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QDII基金逐渐走红 固收类产品受青睐

  • 来源:多盈金融
  • 2015-09-26
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  中国经济网 北京9月26日讯(记者 李乔宇)随着A股走势的震荡,原本处于边缘地位的QDII基金正在逐步增强其地位。近期,证监会证券基金机构监管部副主任李海超提及,证监会将推出同时投资于境内外市场的QDII基金。目前来看,虽具体细节以及相关规定尚未出台,但此举或将助力QDII基金的进一步发展。

  此外,在人民币贬值以及美国加息的预期下,投资者对于美元资产配置的倾向加剧,QDII基金的魅力进一步提升。

  QDII投资价值凸显

  虽然9月美国加息预期未落地,但市场认为美国年内加息概率仍然较大。近日,美联储主席耶伦表示2015年仍将加息,再度点燃美元涨势。在人民币贬值预期下,投资者对于美元资产的配置要求提升。

  目前来看,国内投资者配置美元资产的方式有限,而与美元理财相比,选择QDII基金来配置美元资产具备一定优势。具体来看,与美元理财产品相比,QDII基金的投资门槛更低,且在流动相方面更胜一筹。此外,QDII基金在投资范围上也有更广阔的选择,具有更高的潜在收益。

  有券商人士指出,当前QDII基金在海外投资的范围主要包括港股、美股、黄金、地产、大宗商品等。随着美联储加息预期增强,美元进入走强周期,部分QDII基金的投资价值凸显。在人民币贬值预期下,如果美元升值,QDII基金中主投美股的产品吸引力会增强。

  此外,有基金人士表示,事实上此前QDII基金被边缘化的重要原因之一。该人士表示,人民币升值一直是QDII基金令人诟病的地方,现在升值变贬值,劣势变优势。多数QDII基金以人民币计价,人民币贬值会带来一定的汇兑收益。另外,目前国内A股市场动荡,可以把机会放到海外规避部分风险。

  从机构的角度来看,目前已有多家基金公司正在着手于QDII基金的布局。据悉,下半年国泰基金将发行主要投向美股的QDII产品。广发基金方面也表示公司要布局QDII指数产品线,包括欧洲、美国等市场,原油类产品也在设计之中。

  据报道,华夏、海富通、华宝兴业、天弘等多家基金公司也表示,拟发布新品,加快QDII产品布局节奏。

  固收类产品受青睐

  值得注意的是,很多公司都表示美元固定收益类产品值得布局。

  据相关媒体报道,广发基金方面表示目前正在讨论布局纯美元产品,比如美元货币基金等,目前投资者布局美元的热情旺盛,但单纯换美元收益率并不高,美元货币基金可以给出略高一点的收益率,而且投资QDII也能突破目前对个人投资者年购汇5万美元的限额。

  此外,高收益债也是基金公司本轮布局的热点话题之一。据中国经济网记者了解,与权益类产品相比,高收益债券的风险相对较低。有业内人士表示,如持有短久期的券种,按照持有到期的策略,较高的投资收益率受市场价格波动的影响较小,能在赚取高票息的同时实现一定的避险功能。

  有基金从业人士指出,中国不少企业不仅在境外发债,也在境内发债,而且在境外发债的收益率要比境内高出不少,比如某家公司,在境外发债的收益率能达到11%,境内只有4%多一点,引起了不少机构投资者关注并积极申购。

  此外,美联储暂缓加息,也对美股企业债的繁荣有一定助力。

  目前来看,已有多家机构对海外高收益债表示感兴趣。国泰基金国际业务部基金经理吴向军称,高收益债QDII产品将成为下半年的“明星”。 海富通基金qfii债券投资组合投资经理陈轶平也表示,海富通基金有意发行QDII债券型基金,主要投资于中国公司在境外发行的美元债券。

  借道QDII掘金高收益债

  除了上述部分基金公司对高收益债表示感兴趣外,市场上实际已经有鹏华全球高收益债、广发亚太中高收益债券以及国泰中国企业境外高收益债券三只直接以高收益债命名的QDII基金。

  以鹏华全球高收益债为例,据了解,这只基金主要以高收益债券为主要投资对象。基金的投资组合比例为,对债券的投资比例不低于基金资产的80%。其中,投资于高收益债券的比例不低于非现金基金资产的80%。

  资料显示,鹏华全球高收益二季度末投资债券比例达到90.59%,其中73.65%布局了B+至B-的债券,还有18.33%配置未评级品种。

  中国经济网记者查阅这只基金的半年报发现,基金管理人在报告中表示,中国企业在海外发行的债券具有较大吸引力,现在中国很多全国和区域的龙头地产公司在海外发行的债券收益率都在 8%以上,属于较为便宜的资产。

  据了解,在目前以高收益债命名的QDII产品中,鹏华全球高收益债投资范围最广,没有地区和品种的限制。国泰境外高收益则以中国企业境外发行的债券,尤其是高收益债券为主要投资对象,辅以投资评级债券。而广发亚太中高收益主要投资区域为亚太地区(除日本外),包括韩国、印度、台湾、香港、澳大利亚、新西兰、新加坡、印度尼西亚、泰国、马来西亚和菲律宾等国家或地区。

  在相关QDII基金的选择上,有业内人士指出基金经理的投资能力值得被关注。该业内人士表示,海外债券市场跟国内市场比容量非常大,种类也非常丰富,因此增加了投资难度。因此投资者在选择这类债券QDII时,选基金经理时,第一选择有海外债券投资经验的人士,第二要选择实际操作业绩较好的基金经理。从目前来看,一些QDII基金经理主要是有海外留学或者工作经验的人士,另外,最好不要选择基金经理变更次数太多的此类基金,往往基金经理变更会影响业绩。

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