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配资清理倒计时券商急寻账户接盘方 PB业务迎良机

  • 来源:多盈金融
  • 2015-09-30
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  有部分券商在清理过程中遭遇阻力,例如由于客户具有策略交易需求,而相关券商不具备PB(主经纪商)、定制化端口对接等服务,因而需将其客户向其他具备资质的券商营业部进行推介和转移。

 

  配资清理仍未终结。

 

  按照监管层此前设定的配资清理时间表,绝大多数券商存在场外配资活动等问题的第三方系统接入将于9月30日前得到整理。

 

  据21世纪经济报道记者了解,截至截稿前,多家券商的违规第三方接入和场外配资清理工作仍在照常推进,其中部分营业部对配资账户的清理整顿已大致完成。

 

  不过也有部分券商在清理过程中遭遇阻力,例如由于客户具有策略交易需求,而相关券商不具备PB(主经纪商)、定制化端口对接等服务,因而需将其客户向其他具备资质的券商营业部进行推介和转移。

 

  在该过程中,部分已开设PB等业务的券商或从中渔利。不过需要注意的是,并非所有待移交客户均被硬件条件足够的券商营业部所接纳,部分券商在“收容”配资客户前需进行合规性检查。

 

  “客户”乾坤挪移

 

  按8月底的既定时间表,9月30日将成为一部分券商清理违规账户的最后时点。据21世纪经济报道记者了解,多家营业部的配资整顿工作已大致完成或正在接近尾声。

 

  “我们基本已经完成了,因为之前的量就不大,所以整体上还算顺利。”成都一家上市券商营业部客户经理吴宇(化名)表示。

 

  据吴宇透露,当下清理工作的沟通难点,仍在于配资清理标准前后不统一所带来的解释上的矛盾。

 

  “其实最难沟通的还是原先让客户自行清盘的那部分,因为后来又变成不清账户转成了承接,因此许多之前被清理的客户是有抱怨的,因为前面的已经卖了,凭什么后面的可以用合法手段存续,我们也在做客户的工作。”吴宇指出,部分在月初已被清理的客户,在得知清理不再“一刀切”后,曾向营业部表示过异议。

 

  “有的客户也对政策不理解,因为可以换接口存续的是结构化信托,而他自己的账户是伞形账户,非实名的,觉得自己当初不该被清理。”吴宇透露。

 

  值得一提的是,并非所有券商均有能力以技术手段对有问题的存量账户进行存续,其中部分券商正在为其配资或私募客户寻找“接盘”券商。

 

  “我们有一笔8个亿的经纪业务需要转移,目前第三方接入无法解决,希望有自己系统、能操作的券商来承接。”华南一家证券公司机构部经理表示,“这个项目有私募性质,也有配资的性质,实际操作人就是这笔资金的投顾,但我们操作这个比较麻烦,所以在找券商。”

 

  而据北京国资旗下一家有条件提供配资“转接口”服务的大型券商人士透露,目前业内对于更换券商“转接口”的方式主要分为两种。

 

  方法之一是做通道业务,即配资或私募客户名义上在原开户方——券商A处进行销户,并在作为承接方的券商B处新开账户,将其所持证券通过技术手段进行划转,整个过程中,B以经纪通道为A的存量客户实现合法存续,而A与B再就账户转移事项进行收益、费用分配。

 

  方法之二为券商B为券商A的存量客户提供系统服务,即证券经纪仍然是通过券商A开展,而券商B只从中提供相应的外包系统服务,并向A收取相应的租用费用。

 

  虽然如此,但在吴宇看来,两种承接方法均需要原券商负担一定的转移成本,并且需要承受一定的合规风险。

 

  “第一种属于用技术手段转移客户,但这种类似于经纪通道的服务是否合规,仍然有争议。”吴宇表示,“第二种则是租借券商的系统,但一般来说系统所有权必须是券商的,而不能仅仅是使用权,否则还是会有问题。”

 

  而在前述大型券商人士看来,由于不同批次的配资清理截止时间陆续到期,多数券商加快寻找违规账户接盘方,也和惧怕监管处罚而不得不加紧清理节奏有关。

 

  “这种承接主要也和配资清理时间表不断临近有关,虽然给结构化配资提供了缓释方法,但很多券商的最后期限也快到了。”前述大型券商人士指出,“担心降级是考虑之一,今年许多家券商都受罚了,所以不能再因为这种事被罚,否则遭到降级就惨了。”

 

  PB、系统自主化或迎发展

 

  在针对场外配资的清理大势下,虽然券商经纪业务、配资客户、信托公司以及系统供应商均遭到不同程度的限制,但亦有券商的部分业务正从中渔利,并迎来发展机遇。

 

  例如,券商在切换结构化信托的交易端口时,一种选择是将其更换至券商的PB交易端口,以替代在原有第三方系统接入过程中可开展的各类策略交易。

 

  不过,券商PB端口由于发展较为迟缓,暂时尚未能代替原有第三方系统的全部功能。

 

  “还是有一些影响,比如把讯投(开展策略交易的第三方系统之一)拿了下来,但券商自己的PB效果据说不是很好,一些策略交易跟不上了。”北京一家基金子公司项目经理坦言。

 

  但与此同时,也有业内人士指出,第三方系统清理工作正在给券商的PB业务提供发展机会。

 

  “其实在三方系统比较成熟的时候,券商是没有做这个的动机的,但目前包括阳光私募、投顾操盘的现象规范后,PB和私募外包这块业务可能会慢慢做起来。”北京一家中型券商非银金融研究员认为,“更多有实力的券商也会注重自己的系统自主化的发展,并在信息系统规范和建设上进行更多投入。”

 

  事实上,已有部分券商在配资清理前后针对PB业务推出了标准化的私募定制服务。

 

  例如中信证券早在此次外部系统清理整顿前夕,曾“精准”地推出了私募管理平台业务“私募hotel”。

 

  21世纪经报道记者了解到,该业务定位于为私募基金投资进行组织管理、交易系统等一站式业务。而此前中信证券PB业务在对机构间的宣传时也曾提到,其致力于提供“帮助境内外机构实现策略化交易,并辅助客户设立对冲基金,并协助募集资金”等服务。

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