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军工主题分级弱市崛起引关注

  • 来源:多盈金融
  • 2015-09-28
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  □兴业证券(601377)研究所 任瞳 陈云帆

  上周市场走势一波三折,周一周二沪指上涨一度逼近3200点,周三大幅下挫,险守3100,周四小幅反弹,周五再度下跌,失守3100点。

  上周三大股指期货贴水均有所扩大,截至9月25日收盘,沪深300股指期货IF1510贴水113.95个基点,中证500股指期货IC1510贴水320.98个基点,上证50股指期货IH1510贴水52.40个基点。同时上周两融基本维持不变,截至9月24日,两融余额为0.94万亿。上证综指收于3092.35点,全周下跌0.18%;深成指收于9904.76点,全周上涨0.55%;沪深300指数收于3231.95点,全周下跌0.59%;中小板指数收于6708.31点,全周上涨1.40%;创业板指数收2020.97点,全周上涨1.90%。

  军工分级异军突起

  从分级基金跟踪指数来看,上周表现最好的行业指数是中证国防、军工指数、中证军工、中证医疗和国证新能源,涨跌幅别为4.29%、3.84%、3.43%、3.08%和2.93%,表现最好的宽基指数是创业板50、创业成长、创业板指、中小300和中小板指,涨跌幅分别为2.99%、2.58%、1.90%、1.61%和1.40%。

  从市场交易情况看,上周所有被动股票型优先份额(分级A)日均成交额为17.61亿元,一周成交为88.06亿元,相对前一周的132.20亿元,减少44.14亿元。从上周成交额排名前20只优先份额来看,平均隐含收益率为5.32%,平均折价率为5.60%。

  上周所有被动股票型进取份额(分级B)的日均成交额达到40.08亿元,一周成交额达200.42亿元,相对前一周的180.66亿元,增加了19.76亿元。其中表现较好的是军工B、军工B、诺德300B、成长B级和医疗B,涨幅分别为36.51%、32.00%、21.41%、20.95%和17.61%。从基金份额净流入来看,上周富国创业板指数分级、鹏华创业板分级和申万菱信证券分级,分别净流入约6.60亿份、0.75亿份和0.72亿份,位居前列。

  军工分级再受市场关注

  上周军工类指数表现较好,相应的分级基金B类份额也是涨幅靠前。其中,前海开源中航军工分级基金受市场关注较高。该基金成立以来股票仓位一直保持在较低水平,不过相关法规规定,新基金建仓期最长不超过六个月。这意味着9月30日是前海开源中航军工分级建仓的最后期限,届时该基金最低持仓必须达到九成以上才符合法规和契约。在建仓期即将结束之际,9月14日和15日股市连续大跌为该基金提供了较好的建仓契机,基金经理也正是在大跌之后开始加快建仓,9月22日我们估算基金仓位达到两成,9月23日仓位大幅上升至六成左右。9月24日仓位进一步上升到七成左右,当日中航军工指数上涨1.82%,该基金母基金单位净值上涨1.3%。

  目前前海开源中航军工分级整体规模为60亿元,截至9月24日预计仓位在七成左右,在还有两成左右建仓任务的情况下,预计进一步买入的资金约为12亿元,而中航军工指数成分股最近日均成交额达200多亿元,我们认为该基金建仓对提振军工板块的作用在迅速减弱,投资者不必过分解读。

责任编辑:zde

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