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股指期货新规将满月私募转战困难多

  • 来源:多盈金融
  • 2015-09-28
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  股指期货新规将满月私募转战困难多

  见习记者 吴君 赵婷

  中金所股指期货新规推出行将满月,在市场交易量大幅下降的背景下,不少私募都退出市场,或观望等待,或转战商品、海外市场,还有投入A股。私募认为,即便另谋出路,目前国内商品市场情况也不如想象美好,而基金出海,更是困难重重。

  新规后私募或观望或转战

  中金所股指期货新规推出快要一个月,中国基金报记者了解到,在市场成交量急剧萎缩情况下,私募、期货公司有的空仓观望,有的转向商品市场、海外市场,还有的转战A股。

  “我们现在每天的收入大概是政策收紧前的5%,整个公司业务基本停滞。”西部期货有限公司总经理田伟表示,限制交易以来,整个市场的交易规模从每天300万手成交急剧下降到3万手。

  格上理财研究员刘豫则告诉记者,他们了解到,现在私募都在观望,现在股指期货套利、CTA策略等都没办法做,能做的仅有阿尔法策略,但套保由于缺乏对手盘,在股指期货到期展期时比较麻烦,开仓量没有之前大,而且存在负基差,因此私募现在能做的就是维持低仓位。

  上海博煊资产总经理居伟雄表示,他们之前用A50做对冲,但A50本身长期有负基差,对冲效果远远不如IF或者IC。在今年前五个月中,他们利用国内股指期货,做出了收益50%的业绩,“现在国内股指期货不能做了,我们又回到A50,开始建仓。作为全球基金,我们下一步会开发印度市场。”

  上海一家小型对冲基金对记者表示,在政策收紧之后,对冲基本不能做,开始从二级市场扫货,主要是选择前期跌幅较大,超跌个股买入。

  南华期货总经理助理朱坚表示,他们观望了一个月,主要评估市场的流动性和投顾适应市场调整的能力。“如果这两个评估出现问题,我们将有两种选择,一是调整策略,二是考虑往国际化方面靠拢。如果再有问题,可能会考虑清算。目前还在密切关注和沟通,实际上还是不乐观。”

  商品和海外市场并没想象美好

  虽说转战商品和海外市场,成为不少私募在交易受限后的选择,但实际上“转战”并没有想象得美好。

  刘豫告诉记者,今年商品市场比较低迷,目前来看私募“转战”的效果并不明显,并没有很多私募直接进入商品市场,因为原先做股指期货的并非都懂商品期货,而且市场交易量也没有显著提升。

  北京一位多年从事商品期货的私募经理告诉记者,之前市场预判股市资金会回流商品市场,但现在还没有发生,资金转移、私募投资方向转移仍需要时间。

  北京另一位私募期货大佬则表示,实际上国内商品市场目前情况也不好,首先是容量有限,而且由于实体经济不好,企业经营差及海外因素等,今年商品期货市场比较低迷。“我们都在考虑去做境外期货”。

  至于海外市场,刘豫认为存在一定限制,“去海外市场有障碍,首先是中国存在外汇管制,资金没办法出去;其次,私募对海外品种是否熟悉,海外品种策略可不可用,持续性怎么样,都是需要克服的问题。我们接触到的私募目前还没有做A50的。”

责任编辑:zwx

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