配置该股占净值比例均在3%以上。博时价值增长混合和华商量化进取混合,均为其前十大流通股东,持股比例分别为0.05%和0.06%。无论是煤炭产销量,还是营业收入和净利润角度,中国神华都远超行业均值,占据煤炭行业龙头地位。有国企改革助澜,其较低的估值优势使其有望迎来新的升值空间。

  科达洁能和华鲁恒升同样获得众多基金青睐,分别有33只和31只基金二季度持有该股。东吴内需增长混合等6只基金重配科达洁能;华泰柏瑞积极优选股票等5只基金重仓华鲁恒升。科达洁能在煤气清洁领域极具竞争力。清洁煤气是兼顾环保排放和企业成本负担的最优选择。PPP模式也有助于清洁煤气化集中供气模式推广加速。科达洁能在项目实践和人才储备上有绝对优势。华鲁恒升则掌握国内最先进的清洁水煤浆粉煤气化技术,依托煤气平台,打造“一头多线”柔性多联产模式,实现系统、产品间的产销互补,有效利用资源,不断完善产业链,在行业内具有成本领先优势。

  随着煤化工“十三五”规划的实施,这一概念将有望持续发酵。传统煤炭企业的去产能、煤炭清洁企业的技术进步及PPP模式的持续推进,都将加速整个煤化工产业的转型升级。投资者可以借道重点配置相关企业的基金把握投资机会。

责任编辑:mjy

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