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公私募试探性小幅加仓 A股10月或现超跌反弹

  • 来源:多盈金融
  • 2015-10-08
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  新快报讯 节前A股市场交投十分清淡,不过,部分业绩优异的买方机构已经不再悲观。因为市场对于经济差、三季度业绩下滑风险、美联储加息等可能出现的坏消息已有充分预期,这意味着,一旦出现超预期事件,市场有望催生一波反弹。记者获悉,经过市场剧烈震荡的“洗礼”,个股估值中枢下移带来了新的投资价值,部分公、私募基金已经开始试探性小幅加仓。

  四季度有望否极泰来

  节前A股市场成交量大幅萎缩,沪上一位基金经理认为,此轮A股大跌杀伤力太大,低位成交量会持续一段时间,场内资金依然主要以短线博弈为主,市场仍在修复过程中,A股市场的筑底应该会更具复杂性。而如此低迷的成交量,也意味着做空筹码的相对衰竭。不过,从历史规律来看,“十一”长假期间没有出现“黑天鹅事件”事件,节后资金大概率会回流,A股节后迎来反弹行情可期。

  在南方基金投研人士看来,四季度有望否极泰来,触底回升。其逻辑在于,A股市场“去泡沫”已经比较彻底,除部分小盘股和题材股估值泡沫较大外,部分蓝筹股已经跌出价值。A股市场基本完成去杠杆过程,场外配资大部分已经主动或被动去杠杆,两融余额回到年初起点。当前市场杠杆风险总体可控,不必过度恐慌。考虑到大跌之后投资者信心恢复需要一段时间,未来一段时间大盘走势仍以震荡筑底为主。

  事实上,对于四季度行情有所期待的买方机构并不在少数。如中欧基金认为,四季度或迎来反弹机会。在其看来,A股市场整体估值逐步进入合理区间,不少低估值蓝筹股,尤其是二、三线蓝筹股投资价值显现。鉴于市场价值发现功能正逐步恢复,一些估值较为合理的中盘蓝筹股逐步呈现投资价值,“估值”或可作为当下选股的重要标准。

  如果将眼光拉长来看,部分私募基金依旧十分乐观,认为只要中国经济转型方向与持续推进改革决心还在,中国居民大类资产配置就会不断趋向于权益市场,股票市场终将走出低谷。

  “我们对市场依旧不悲观,但需要注意市场可能会面临的下行风险。” 展望后市,朱雀投资认为,一方面“资产荒”的大背景下,2.4万亿元的保证金仍在股市等待介入良机;另一方面,市场对可能出现的坏消息都已经有较充分的预期,无论是经济基本面、国企改革,还是后续的“十三五规划”,一旦有超出市场预期的事件,或会催化出市场的一次大反弹。

  公私募试探性小幅加仓

  据悉,前期在股灾前大幅减仓的公募基金,近期已有部分开始逐步提升仓位。部分私募基金人士表示,近期已经开始逐步赎回前期配置的货币基金,腾挪出仓位,并逐步提升仓位,主要是加仓了一些成长股。

  不过,目前机构加仓依旧是试探性布局,整体而言仓位依旧处于历史中位甚至偏低的水平。此外,有业内人士透露,近期已有险资开始加强对绩优基金经理进行尽职调研,具备绝对收益潜力的基金将成为下一步投资选项。

  在市场筑底的过程中,部分标的的投资价值已逐渐显现。目前市场流动性较为宽裕,但银行理财产品年化收益率仅在4%左右,债券基金或不足4%,货币基金也仅在3%左右,而部分大盘蓝筹股的股息率可以达到6%。基金认为,在资产“配置荒”、“产品荒”的情况下,从比价效应和资金博弈角度而言,部分资金将回流股市,A股有望在10月展开一轮超跌反弹行情。

  据悉,目前私募基金管理规模超过1.6万亿元,有望成为未来市场上涨的重要推动力量。部分私募基金近期将仓位从一成提升至五成左右。一家资产规模较大的私募基金表示,近期新能源汽车产业链和信息安全等题材反复活跃,表明市场氛围逐渐回暖。如果该现象能够持续或辐射开来,则证明投资者信心的恢复。短期来说,市场可能还存在着一定不确定性,包括清理配资的具体情况,对人民币汇率和美国加息的担忧等,市场整体的复苏需要一定时间。但从中长期来看,上述私募人士认为,市场正在逐渐寻找并接近底部。

  谈及对于后市的布局,一家大型基金公司认为,从长期来看,军工板块处于3至5年的长周期牛市之中,军民融合作为未来产业升级的重要抓手,不仅是国防工业改革的发展大思路,更是国家战略。航天系、电科系、船舶重工系资产证券化进程正在加速。此外,核电行业今年将出现新增投资和新增装机的双高峰,节能环保行业今年也将迎来法治与政策利好的双重催化,未来值得关注。

  延伸

  长假期间全球股市集体上涨

  新快报讯 在A股长假休市期间,全球股市受到美联储加息预期推迟等利好因素刺激接连上涨,亚太指数更是出现了连续上涨。虽然美国当地时间6日纽约股市三大股指涨跌不一,但在此前的五天投资者情绪乐观,标普500指数连涨五天。该情绪也传导至亚太市场,昨日香港恒指、日经指数、韩国指数等均已红盘报收,其中香港恒指高开高走,以全日高位收市,上涨3.13%。

  此外,连日来多国宣布货币政策持续宽松,也助力全球股市回暖。日前,澳洲联储就发布决议声明称,需要维持宽松的货币政策,维持现金利率不变是适宜的。日本央行昨日也宣布维持货币政策不变,符合预期。

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